Nvidia-Aktie wackelt vor Quartalszahlen – Analysten sehen bis zu 30% Potenzial

Die Nvidia NVDA-Aktie notierte im frühen Donnerstagshandel 0.3% niedriger bei $216.74 und verlängerte damit eine Phase relativer Underperformance.

Die Aktie ist in diesem Jahr bis zum Schlusskurs am Mittwoch um 17% gestiegen und liegt damit deutlich hinter dem Plus von 66% im PHLX Semiconductor Index im gleichen Zeitraum.

Der Ergebnisbericht von Nvidia am kommenden Mittwoch könnte diese Lücke verringern, da mehrere Analysten erwarten, dass der Chiphersteller die Markterwartungen für das Juli-Quartal übertrifft und seine Prognose für das laufende Quartal anhebt.

Analysten erwarten starke Nvidia-Ergebnisse

Der Stifel-Analyst Ruben Roy bekräftigte diese Woche in einer Research-Notiz sein Kursziel von $282 für Nvidia.

Roy erwartet, dass Nvidia die Konsensschätzungen übertrifft: bereinigter Gewinn von $2.09 je Aktie bei einem Umsatz von $91.96 Milliarden.

Sein Kursziel basiert auf einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 22 mal seiner Prognose für Nvidias Ergebnis im Geschäftsjahr 2028.

Oppenheimer bestätigte ebenfalls ein Outperform-Rating und ein Kursziel von $265 vor dem Ergebnisbericht der nächsten Woche.

Das Haus erwartet Aufwärtspotenzial für Nvidias Ergebnis im zweiten Quartal und die Aussichten fürs dritte Quartal, angetrieben von Blackwell Ultra.

Die nächste Generation VR200 soll im laufenden Quartal hochgefahren werden und die Dynamik in der zweiten Jahreshälfte stützen.

Oppenheimer prognostiziert zwischen 2025 und 2027 mehr als $1 Billion Umsatz aus GB200, GB300 und VR200.

Das Unternehmen erklärte, Nvidia behalte seinen Vorsprung bei der Leistung pro Watt durch einen jährlichen Rhythmus bei der Einführung von KI-Beschleunigern.

Oppenheimer hob außerdem Tokens pro Minute und Kosten pro Token als wichtige Maße für KI-Leistung hervor und meinte, Nvidia bleibe in der Token-Generierung und den Kosten beim Training und bei der Inferenz führend.

Die positive Einschätzung des Hauses stützt sich zudem auf Nvidias Full-Stack-KI-Plattform, zu der GPUs, Netzwerkswitches, NICs, InfiniBand, Ethernet, NVLink und CUDA gehören.

Analysten von Morningstar gaben ebenfalls an, ein weiteres "Beat-and-Raise"-Quartal von Nvidia zu erwarten und wiesen auf starke Investitionsausgaben-Trends bei Hyperscalern und Unternehmen hin.

Morningstar beziffert den fairen Wert für Nvidia auf $280.

Finanzierungsbedenken bleiben im Fokus

Nvidias relative Underperformance in diesem Jahr ist zum Teil auf Sorgen über KI-Ausgaben, die Finanzierungsvereinbarungen des Unternehmens und die zunehmende Konkurrenz in der Halbleiterbranche zurückzuführen.

Analysten bei Cantor wiesen die Befürchtungen zurück, Nvidia verschaffe sich durch seine Finanzierungsvereinbarungen faktisch Umsätze.

Das Haus bekräftigte sein Buy-Rating und erklärte, Nvidias jüngste Vereinbarung sei "ein klares Signal dafür, dass der aktuelle KI-Investitionszyklus verlängert und von Dauer sein wird."

„Wir sehen dies weniger als zirkulär und vielmehr als Unterstützung des bevorstehenden KI-Ausbaus, während gleichzeitig zusätzliche Wettbewerbsschranken geschaffen werden, die NVDA weiterhin ermöglichen werden, DER KI-Führer zu bleiben“, schrieben die Analysten.

Nvidias erhebliche Cash-Generierung hat es dem Unternehmen zudem ermöglicht, im KI-Ökosystem zu investieren und gleichzeitig Kapital an die Aktionäre zurückzugeben.

Das Unternehmen kündigte im Mai an, seine Quartalsdividende von einem Cent auf 25 Cent je Aktie zu erhöhen und ein neues Aktienrückkaufprogramm über $80 Milliarden aufzulegen.

Nvidia verpflichtete sich außerdem, "in diesem Jahr rund 50% des Free Cash Flow an die Aktionäre zurückzuführen."

Der Ergebnisbericht in der nächsten Woche wird ein entscheidender Test dafür sein, ob Nvidia fortgesetzte Investitionen in KI-Infrastruktur in Umsatzwachstum umwandeln kann, während zugleich Anlegerbedenken hinsichtlich Finanzierung, Wettbewerb und der Nachhaltigkeit der Ausgaben in der Branche ausgeräumt werden.