Wall-Street-Futures uneinheitlich vor Warshs Jackson-Hole-Rede: 5 Dinge

Die US-Aktien-Futures waren am Freitag uneinheitlich, da Anleger nach Nvidias starker Rallye nach den Quartalszahlen Gewinnmitnahmen vornahmen und ihren Blick auf die erste Jackson-Hole-Rede von Fed-Chef Kevin Warsh richteten.

Die Dow-Futures lagen etwa 0.1% im Plus, die S&P 500-Futures blieben nahezu unverändert und die Nasdaq-100-Futures gaben rund 0.3% nach.

Nvidia fiel vor Handelsbeginn um etwa 1%, nachdem die Aktie am Donnerstag um 8.7% gestiegen war, während Marvell, PayPal und Gap deutlich größere Ausschläge zeigten.

Das Umfeld bleibt ungewöhnlich zinssensitiv: Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe notierte bei rund 4.68%, und die Märkte schreiben weiterhin ungefähr eine Chance von eins zu drei für eine Fed-Zinserhöhung im September ein.

5 Dinge, die Sie wissen sollten, bevor die Wall Street öffnet

1. Warsh steht vor seiner bisher größten Kommunikationsprobe

Warsh spricht um 10 am ET beim Jackson Hole Economic Policy Symposium, und die Anleger erwarten mehr als allgemeine Bemerkungen zur Inflation.

Der Markt sucht nach einer klareren Vorstellung dessen, was die Fed zu weiteren Zinserhöhungen veranlassen würde.

Die Swissquote-Strategin Ipek Ozkardeskaya sagte gegenüber MarketWatch, dass die Märkte zunehmend erwarten, dass Warsh eine deutlichere geldpolitische Botschaft vermittelt.

Seine Herausforderung besteht darin, die Glaubwürdigkeit der Fed in Sachen Inflation zu stärken, ohne den Anleihemarkt, der bereits Wochen der Volatilität hinter sich hat, unnötig zu destabilisieren.

2. Nvidia-Rallye kühlt nach dem Anstieg am Donnerstag ab

Nvidia verlor im vorbörslichen Handel etwa 1%, nachdem die starke Prognose die Aktie am Donnerstag fast 9% nach oben geschoben und eine breitere Technologierallye ausgelöst hatte.

Die Rücksetzer griffen auf mehrere Halbleiterwerte über, wobei Micron und Intel um mehr als 2% fielen.

Das wirkt eher wie Gewinnmitnahmen als eine Ablehnung von Nvidias Ausblick, unterstreicht aber, wie stark KI-Optimismus inzwischen in den Bewertungen von Halbleiterunternehmen verankert ist.

3. Marvell zeigt, wie hoch die Messlatte für KI geworden ist

Marvell fiel um rund 8%, obwohl das Unternehmen die Quartalserwartungen übertraf und seine längerfristigen Umsatzziele anhob.

Das Problem war das Timing. Anleger hatten erwartet, dass die ausgeweitete Beziehung für kundenspezifische Google-Chips früher einen größeren Beitrag liefern würde, während das Management darauf hinwies, dass die wirkungsvolleren Effekte erst im fiscal 2029 und darüber hinaus eintreten.

Analysten von Morgan Stanley sehen einen Großteil der Google-Chance bis fiscal 2028 bereits in den Prognosen eingepreist. Das erklärt, warum ein weiterer „beat and raise“ nicht ausreichte, um die Aktie zu stützen.

4. PayPal bricht ein, während Gap kräftig zulegt

PayPal sank um etwa 14%, nachdem ein berichtetes $53 billion Übernahmevorhaben von Stripe und Advent International aufgegeben worden war.

Die Entwicklung entfernt eine Übernahmeprämie, die die Aktie in den vergangenen Wochen gestützt hatte.

Gap bewegte sich in die entgegengesetzte Richtung und sprang um etwa 13%-15%, nachdem das Unternehmen seine Jahres-Gewinnprognose angehoben und Michael Francis zum nächsten CEO von Old Navy ernannt hatte. Die bereinigten Quartalsergebnisse übertrafen die Erwartungen, obwohl der Umsatz um 2% zurückging.

5. Verbrauchervertrauen liefert den nächsten Datencheck

Die endgültige Verbrauchervertrauenskennzahl der University of Michigan für August wird um 10 am ET veröffentlicht, parallel zu Warshs Rede, während der Chicago PMI um 9:45 am eintrifft.

Die Märkte erwarten, dass der Michigan-Index in der Nähe des schwachen vorläufigen Werts von 51 bleibt.

Die Zahlen dürften Jackson Hole nicht in den Schatten stellen, aber ein weiteres schwaches Verbrauchervertrauen könnte die Fed-Debatte erschweren, indem es das Argument für Geduld stärkt, selbst wenn die Inflation über dem Ziel bleibt.