Oracle-Aktie steigt 5% — Analysten sehen erhebliches Aufwärtspotenzial

Die Oracle-Aktie ORCL stieg am Donnerstag um 5% und baute damit einen vorherigen Zuwachs von 3% aus, während Anleger eine gemischte Reihe von Analystenmeinungen vor den Ergebnissen des ersten Geschäftsquartals des Unternehmens bewerteten.

Oracle wird am 8. September seine Ergebnisse veröffentlichen.

Die Aktie steht unter Druck aufgrund von Bedenken hinsichtlich hoher Investitionsausgaben, Verschuldungsgrad und der Fähigkeit, langfristige Verpflichtungen im Zusammenhang mit dem Ausbau der künstlichen Intelligenz zu finanzieren.

Einige Analysten sehen jedoch, dass sich das Unternehmen einer günstigeren Phase nähern könnte, da das Cloud-Wachstum anzieht und die Finanzierungsbedarfe nachzulassen beginnen.

Bernstein sieht Oracle am Beginn einer Wachstumsphase

Der Bernstein-Analyst Mark Moerdler beschrieb Oracle als ein komplexes und volatiles Unternehmen; die Anleger sorgen sich vor allem um die Profitabilität und das für die Finanzierung langfristiger, nicht kündbarer Vertragsverpflichtungen benötigte Kapital.

Moerdler glaubt, dass Oracle dem Ende seines Bedarfs an zusätzlichem Kapital näherkommen könnte, und sieht das Unternehmen in den frühen Stadien einer Investitionsphase, die sowohl Umsatz als auch Gewinne beschleunigen könnte.

Sein Kursziel von 325 $ impliziert ein erhebliches Aufwärtspotenzial gegenüber dem aktuellen Aktienkurs von Oracle von 145,30 $.

Ein zentraler Bestandteil seiner positiven Einschätzung ist Oracle Cloud Infrastructure (OCI), die seiner Aussage nach weiterhin schneller wächst als wichtige Hyperscaler-Wettbewerber, darunter Microsofts Azure, Googles Cloud-Geschäft und Amazons AWS.

Oracle meldete für OCI im jüngsten vierten Geschäftsquartal ein Wachstum von 93% zu konstanten Wechselkursen.

Moerdler erwartet, dass das OCI-Wachstum im Geschäftsjahr 2027 beschleunigt, wobei das Segment im Jahresvergleich schneller wächst als der Gesamtumsatz von Oracle.

Analysten senken Kursziele trotz positiver Einschätzungen

Der aggressive Ausbau im Bereich KI hat ebenfalls Bedenken hinsichtlich der Kapitalanforderungen ausgelöst.

Das Unternehmen plant, im Geschäftsjahr 2027, das vom 1. Juni bis zum 31. Mai läuft, 95 Mrd. $ an Investitionsausgaben.

Oracle nahm im Geschäftsjahr 2026 durch Fremdfinanzierung 43 Mrd. $ auf und erwartet, im Geschäftsjahr 2027 etwa 40 Mrd. $ durch eine Kombination aus Fremd- und Eigenkapital zu beschaffen.

Jefferies-Analyst Brent Thill senkte das Kursziel des Hauses von 320 $ auf 290 $, behielt jedoch die Kaufempfehlung bei.

Jefferies erklärte, das Sentiment gegenüber Oracle sei nahezu maximal negativ und ein großer Teil des negativen Ausblicks sei möglicherweise bereits im Kurs eingepreist.

Thill erwartet einen möglichen Wendepunkt im Cloud-Geschäft von Oracle und ein stärkeres SaaS-Wachstum, das die bärische Investment-These infrage stellen könnte.

Auch TD Cowen senkte sein Kursziel von 300 $ auf 240 $, behielt jedoch die Kaufempfehlung bei.

Die Firma identifizierte den Analystentag von Oracle am 28. Oktober als nächsten wichtigen Katalysator und erwartet, dass die Veranstaltung stark auf das Cloud-Geschäft fokussiert und möglicherweise aktualisierte Ziele für das Geschäftsjahr 2030 enthält.

Cloud-Wachstum bleibt zentral für Oracles Ausblick

Die komplexe Unternehmensstruktur von Oracle erschwert es Anlegern, das langfristige Wachstum und die Profitabilität zu beurteilen, zumal sich Produkte und Dienstleistungen in unterschiedlichen Reifegraden befinden.

Das Unternehmen hat außerdem 638 Mrd. $ an noch ausstehenden Leistungsverpflichtungen (Backlog), weshalb Anleger darauf achten, wie schnell diese Verpflichtungen in Umsatz umgewandelt werden können.

Moerdlers These hängt auch von der sich verändernden Zusammensetzung der Oracle-Umsätze ab.

Wachstumsärmere Bereiche wie das Lizenzgeschäft schrumpfen, während wachstumsstärkere SaaS-Geschäfte, darunter Fusion, NetSuite und OCI, einen größeren Anteil am Softwareumsatz einnehmen.

Die bevorstehenden Ergebnisse des ersten Geschäftsquartals könnten Anlegern weitere Einblicke in das Tempo des Cloud-Wachstums, KI-bezogene Investitionen und die Fähigkeit des Unternehmens zur Finanzierung seines Ausbaus geben.

Mit Analystenkurszielen, die trotz Kauf- oder optimistischer Einschätzungen von 240 $ bis 325 $ reichen, bleibt Wall Street geteilt hinsichtlich des Verhältnisses zwischen Oracles Wachstumschancen und den finanziellen Anforderungen seines KI-Ausbaus.