SK Hynix +8%, Samsung +4%: Warum OpenAIs Astra den Speichermarkt neu befeuert

Ein neues OpenAI-Modell ist plötzlich gute Nachricht für Speicherchip-Hersteller.

Samsung Electronics und SK Hynix legten am Montag in Seoul deutlich zu, nachdem OpenAI’s GPT-6 Astra die Begeisterung für KI‑Infrastruktur wiederbelebt hatte.

Samsung stieg im frühen Handel um etwa 4.3%, während SK Hynix rund 6.1% zulegte, nachdem seine US ADR am Freitag um 8.1% zugelegt hatte.

Astra ist darauf ausgelegt, längere, mehrstufige Aufgaben in Software und auf Rechnern zu bewältigen. Wenn Unternehmen mehr Aufgaben an autonome Agenten delegieren, könnten Rechenzentren mehr GPUs, HBM, Server DRAM und Speicher benötigen.

Astra verschiebt die Gleichung von günstigerer KI hin zu mehr KI

Sinkende Token-Kosten und effizientere Modelle haben Befürchtungen geweckt, dass Unternehmen mittelfristig weniger Infrastruktur zur Ausführung von KI‑Workloads benötigen könnten. Astra deutet darauf hin, dass auch das Gegenteil möglich ist.

OpenAI sagt, das Modell könne im Web recherchieren, Software schreiben, Computer nutzen und komplexe berufliche Workflows durchführen. Das könnte es praktikabel machen, KI‑Systeme mit mehr Aufgaben zu betrauen.

Meritz Securities-Analyst Hwang Soo-wook argumentierte, niedrigere Token‑Preise dürften nicht automatisch als geringere Hardware‑Nachfrage interpretiert werden.

Günstigere KI kann Anwender dazu ermutigen, Agenten längere und komplexere Aufgaben zu übertragen, wodurch die gesamte Rechenlast zunimmt.

Hwang verwies außerdem auf anziehende GPU‑Mietpreise nach der Veröffentlichung von Astra als Beleg dafür, dass die Nachfrage nach Rechenkapazität robust bleibt.

Kiwoom Securities-Analystin Han Ji-young sagte der Seoul Economic Daily, Astra habe die KI‑Nachfrage wieder in den Fokus gerückt, und der Verkaufsdruck auf Halbleiteraktien könne sich dem Ende zuneigen.

Astra trifft ein, während die Speicherbestände bereits knapp sind

Der Kursanstieg hat zudem eine fundamentale Grundlage jenseits der Modell‑Begeisterung.

KB Securities teilte am Montag mit, die Speicherbestände bei Samsung und SK Hynix seien auf unter 10 days of supply gefallen.

Forschungsleiter Kim Dong-won sagte der Seoul Economic Daily, das nächste Jahr könnte die „tightest supply conditions in history“ bringen.

KB erwartet, dass die globalen Hyperscaler-Ausgaben für KI‑Infrastruktur 2027 etwa $1.3 trillion erreichen werden, ein Anstieg von 60% gegenüber dem Vorjahr. Es prognostiziert zudem, dass der Anteil des Speichers an diesen Investitionen von 14% in 2025 auf 57% klettern wird.

Die Angebotsseite könnte sich weiter verknappen, wenn Hersteller Kapazitäten in Richtung HBM4 verlagern.

Kim sagte, HBM4 erfordere ungefähr das Dreifache der Waferkapazität konventioneller DRAM. Die Produktion von mehr HBM4 reduziert daher die für normalen DRAM verfügbare Kapazität, was sowohl das Premium‑KI‑Speichersegment als auch konventionelle Produkte weiter verknappen könnte.

Das Bullen-Szenario ist stärker, doch die Ausgaben müssen noch folgen

Es gibt Gründe, die Rallye vom Montag nicht als Beweis für einen neuen Superzyklus zu werten.

Samsung und SK Hynix waren sehr volatil, und die makroökonomischen Risiken bleiben erheblich.

Höhere US‑Renditen oder wiederaufkommende Inflationssorgen könnten Technologiebewertungen erneut unter Druck setzen, selbst wenn die Speicher‑Fundamentaldaten stark bleiben.

Han sagte, Anleger müssten beobachten, wie schnell sich die KI‑Nachfrage in Umsatz und Cashflow umsetzt; die bevorstehenden US‑Inflationsdaten und die Technologiequartalszahlen liefern die nächsten Prüfsteine.

Astra hat den Speicherboom nicht schlagartig ausgelöst, aber den Anlegern einen weiteren Grund gegeben, zu glauben, dass die Knappheit länger andauern könnte als zuvor erwartet.