Perspectiva del precio del oro con datos de inflación de EE. UU. en el horizonte

El precio del oro ha subido más allá del nivel de resistencia crucial de $1950 dólares antes de los datos de inflación de EE. UU. Incluso con perspectivas de subidas de los tipos de interés, su condición de protección contra la inflación y refugio seguro seguirá aumentando su valor.

Fundamentos

En las próximas sesiones, los mercados financieros reaccionarán a los datos de inflación de EE. UU. que se publicarán en el transcurso de la semana. Por ejemplo, el martes, los inversores estarán atentos a las cifras del IPC. El PPI y las ventas minoristas también están programados para publicarse más adelante en la semana.

Según el Departamento de Trabajo de EE. UU., los precios al consumidor aumentaron a un máximo de 40 años del 7,9% en febrero sobre una base interanual. Los analistas esperan una tasa aún mayor del 8,5% para marzo. Con la exclusión de los componentes volátiles de alimentos y energía, se espera que el IPC subyacente se mantenga sin cambios en 0,5% intermensual. La guerra en curso entre Rusia y Ucrania, que ha provocado un aumento en los precios de la energía y los alimentos, ha contribuido al aumento de la inflación.

Si los datos apuntan a una escalada de las presiones inflacionarias, es probable que los rendimientos del Tesoro aumenten aún más e impulsen al dólar estadounidense. En el momento de redactar este informe, los rendimientos de referencia a 10 años estaban en el 2,74 % después de descender desde el máximo de tres años del 2,78 % que alcanzó el lunes. El aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses es una reacción al tono agresivo de la Fed para hacer frente a la inflación.

Según las actas de la reunión del FOMC publicadas la semana anterior, los inversores esperan que el banco central de EE. UU. aumente las tasas de interés en medio punto porcentual en las próximas reuniones, ya que los funcionarios reconocen la necesidad de actuar de manera más agresiva para hacer frente a las mayores presiones inflacionarias.

Si bien un dólar estadounidense más fuerte y el aumento de los rendimientos del Tesoro probablemente frenarán las ganancias del precio del oro, su estatus como cobertura contra la inflación seguirá aumentando su valor. De hecho, espero que se mantenga por encima de los $1900 dólares durante el resto de la semana. Los inversores siguen preocupados de que la Fed no suba las tasas lo suficientemente rápido para controlar la inflación. Desde esta perspectiva, es probable que el metal precioso suba aún más en el corto plazo.

Además, la guerra en curso entre Rusia y Ucrania será un impulsor alcista clave del precio del oro en la nueva semana. El domingo, el Ministerio de Defensa de Rusia indicó que las tropas del país utilizaron misiles de alta precisión en 86 objetivos militares en Ucrania. Desde que Rusia invadió Ucrania a fines de febrero, ha habido una creciente demanda de metales preciosos y otros refugios seguros.