Oppenheimer rebaja la calificación de Morgan Stanley después del segundo trimestre: ¿vender o mantener?
- Oppenheimer rebaja la calificación de Morgan Stanley a pesar de las sólidas ganancias del segundo trimestre.
- Las ganancias superaron el sólido crecimiento de los ingresos comerciales y de la banca de inversión.
- Análisis técnico: esté atento a movimientos por encima de 109,73 dólares o por debajo de 100 dólares.
Los analistas de Oppenheimer rebajaron hoy la calificación de Morgan Stanley (NYSE: MS) a “Market Performance” desde “Outperform”, tras la publicación de resultados del segundo trimestre de ayer.
Esta rebaja se produce a pesar de que las acciones cotizan por encima del precio objetivo de Oppenheimer de 102 dólares, impulsada por un sólido desempeño en el segundo trimestre que superó las expectativas de Wall Street.
Ganancias del segundo trimestre
Copy link to sectionEn el segundo trimestre de 2024, Morgan Stanley informó un sólido conjunto de datos financieros con un BPA GAAP de 1,82 dólares, superando el consenso de 1,65 dólares y marcando un aumento desde los 1,24 dólares del segundo trimestre de 2023.
Esta mejora en las ganancias fue impulsada por un notable repunte en los ingresos comerciales y un sólido desempeño en la banca de inversión, lo que refleja una recuperación más amplia en los mercados de capital.
A pesar de los resultados favorables, la provisión para pérdidas crediticias aumentó a 76 millones de dólares, superando las previsiones y destacando áreas potenciales de riesgo en medio de los éxitos financieros.
Los ingresos del segundo trimestre de Morgan Stanley fueron igualmente impresionantes, con ingresos netos que alcanzaron los 15.000 millones de dólares, un aumento interanual del 11,1%.
Este crecimiento se equilibró en sus tres segmentos principales: valores institucionales, gestión patrimonial y gestión de inversiones.
El segmento de Valores Institucionales se mantuvo estable trimestre tras trimestre, pero experimentó un aumento significativo del 23% año tras año. Los ingresos de la banca de inversión aumentaron un 51% en comparación con el año anterior, impulsados por una mayor actividad en la suscripción de acciones y renta fija.
Los ingresos de Wealth Management, que representan una parte sustancial de los ingresos generales, disminuyeron ligeramente un 1 % con respecto al trimestre anterior, pero mejoraron un 2 % año tras año.
La resiliencia de este segmento está respaldada por los vastos activos de los clientes de Morgan Stanley, que han crecido a 5,69 billones de dólares, lo que demuestra fuertes entradas de activos a pesar de un mercado volátil.
La división de Gestión de Inversiones también mostró fortaleza, con ingresos que aumentaron un 8% año tras año, impulsado principalmente por mayores ingresos por gestión de activos a medida que aumentaron los activos promedio bajo gestión a largo plazo.
Rentabilidad y valoración para los accionistas
Copy link to sectionEn medio de estas actualizaciones financieras, Morgan Stanley también anunció maniobras estratégicas de capital, incluido un aumento del 8,8% en su dividendo trimestral a 0,925 dólares por acción y la reautorización de un programa de recompra de acciones por 20.000 millones de dólares.
Estas acciones favorables a los accionistas no sólo reflejan la sólida salud financiera de la empresa sino también su confianza en mantener la adecuación del capital y la rentabilidad.
Sin embargo, a pesar de estos sólidos fundamentos, los analistas de Oppenheimer se muestran cautelosos.
Destacan que, si bien Morgan Stanley está bien posicionado en varias áreas, competidores como Goldman Sachs y Jefferies podrían estar en mejor posición para capitalizar la actual recuperación del mercado.
En cuanto a la valoración, Morgan Stanley parece estar rondando su valor razonable, dados sus niveles de negociación actuales. Esto sugiere que la acción podría no ofrecer un potencial alcista sustancial en el corto plazo, en línea con el razonamiento de Oppenheimer para rebajar la calificación.
Además, con las acciones cotizando cerca de sus máximos históricos, el margen para una apreciación significativa de los precios puede ser limitado a menos que la empresa pueda generar un crecimiento excepcional o mejoras de eficiencia más allá de las expectativas del mercado.
En un contexto más amplio, las iniciativas estratégicas de Morgan Stanley, como su mayor enfoque en la gestión de patrimonios e inversiones, lo han posicionado bien para un flujo de ingresos menos cíclico y más estable.
La búsqueda de la empresa de un aumento sustancial en los activos de los clientes y mejoras en la eficiencia operativa dan testimonio de su dirección estratégica dirigida a la sostenibilidad y el crecimiento a largo plazo.
Ahora, veamos qué tienen que decir los gráficos sobre la trayectoria del precio de la acción, pasando a un análisis técnico para analizar mejor las perspectivas de inversión de Morgan Stanley a la luz de sus fortalezas y desafíos del mercado.
Alcista por encima de $100
Copy link to sectionTras alcanzar su máximo histórico de 109,73 dólares alcanzado en febrero de 2022, las acciones de Morgan Stanley retrocedieron y cotizaron en un rango de 70 a 100 dólares durante más de dos años. A principios de este mes logró una ruptura decisiva por encima de este rango.
Aunque la acción permanecerá en una tendencia alcista mientras cotice por encima de los 100 dólares, los inversores optimistas sobre la acción deben iniciar nuevas posiciones largas sólo si cierra diariamente por encima del máximo histórico anterior de 109,73 dólares, ya que eso señalará el inicio de una nuevo encierro.
Los operadores que son bajistas con respecto a la acción deben esperar a que cierre por debajo de $ 100 o el promedio móvil de 50 días para iniciar posiciones cortas.
Si eso sucede, pueden quedarse cortos con un límite de pérdidas de $111. Si los bajistas toman el control, la acción puede volver a caer a su mínimo reciente cerca de $ 85,6, donde se pueden registrar ganancias.
Este artículo se ha traducido del inglés con la ayuda de herramientas de IA, y después ha sido revisado y editado por un traductor local.
