Los analistas se muestran optimistas sobre las acciones de Archer Aviation: ¿debería hacerlo usted?

El precio de las acciones de Archer Aviation (ACHR) se ha desplomado en los últimos años, a medida que continuaban las preocupaciones sobre la dilución y la industria general de despegue y aterrizaje verticales eléctricos (eVTOL). Se ha desplomado desde un máximo histórico de $18,55 en 2021 a $3,10. Al mismo tiempo, el número de acciones en circulación ha aumentado de más de 50 millones a casi 300 millones.

Archer Aviation no es la única empresa de eVTOL en problemas. Las acciones de Lilium han caído de 15,5 dólares en 2021 a 0,6665 dólares, mientras que Joby Aviation ha pasado de 17 dólares a 4,77 dólares.

Todas estas acciones han caído por razones similares: todas están quemando efectivo, se encuentran en un mercado no probado y están recaudando sumas sustanciales de dinero de los inversores.

Los analistas se muestran optimistas respecto a la ACHR

A pesar del pesimismo que reina en la industria de los eVTOL, algunos analistas están empezando a mostrarse optimistas respecto de Archer Aviation, una de las empresas más grandes del sector. En una nota reciente, los analistas de Cantor Fitzgerald mantuvieron su visión optimista y su precio objetivo de 10 dólares. Esto significa que esperan que las acciones suban más del 228%.

Al mismo tiempo, los analistas de HC Wainwright iniciaron su cobertura con un precio objetivo de 12,50 dólares. En su nota, los analistas señalaron que la empresa ha avanzado mucho en sus pruebas y ventas, lo que significa que podría despegar en los próximos años. Los analistas de Benchmark y JP Morgan también se muestran optimistas respecto de Archer.

El precio objetivo promedio de las acciones de Archer Aviation por parte de los analistas es $9,50, lo que significa que debe aumentar más del 250% desde el nivel actual.

Archer Aviation ha logrado avances

Creo que Archer Aviation -y Joby Aviation- han logrado avances sustanciales en su desarrollo antes de su comercialización.

En mi opinión, lo más importante ha sido su alianza con Stellantis, la empresa matriz de Jeep y Chrysler. Como parte de este acuerdo, Stellantis ha adquirido una participación sustancial en la empresa y ha ofrecido su experiencia en fabricación.

Más recientemente, Stellantis invirtió alrededor de 50 millones de dólares en Archer, lo que eleva su inversión total a 300 millones de dólares.

Este acuerdo permitirá a Stellantis encargarse de la fabricación de sus aviones mientras se centra en la investigación y el desarrollo (I+D). Stellantis financiará los gastos de mano de obra y de capital a cambio de adjudicaciones trimestrales de acciones.

En conjunto, Archer Aviation se convertirá en una empresa con pocos activos y centrada en I+D y ventas, al menos inicialmente.

La dilución es un riesgo clave para los inversores

Como he escrito antes , uno de los mayores riesgos a los que se enfrenta Archer Aviation es la dilución, cuando la empresa introduce nuevas acciones.

Archer Aviation ha seguido recaudando efectivo mediante la venta de nuevas acciones en los últimos años. En el segundo trimestre recaudó 230 millones de dólares, lo que elevó el efectivo total en su balance a más de 500 millones de dólares.

El riesgo es que la empresa siga recaudando más dinero antes y después de su proceso de comercialización. En el último trimestre, tuvo una pérdida neta de más de 106 millones de dólares, lo que eleva sus pérdidas del quinto trimestre a más de 354 millones de dólares.

La salida de efectivo libre sin apalancamiento de Archer Aviation superó los 300 millones de dólares en este período. Por lo tanto, dado que se espera que esta tendencia continúe, existe el riesgo de que continúe diluyendo a los accionistas existentes. Su acuerdo con Stellantis también es dilutivo, ya que la empresa le pagará con acciones recién emitidas.

Análisis de riesgo/recompensa

Archer Aviation se desempeña en una industria de alto riesgo y alto beneficio que aún no se ha probado. En teoría, la idea de eVTOL tiene sentido a medida que las ciudades siguen creciendo y aumenta el deseo de una red de transporte más híbrida. Una investigación de Markets and Markets estimó que la industria valdrá más de 30 mil millones de dólares para 2030, frente a menos de 2 mil millones de dólares en la actualidad.

Esto explica por qué Archer Aviation ha recibido tantos pedidos anticipados. En los últimos resultados financieros, la empresa afirmó que tenía una cartera de pedidos de más de 6.000 millones de dólares de empresas como United Airlines y Future Flight Global. Esa cartera de pedidos es aproximadamente 6 veces la capitalización de mercado actual de la empresa.

Además, Archer Aviation ha logrado avances sustanciales en su proceso de pruebas. Su avión Midnight ha completado su primera transición, que es notable por su peso de 6.500 libras. También ha recibido dos certificaciones cruciales, una por su aeronavegabilidad y otra que le permite operar una aerolínea en los EE. UU.

Por lo tanto, si la industria de los eVTOL tiene éxito, es probable que Archer Aviation y Joby Aviation estén en una posición privilegiada. Estas empresas tienen la oportunidad de convertirse en los Tesla de esta nueva industria.

Por tanto, tiene sentido invertir en Archer Aviation, especialmente para inversores con un horizonte a largo plazo.

Sin embargo, estos inversores deben ser conscientes de varios riesgos importantes. Como se ha señalado, está el problema de la dilución, que seguirá presente durante mucho tiempo.

También existe el riesgo de que la industria no sea tan grande como esperan los analistas. En el pasado, hemos visto algunos artículos llamativos sobre nuevas industrias, que luego fracasaron. Algunas de las industrias más notables son el cannabis y la impresión 3D.