Perspectivas del Nikkei 225 y el Topix antes de las decisiones del Banco de Japón y la Reserva Federal

Los índices Nikkei 225 y Topix están estancados en una corrección debido a que persisten las preocupaciones sobre la economía de Japón y los operadores esperan la próxima decisión sobre las tasas de interés del Banco de Japón (BoJ). El Nikkei cotizaba a ￥36,245, un 24% menos que su punto más alto este año.

De manera similar, el índice Topix cayó a ￥2,590, un 12% menos que su nivel más alto este año, y está un 17% por encima de su nivel más bajo en agosto.

Debilidad económica de Japón

Los dos principales índices japoneses subieron a medida que los inversores reaccionaron a las cifras económicas del país publicadas el lunes. En un informe, la agencia de estadísticas dijo que la economía creció a un ritmo más lento de lo esperado en el segundo trimestre.

El PIB se expandió un 0,7% en el segundo trimestre tras caer un 0,6% en el trimestre anterior. Este crecimiento económico fue inferior a la estimación media del 0,8%. El crecimiento se tradujo en un aumento interanual del 2,9%, también inferior a la estimación media del 3,1%.

El crecimiento económico fue impulsado por un aumento del 0,9% en el consumo privado y del 0,8% en el gasto de capital, y compensado por una caída del 0,1% en las exportaciones. La cifra de consumo privado fue menor que el 1% esperado, mientras que el informe de gasto de capital fue menor que el 0,9% esperado.

Estas cifras significan que la economía del país no estaba creciendo como esperaban el mercado y el Banco de Japón (BoJ).

Por lo tanto, lo que se deduce es que el Banco de Japón podría decidir ir despacio cuando tome su decisión sobre las tasas de interés el 20 de septiembre. Las acciones japonesas probablemente tendrán un buen desempeño cuando el Banco de Japón detenga las alzas de tasas.

En su última decisión, el banco decidió subir los tipos de interés en un 0,25%, lo que pilló desprevenidos a la mayoría de los inversores y analistas. El aumento de los tipos provocó la desmantelación de las operaciones de carry trade con el yen japonés, lo que hizo caer drásticamente al Nikkei 225, al Topix y a otras acciones mundiales.

Próximas acciones de la Reserva Federal

Los índices Topix y Nikkei 225 también están reaccionando a las próximas acciones de la Reserva Federal, que se espera que comience a recortar las tasas de interés a finales de este mes.

En un informe del viernes, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) mostró que la economía creó 114.000 puestos de trabajo mientras que la tasa de desempleo cayó al 4,2% y el crecimiento salarial se reanudó.

El próximo dato clave a tener en cuenta será el informe de inflación de EE. UU. del miércoles, que proporcionará más datos sobre el estado de la economía.

Estas cifras significan que la Reserva Federal comenzará a recortar las tasas de interés el 19 de septiembre. En ese sentido, el banco probablemente recortará un 0,25%, ya que el mercado laboral se ha mostrado relativamente resistente.

Las medidas de la Reserva Federal tienen un gran impacto en los índices Nikkei 225 y Topix. En la mayoría de los períodos, estos índices obtienen buenos resultados cuando la Reserva Federal recorta las tasas. Lo que no está claro, sin embargo, es cómo reaccionarán ante una Reserva Federal que recorta las tasas y un Banco de Japón que adopta una postura relativamente agresiva.

Situación política en Japón

Mientras tanto, el índice Nikkei 225 está reaccionando al período de campaña en curso mientras los políticos buscan reemplazar a Fumio Kishida.

Entre los principales candidatos se encuentran Sanae Takaichi, protegida del fallecido Shinzo Abe, Yoshiniko Noda, que fue primer ministro en 2011, y Shinjiro Koizumi, ex ministro de Medio Ambiente. El padre de Koizumi fue primer ministro de Japón entre 2001 y 2006.

El próximo primer ministro japonés tiene mucho trabajo por delante, ya que la economía del país sigue desacelerándose. Cabe destacar que Japón no ha estado muy involucrado en algunas de las principales tecnologías emergentes, como la inteligencia artificial y la computación en la nube.

Japón también se enfrenta a riesgos por parte de China, que se ha convertido en un importante productor de vehículos. Recientemente, China superó a Japón y se convirtió en el mayor exportador de vehículos.

Además, China está ganando terreno de forma sustancial en la región del sudeste asiático, que Japón ha dominado durante muchos años. Como resultado, en una reciente entrevista con el FT, el director de Mitsubishi instó al gobierno a intervenir.

Credit Saison fue la empresa del índice Nikkei 225 con mejor rendimiento el martes, ya que subió más del 4%. Le siguieron empresas como Dainippon Screen Manufacturing, Tokyo Electron, Mitsui Mining and Smelting y Ebara. Todas estas empresas subieron más del 3%.

Por otro lado, las empresas que se quedaron más atrás en el índice fueron Daiichi Sankyo, Taiyo Yuden, Mercari y Lasertec. Otras empresas destacadas fueron Trend Micro y Nippon Telegraph & Telephone.

Análisis del índice Nikkei 225

El índice Nikkei 225 subió hasta alcanzar un máximo de varias décadas de ￥42,437 a principios de este año y luego sufrió una fuerte reversión hasta ￥31,156 a medida que continuaba la desinversión del carry trade del yen japonés. Luego rebotó hasta un máximo de ￥39,058 el 2 de septiembre.

El índice Nikkei se mantiene por debajo de las medias móviles exponenciales (EMA) de 200 y 50 días, y ambas están a punto de formar un cruce bajista. También se ha movido por debajo del nivel de soporte clave en ￥36,745, su nivel más bajo del 19 de abril. Por lo tanto, es probable que el índice siga cayendo, ya que los vendedores apuntan al soporte clave en ￥35,000.