Joby Aviation: ¿es una buena acción de coches voladores para comprar?

El precio de las acciones de Joby Aviation (JOBY) ha tenido un camino difícil como empresa que cotiza en bolsa. Inicialmente subió hasta un máximo histórico de $17 en 2021 y luego se desplomó hasta un mínimo de $3,10 en 2023.

Las acciones se recuperaron hasta los 12 dólares en mayo de 2023 y luego retrocedieron un 56% hasta los 5 dólares actuales. Otras empresas de autos voladores como Ehang, Lilium y Archer Aviation también han caído dos dígitos.

Se espera que la industria eVTOL crezca

Según la mayoría de los analistas, la industria de despegue y aterrizaje verticales eléctricos (eVTOL) está a punto de despegar.

Las cifras reales sobre la oportunidad de mercado son relativamente amplias. Un informe de MarketsandMarkets estima que el sector tendrá un valor de más de 23.000 millones de dólares en 2030.

Otro estudio de Fortune Business Insights estima que la industria valdrá más de 23.300 millones de dólares en 2028, mientras que otro cree que alcanzará los 29.000 millones de dólares en 2034.

Lo que sí está claro es que los analistas son optimistas respecto a que la industria tendrá buenos resultados en el futuro. Un buen ejemplo es Brasil, donde San Paolo cuenta actualmente con más de 2.000 helicópteros. Es habitual que estas personas utilicen estos aviones para ir a trabajar y llevar a los niños a la escuela.

Otros países con un potencial sustancial para los eVTOL son China, que cuenta con más de 1.700 helipuertos, Francia, Alemania, India, Japón, Corea del Sur, México, Nueva Zelanda, Emiratos Árabes Unidos y Rusia. Se trata de países con miles de helipuertos.

Se prevé que la población urbana aumentará en la próxima década, por lo que la congestión será inevitable, lo que generará una mayor demanda de eVTOL.

Estos coches voladores son más ideales que los helicópteros debido a sus lugares de aterrizaje flexibles y son menos ruidosos.

El desafío, sin embargo, es que estos modelos se basan en suposiciones, ya que se trata de una industria relativamente nueva.

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Joby Aviation ha logrado muchos avances

Las últimas noticias muestran que Joby Aviation ha avanzado mucho en la construcción de su avión eléctrico alimentado por batería. Ahora está trabajando en un vehículo volador alimentado por hidrógeno que espera que también tenga éxito.

La compañía ha avanzado en la certificación, ya que su avión se encuentra en la cuarta etapa de certificación por parte de la Autoridad Federal de Aviación (FAA). En línea con esto, ha construido cuatro prototipos en pruebas. Después de esto, pasará a la quinta etapa, conocida como show & verified.

Además de Estados Unidos, la empresa ha solicitado la certificación en otros países como Australia y Emiratos Árabes Unidos. El objetivo es asegurarse de que esté certificada en ciudades estratégicas de primer orden antes de la fase de comercialización.

Además, la empresa ha recibido pedidos importantes, lo que significa que comenzará a funcionar cuando reciba la autorización completa. Recientemente, firmó un memorando de entendimiento con Mukamalah, una empresa propiedad de Saudi Aramco y el mayor operador de aviones corporativos.

Joby Aviation también cuenta entre sus grandes inversores y futuros clientes a Delta, la mayor aerolínea de Estados Unidos. Delta posee más de 28 millones de acciones valoradas en más de 56 millones de dólares. Intel es el otro gran propietario con más de 11 millones de acciones.

Lo más notable es que hay señales de que Joby tiene una ventaja de ser pionero, ya que planea iniciar la comercialización en 2025. Archer y Lilium esperan hacerlo en 2026.

Todavía quemando efectivo

El desafío para Joby Aviation, que explica por qué sus acciones han caído, es que es una empresa que quema efectivo y que probablemente volverá a recaudar efectivo en 2025 o en 2026.

Los resultados financieros más recientes muestran que su pérdida neta en el último trimestre se situó en más de 123,3 millones de dólares, una gran mejora con respecto a los 286 millones de dólares que perdió en el mismo período del año pasado. Su EBITDA ajustado fue una pérdida de más de 107 millones de dólares.

En el primer semestre del año, Joby Aviation tuvo una pérdida de EBITDA de más de 217 millones de dólares. Si nos fijamos en su balance, la empresa cerró el trimestre con más de 825 millones de dólares en efectivo, frente a los más de 1.000 millones de dólares de diciembre.

Parte de este efectivo provino de una emisión de acciones de 44 millones de acciones, que le entregó a Baillie Gifford. En ese momento, estos fondos valían aproximadamente 180 millones de dólares.

Aun así, la mayoría de los inversores de Joby Aviation ya saben que esta dilución supone un gran riesgo, ya que la empresa aún tiene algunos años antes de comenzar a obtener beneficios.

Riesgo vs. recompensa de Joby Aviation

Gráfico JOBY de TradingView

Si nos fijamos en el gráfico semanal, vemos que las acciones de Joby Aviation han retrocedido desde el máximo del año pasado de 12 dólares hasta los 5 dólares actuales. Se han mantenido por debajo de la media móvil de 50 semanas, mientras que el rango verdadero medio (ATR) ha continuado su tendencia a la baja.

Por lo tanto, es probable que las acciones sigan bajo presión en el corto plazo, y el próximo punto a tener en cuenta será el de 3,20 dólares, su nivel más bajo en diciembre de 2022. Esta visión apunta a una caída del 40% desde el nivel actual.

Sin embargo, a largo plazo, es probable que las acciones tengan un buen desempeño cuando avancen en términos de ingeniería y captación de clientes.