Mi último pronóstico sobre las acciones de JD fue correcto: ¿qué sigue?

El precio de las acciones de JD.com (JD) ha experimentado una fuerte recuperación, como predije en agosto. Se disparó hasta un máximo de 47,78 dólares este mes, su punto más alto desde febrero de 2023. Ha subido más del 135% desde su punto más bajo este año, lo que ha llevado su capitalización de mercado a más de 64.000 millones de dólares.

La recuperación de JD ha coincidido con la de otras importantes empresas chinas. Las acciones de Alibaba han subido más de un 68% desde su nivel más bajo este año y un 65% en el mismo período. Otras empresas chinas como Nio, XPeng y Li Auto también han tenido buenos resultados en el mismo período.

Esperanzas de estímulo chinas

JD.com y otras empresas chinas han tenido un buen desempeño en las últimas semanas, ayudadas por las recientes esperanzas de estímulo y el hecho de que la mayoría de ellas están muy infravaloradas.

El banco central chino ha presentado una serie de medidas de estímulo, entre ellas la reducción de un tipo de interés clave que liberará más de 125.000 millones de dólares en fondos. Algunos de estos fondos fluirán a empresas chinas mediante recompras de acciones.

Pekín también ha prometido medidas para rescatar el mercado inmobiliario en crisis e impulsar el gasto de los consumidores. El lunes, los funcionarios prometieron más apoyo a las empresas, una medida que ampliará su déficit presupuestario.

Como parte de las nuevas medidas, el gobierno prometió reembolsar a las empresas las multas ilegales o arbitrarias que hayan impuesto en los últimos meses. Además, los funcionarios están considerando implementar nuevas reglas para promover el estado de derecho y prevenir que se tomen medidas ilegales contra las empresas.

Lo más importante es que Pekín está trabajando para brindar apoyo a las grandes empresas tecnológicas de rápido crecimiento que han sido blanco de ataques en los últimos meses. Grandes empresas como JD y Alibaba han sido blanco de ataques por parte de las autoridades de Pekín en los últimos años por sus comportamientos monopolísticos.

Por lo tanto, el precio de las acciones de JD.com se ha recuperado debido al crecimiento anticipado y al gasto del consumidor en el país.

Las acciones podrían reactivar el negocio de JD

Estas medidas podrían beneficiar a JD.com, una empresa líder en comercio electrónico cuyo negocio se está desacelerando a medida que continúa la competencia en el país. JD compite con empresas como Alibaba, Suning y PDD Holdings, la empresa matriz de Pinduoduo y Temu.

Los resultados financieros más recientes mostraron que los ingresos netos de JD.com crecieron solo un 1,2% en el segundo trimestre hasta los 291 mil millones de RMB. En el pasado, la empresa estaba acostumbrada a experimentar una tasa de crecimiento de dos dígitos a medida que su demanda aumentaba.

Los ingresos de JD Retail aumentaron un 1% hasta los 257.100 millones de RMB, mientras que los ingresos de logística aumentaron un 8% hasta los 44.200 millones de RMB. Por otro lado, su segmento de nuevos negocios, que incluye empresas como JD Worldwide y JD Property, retrocedió más del 35%.

JD Worldwide es la solución de la empresa que permite a empresas de todo el mundo llegar a empresas chinas. Está abierta a marcas internacionales y distribuidores autorizados exclusivamente, entre los que se incluyen Philips, Braun, Thermos y Unilever.

Por lo tanto, ante la desaceleración de la magnitud de sus negocios, los inversores creen que la liquidez adicional que ofrece Pekín le ayudará a reiniciar su crecimiento.

Creemos que JD carece de catalizadores claros para volver a donde estaba hace unos años, incluso con este estímulo. A diferencia de PDD Holdings, JD es principalmente una marca local sin negocios internacionales importantes, lo que significa que el crecimiento de su negocio se verá afectado por la desaceleración económica.

El crecimiento de los ingresos de PDD Holdings se ha visto impulsado por su negocio Temu, sobre el que hemos advertido anteriormente .

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Altamente infravalorado

El argumento a favor de JD.com es que es una de las empresas más infravaloradas del sector. Tiene una capitalización de mercado de más de 60.000 millones de dólares, es muy rentable y tiene uno de los mejores balances de China.

Las ganancias anuales de JD han pasado de 1.740 millones de dólares en 2019 a más de 4.200 millones de dólares en los últimos doce meses (TTM). Esta rentabilidad se ha mantenido a medida que la empresa ha seguido recortando sus gastos operativos.

Como resultado, tiene una relación precio-beneficio de 14 en los últimos doce meses, inferior a la de la mayoría de las empresas del sector.

Además, cuenta con un balance sólido, cuyo efectivo e inversiones a corto plazo han aumentado de 8.800 millones de dólares en 2019 a más de 27.780 millones de dólares en los últimos 12 meses. Su deuda a largo plazo asciende a 7.800 millones de dólares, lo que le otorga un efectivo neto de 20.000 millones de dólares.

La compañía está utilizando su sólido balance para recomprar sus acciones, lo que aumentará sus ganancias por acción.

Análisis del precio de las acciones de JD

El gráfico diario muestra que el precio de las acciones de JD.com ha experimentado una fuerte recuperación en los últimos meses. Recientemente, superó el importante punto de resistencia de 35,73 dólares, su nivel más alto el 20 de mayo.

También cruzó el nivel de resistencia clave en $40,80, su punto más alto en julio de 2023. Lo más importante es que ha formado una cruz dorada, ya que las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 200 días se han cruzado entre sí.

Por lo tanto, es probable que las acciones sigan subiendo a medida que los alcistas apunten al próximo punto de resistencia clave en $64,25, su nivel más alto el 4 de enero.