Análisis de acciones de Luckin Coffee: ¿Es Cotti Coffee una gran amenaza?

El precio de las acciones de Luckin Coffee (LKNCY) ha retrocedido en los últimos días, pasando del máximo de este mes de $28,80 a $23,35. Ha caído alrededor de un 40% desde su nivel más alto en 2023 y está un 54% por debajo del máximo de 2019.

El café Cotti es una gran amenaza

Luckin Coffee es una cadena de café china líder que ha tenido un crecimiento espectacular en los últimos años.

Ha pasado de tener apenas unos cientos de tiendas hace unos meses a más de 20.000 en la actualidad, gracias a su modelo de franquicia.

El desafío, sin embargo, es que el sector se está volviendo altamente competitivo, impulsado por muchas tiendas locales e internacionales.

Starbucks, la cadena de café más grande del mundo, es una de sus mayores amenazas. Tiene una marca mundial reconocida y más de 6000 tiendas en el país. Espera llegar a 9000 tiendas en China en 2025.

Sin embargo, la mayor amenaza para Luckin Coffee es una empresa conocida como Cotti Coffee, una cadena que fue fundada en 2022 por sus antiguos empleados.

Cotti ganó más popularidad en 2022 cuando se convirtió en un gran patrocinador de la selección nacional de Argentina en la Copa del Mundo.

Menos de tres años después, la empresa ha abierto 10.000 tiendas siguiendo la estrategia de Luckin Coffee. Ha logrado un éxito considerable centrándose en la calidad de sus tiendas, una innovación sustancial y unos costes bajos. Además, la empresa ha invertido mucho en marketing.

Luckin también enfrenta más competencia de empresas como Tim Hortons China, Costa Coffee, Nowwa Coffee y Coffee Box.

Además, existe una creciente competencia de empresas de té populares como Tenfu Group, Nayuki, Heytea y Master Kong.

Un desafío clave para estas empresas es que la competencia está aumentando en un momento en que la economía china no está funcionando muy bien. En una declaración del martes, el FMI rebajó la calificación del PIB de China Se estima que el crecimiento será del 4,8% incluso después de que Pekín anunciara importantes medidas de estímulo.

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Competencia y precios

Las ganancias más recientes mostraron que el negocio de Luckin Coffee iba bien incluso cuando persistían las preocupaciones sobre los precios.

Sus ingresos aumentaron un 35,5% hasta los 8.400 millones de RMB en el último trimestre, gracias a un gran aumento en el número de tiendas. La empresa añadió 1.371 tiendas durante el trimestre, una cifra impresionante. 13.000 de sus tiendas son de gestión propia, mientras que 6.900 de ellas son franquicias.

Los resultados también mostraron que la compañía estaba comenzando a hacer crecer su negocio fuera de China, donde ahora tiene 37 tiendas.

Los ingresos de sus tiendas asociadas aumentaron de RMB 778 millones en el segundo trimestre de 2022 a RMB 1.850 millones en el segundo trimestre de 2024, mientras que sus ingresos autogestionados aumentaron de RMB 2.400 millones a RMB 6.270 millones.

Lo más importante es que Luckin Coffee está viendo más clientes en sus tiendas. Atendió a 69,7 millones de clientes en el último trimestre, frente a los 43,1 millones del año anterior.

Sin embargo, este crecimiento se debe en parte a las promociones y a su estrategia de precios. Esta visión se vio confirmada por la fuerte caída de sus márgenes operativos, que pasaron del 18,9% en el segundo trimestre de 2023 al 12,5% en el trimestre.

Es probable que la presión sobre los precios continúe en los próximos meses a medida que se intensifique la competencia en el país. Además, la empresa se enfrentará a las presiones de los precios más altos del café a nivel mundial.

Afortunadamente, Luckin Coffee cuenta con un balance sólido mientras atraviesa un período difícil. Terminó el último trimestre con $493 millones en efectivo e inversiones a corto plazo.

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Análisis de las acciones de Luckin Coffee

Gráfico de Luckin Coffee de TradingView

Luckin Coffee es una buena marca que ha crecido considerablemente en los últimos años. Este crecimiento podría continuar si Donald Trump gana la presidencia, ya que ello provocaría una guerra comercial con China.

Una consecuencia de esto es que algunas personas en China adoptarán su sombrero nacionalista y dejarán de usar Starbucks para comprar marcas locales como Luckin y Cotti.

La empresa también tiene más espacio para crecer internacionalmente, especialmente en países como Europa, Asia y Sudamérica.

El gráfico diario muestra que el precio de las acciones de Luckin Coffee alcanzó un máximo de 28,82 dólares después de que China anunciara un gran paquete de estímulo. Ahora ha retrocedido, en línea con otras empresas chinas como Alibaba y JD.com.

La acción ha caído por debajo del punto de retroceso de Fibonacci del 38,2 %. También se movió por debajo del soporte clave en $23,91, su punto más alto el 20 de junio, y la línea de cuello del patrón de doble fondo.

En el lado positivo, la acción se ha movido por encima de los promedios móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 días.

Por lo tanto, es probable que las acciones se recuperen en las próximas semanas, ya que los alcistas apuntan al punto de resistencia clave en $28,82, su nivel más alto este mes. Un movimiento por encima de ese nivel indicará más ganancias en el largo plazo.