El ETF TLT forma un patrón alcista poco común a medida que aumentan las salidas de capital.

El ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) permanece en una fase de consolidación mientras los inversores se centran en las próximas acciones de la Reserva Federal. El fondo TLT también fluctuó tras los datos de inflación de EE. UU. de esta semana y la próxima refinanciación de la deuda pública estadounidense. TLT, que cuenta con más de 50.000 millones de dólares en activos, cotizaba a 80 dólares, nivel en el que se ha mantenido en los últimos meses.

Las salidas de capital del ETF TLT continúan.

Datos de terceros muestran que los inversores han seguido retirando dinero de los mayores ETF de bonos a largo plazo este año. Después de añadir más de 2.400 millones de dólares en activos en enero, el fondo ha perdido activos en febrero y marzo, respectivamente.

Estas salidas de capital probablemente se deben a los temores persistentes sobre una recesión en EE. UU. después de que Donald Trump anunciara una serie de propuestas arancelarias.

Trump ha añadido un arancel del 25% a las importaciones de socios comerciales clave como Canadá, México y China.

Esta semana, Trump añadió un arancel del 25% a todo el acero y el aluminio importados, lo que provocó represalias europeas.

Trump insistió entonces en que la siguiente fase de aranceles llegará en abril, cuando añadirá aranceles recíprocos. en todos los países.

Estos enormes aranceles han aumentado la probabilidad de una recesión en EE. UU. Esta misma semana, PIMCO, la empresa que fundó Bill Gross, elevó sus probabilidades de recesión al 35%.

Los datos de seguimiento de la Reserva Federal de Atlanta muestran que Estados Unidos estaba en camino de contraerse en el primer trimestre del año.

Tendencias de los rendimientos de los bonos estadounidenses y la Reserva Federal

El ETF TLT ha fluctuado mientras el mercado observa el rendimiento de los bonos estadounidenses. El rendimiento del bono a 30 años ha seguido una fuerte trayectoria ascendente, pasando del 0,70% en 2020 a un máximo del 5,18% en 2024.

Del mismo modo, el rendimiento a 10 años ha aumentado del 0,33% en 2020 al 5,022% en 2025. Estas cifras se han moderado en las últimas semanas, ya que el aumento de las probabilidades de recesión genera preocupación sobre la Reserva Federal.

Los datos más recientes mostraron que la inflación en EE. UU. disminuyó en febrero. Según la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), el índice de precios al consumidor (IPC) general bajó del 3,0% en enero al 2,8% en febrero. La inflación subyacente, que excluye los productos volátiles de alimentos y energía, disminuyó del 3,3% al 3,1% en el mismo período.

Estas cifras pueden no tener mucha importancia porque no incluyen los aranceles recientemente anunciados. Por lo tanto, si bien se espera que la inflación se mantenga alta durante más tiempo, los analistas prevén que la Reserva Federal reanudará la reducción de los tipos de interés en marzo para evitar una recesión.

El ETF TLT también está reaccionando a la próxima refinanciación de la deuda estadounidense. Se espera que este año se refinancien unos 3 billones de dólares de deuda estadounidense. Esto probablemente supondrá otro quebradero de cabeza para el mercado del Tesoro, que no está preparado para absorber una emisión masiva.

Análisis del ETF TLT

Acciones del ETF TLT de Tradingview

El gráfico semanal muestra que el ETF TLT se ha mantenido en una fase de consolidación en los últimos años. Esta debilidad coincide con nuestras previsiones recientes, que puede consultar aquí. y aquí .

Sin embargo, hay indicios de que el ETF podría protagonizar pronto una fuerte recuperación. Ha formado un patrón de cabeza y hombros invertido, una señal de reversión alcista popular. La cabeza de este patrón se encuentra en 78 dólares, mientras que los hombros están alrededor de 85 dólares. La línea del cuello se sitúa a lo largo del nivel de retroceso del 23,6% en 96,8 dólares.

Por lo tanto, se puede argumentar una posición contraria. Si esto sucede, el objetivo inicial para las acciones del ETF TLT será de 96,8 dólares. Un movimiento por encima de ese nivel indicará más ganancias, siendo el siguiente nivel a observar el nivel de retroceso del 50% en 117,83 dólares, un 31% por encima del nivel actual.