Por qué esta correduría de bolsa rebajó la calificación de UnitedHealth a "mantener"

La firma de corretaje TD Cowen rebajó la calificación de UnitedHealth, recientemente objeto de críticas, a "mantener".

La firma de investigación también redujo drásticamente el precio objetivo de 520 a 308 dólares.

¿Por qué los analistas rebajaron la calificación de las acciones de UnitedHealth?

Ryan Langston, analista de TD Cowen, dijo que el nuevo modelo V28 de Medicare Advantage afecta a la empresa más que a sus competidores.

El factor de ajuste de riesgo (RAF) más alto de UnitedHealth en comparación con sus competidores es un motivo de preocupación para la correduría.

El RAF es una forma de calcular los costes sanitarios de un paciente en comparación con la media.

Esto se utiliza para averiguar cuánto pago recibiría una aseguradora de los Centros de Servicios de Medicare y Medicaid (CMS).

Por lo tanto, un paciente con un RAF más alto implicaría un pago mayor a Medicare Advantage.

Normalmente, el gobierno paga más a las aseguradoras por cubrir a pacientes con enfermedades más complejas.

Medicare Advantage es el negocio más importante de UnitedHealth, donde genera más de 100 mil millones de dólares al año.

Dado que UnitedHealth tenía puntuaciones RAF más altas, solía recibir pagos más elevados por parte de CMS.

Con el modelo V28 Advantage, la puntuación RAF se reduciría y, por lo tanto, los pagos que recibiría UnitedHealth serían menores.

Dado que el modelo V28 se implementará por completo en 2025, el analista prevé riesgos para la empresa también en 2026.

El analista también dijo que la creciente tendencia de costos de Medicare Advantage, junto con las recientes investigaciones regulatorias, ejerce presión sobre la compañía.

Problemas recientes de UnitedHealth

La semana pasada, un informe del WSJ indicó que la unidad de investigación de fraude sanitario del Departamento de Justicia está investigando las prácticas comerciales de la compañía relacionadas con Medicare Advantage.

Anteriormente, también se informó de que el Departamento de Justicia está investigando las prácticas de facturación de Medicare de la empresa.

Antes de eso, el director ejecutivo de la compañía, Andrew Witty, renunció repentinamente. La compañía también suspendió su previsión de ganancias para 2025 debido al aumento de los costos médicos.

En sus resultados del primer trimestre, la empresa no cumplió con las expectativas del mercado. También redujo la previsión de ganancias para todo el año.

Había pronosticado ganancias ajustadas de entre 26 y 26,50 dólares por acción este año. Esto supuso una bajada con respecto a la previsión de diciembre, que era de entre 29,50 y 30,00 dólares.

Su índice de cobertura médica aumentó al 84,8%, un ligero incremento con respecto al 84,3% del año anterior.

El índice de Medicare es la cantidad que gasta la compañía en comparación con lo que gana. Los costes médicos totales también aumentaron a 7.300 millones de dólares, frente a los 6.600 millones de dólares del año anterior.

Todo esto ocurrió después de que Brian Thompson, el director ejecutivo de la división de seguros de la compañía, fuera asesinado en diciembre de 2024.

Todos estos acontecimientos tuvieron un impacto enorme en el precio de las acciones, que han caído un 42% en lo que va de año.

Personas con información privilegiada están comprando acciones de UNH.

Las acciones de la compañía habían subido más del 6% el viernes, lo que supuso un respiro temporal después de que algunos miembros de la directiva compraran parte de las acciones.

Kristen Gi, directora de UnitedHealth, compró 3.700 acciones de la compañía a 271,17 dólares por acción.

Timothy Flynn, otro director de la compañía, compró 1.533 acciones a un precio medio de 320,80 dólares.

Los inversores parecieron sumarse al repunte de alivio, ya que la acción subió un 3,61% hasta los 302,44 dólares el lunes.