Un nuevo giro postal: Wall Street y los titanes tecnológicos adoptan las stablecoins a medida que se avecina la regulación

A medida que las stablecoins se acercan a la adopción generalizada, un torbellino de actividad corporativa y legislativa está remodelando el panorama financiero en los Estados Unidos.

El jueves, Circle Internet Financial tuvo un impresionante debut en la Bolsa de Nueva York, disparándose un 168% cuando los inversores se unieron a la empresa que emite USDC, la segunda stablecoin más grande después de Tether.

El viernes, las acciones de Circle habían subido otro 38%, lo que subraya el creciente apetito de los inversores por los activos digitales atados a monedas fiduciarias.

Jeremy Allaire, cofundador y CEO de Circle, capturó el estado de ánimo en una entrevista con Bloomberg, declarando: "El mundo ya se ha dado cuenta de que el dinero de las stablecoins ha llegado para quedarse".

El llamativo debut de Circle llega justo cuando los legisladores se preparan para aprobar un proyecto de ley que podría revisar el mercado de stablecoins de USD 250 mil millones y redefinir cómo se utilizan los dólares digitales.

Ese sentimiento ahora parece ser compartido por un círculo cada vez más amplio de líderes corporativos, responsables políticos e instituciones financieras.

La stablecoin RLUSD de Ripple gana tracción

Ripple, otro peso pesado en el espacio de los pagos con criptomonedas, ha ampliado silenciosamente su alcance.

En diciembre de 2024, la empresa lanzó RLUSD, una stablecoin vinculada al dólar emitida tanto en la blockchain de Ethereum como en XRP Ledger.

Si bien inicialmente debutó en bolsas globales selectas, RLUSD ha obtenido recientemente la aprobación regulatoria de la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai, lo que permite su uso dentro del Centro Financiero Internacional de Dubai.

Esta aprobación no solo integra RLUSD en la plataforma de pago con licencia de Ripple, sino que también autoriza su uso por parte de otras empresas reguladas que operan en el DIFC.

La estrategia dual de Ripple, que apoya tanto la infraestructura nativa de criptomonedas como el cumplimiento institucional, destaca el enfoque híbrido que ahora define el espacio de las stablecoins.

Los grandes bancos exploran silenciosamente la emisión de una stablecoin compartida

Los bancos más grandes del país, incluidos JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup y Wells Fargo, se encuentran en las primeras conversaciones para crear una stablecoin emitida conjuntamente, según el Wall Street Journal.

Estas conversaciones, que involucran a empresas como Early Warning Services (el operador de Zelle) y la Cámara de Compensación, reflejan la creciente ansiedad por perder terreno en el panorama de pagos que cambia rápidamente.

Una stablecoin bancaria unificada serviría no sólo para preservar la influencia de los incumbentes sobre el sector de pagos de USD 5 billones en EE.UU., sino también para competir con las soluciones emergentes de criptomonedas nativas.

La idea sigue en pañales, pero las fuentes dicen que el objetivo es desarrollar un token utilizable en todas las instituciones y, finalmente, incluso fuera del sector bancario.

Deutsche Bank AG también está examinando las stablecoins y diferentes formas de depósitos tokenizados.

El mayor prestamista de Alemania está evaluando opciones de stablecoins, que podrían incluir la emisión de su propio token o unirse a una iniciativa de toda la industria, dijo en una entrevista Sabih Behzad, jefe de transformación de activos digitales y monedas de Deutsche Bank.

Fuente: The Block

De Uber a Stripe: los actores tecnológicos y fintech prueban las aguas

El impulso no se limita a los bancos.

En la Cumbre Tecnológica de Bloomberg en San Francisco el 5 de junio, el CEO de Uber, Dara Khosrowshahi, reveló que la empresa de transporte está evaluando activamente las stablecoins como un método más barato y rápido para mover dinero a nivel mundial.

"Todavía estamos en la fase de estudio, diría yo, pero la stablecoin es una de las, para mí, instancias más interesantes de las criptomonedas que tiene un beneficio práctico distinto al de las criptomonedas como reserva de valor", dijo.

John Collison, cofundador del gigante de los pagos Stripe, también dijo a Bloomberg en mayo que la empresa había iniciado conversaciones tempranas con los bancos sobre la integración de las stablecoins en sus servicios.

PayPal, por su parte, ya ha dado el salto: su stablecoin, PYUSD, lanzada en 2023, se utilizó en su primera transacción comercial en 2024 para pagar a Ernst & Young.

La Ley GENIUS: Capitol Hill prepara la primera gran legislación sobre stablecoins

Echar más leña al fuego es un hito legislativo importante. Se espera que la Ley GENIUS -abreviatura de "Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins of 2025"- sea aprobada por el Senado de EE.UU. en los próximos días.

Si se promulga, proporcionaría el primer marco federal integral para la regulación de las stablecoins, creando reglas claras sobre la emisión, los requisitos de reserva y la protección del consumidor.

Los partidarios, incluidos los actores de la industria de las criptomonedas que invirtieron importantes fondos en las campañas electorales, dicen que el proyecto de ley aportaría una legitimidad muy necesaria al mercado y catalizaría la adopción institucional.

Christian Catalini, fundador del laboratorio de criptoeconomía del MIT, dijo que el proyecto de ley podría desencadenar la competencia entre las empresas de Wall Street y las nuevas empresas de criptomonedas para emitir sus propias stablecoins.

Algunos legisladores expresan su preocupación

Sin embargo, no todo el mundo está de acuerdo.

El senador Josh Hawley, un republicano de Missouri, se ha comprometido a votar en contra del proyecto de ley en su forma actual, advirtiendo que entrega demasiado control financiero a las empresas tecnológicas.

"Es un gran regalo para las grandes tecnológicas", dijo a los periodistas.

Hawley expresó su preocupación de que las empresas tecnológicas pudieran emitir stablecoins con una supervisión limitada y luego aprovecharlas para ampliar la vigilancia del comportamiento financiero de los usuarios.

"Permite a estas empresas tecnológicas emitir stablecoins sin ningún tipo de control", dijo. "No veo por qué haríamos eso".

No se trata de temores infundados.

El anterior proyecto de stablecoin de Facebook, originalmente conocido como Libra y más tarde Diem, murió en 2022 tras una intensa reacción regulatoria, incluida la del presidente de la Reserva Federal, Jay Powell, que citó "serias preocupaciones" sobre las implicaciones para la política monetaria mundial.

La promesa y el peligro de las stablecoins

A pesar del creciente interés institucional, las stablecoins no están exentas de riesgos.

Su atractivo fundamental radica en su estabilidad de precios: la mayoría están vinculados 1:1 al dólar estadounidense u otros activos.

Sin embargo, la historia ha demostrado que no todas las clavijas se mantienen.

En 2022, TerraUSD, una stablecoin algorítmica, colapsó, borrando miles de millones en valor y provocando una crisis de confianza en la clase de activos.

"Si los activos que respaldan la moneda caen de valor y la paridad uno a uno se desmorona, podría causar el equivalente a una corrida bancaria", advirtió Darrell Duffie, profesor de finanzas de Stanford, en un informe de CNN.

También hay preocupaciones prácticas: los usuarios pierden el acceso a las billeteras, la falta de transparencia en las tenencias de reservas y las vulnerabilidades de seguridad aún persiguen al mercado.

Pero estas preocupaciones no han disminuido el entusiasmo de las empresas que buscan evitar los lentos y costosos rieles tradicionales en favor de pagos digitales más ágiles.

Un punto de inflexión para el propio dinero

A medida que el entusiasmo por la salida a bolsa de Circle se propaga por Wall Street y la Ley GENIUS se acerca a convertirse en ley, las stablecoins ya no están al margen de las finanzas.

Se están convirtiendo rápidamente en una de sus innovaciones más importantes.

Lo que comenzó como un experimento especulativo en el comercio de criptomonedas ahora está a punto de remodelar todo, desde las remesas y los pagos entre empresas hasta la forma en que definimos y distribuimos el dinero.

Ya sea impulsada por bancos, gigantes tecnológicos o empresas nativas de criptomonedas, la era de las stablecoins está aquí, y se está moviendo rápidamente.