¿Qué esperar de los precios del petróleo si EE.UU. sigue adelante con sus planes de acción militar en Irán?

El conflicto entre Israel e Irán vuelve a ensombrecer los mercados energéticos mundiales, ya que la posibilidad de una acción militar estadounidense contra Irán se cierne sobre nosotros.

Según JPMorgan, la participación militar directa de Estados Unidos que conduzca a un cambio de régimen en Irán, miembro fundador de la OPEP y uno de sus principales productores, podría disparar los precios del petróleo.

Si bien el mercado se ha mantenido hasta ahora relativamente tranquilo, la historia muestra que las turbulencias geopolíticas que involucran a los principales exportadores de petróleo rara vez pasan sin consecuencias económicas.

Un ataque de EE.UU. a Irán podría interrumpir el suministro de petróleo

Si Estados Unidos se une a Israel en un ataque militar a gran escala contra las instalaciones nucleares iraníes, el riesgo inmediato es la interrupción de la producción y las exportaciones de petróleo del país de Asia Occidental.

Irán produce actualmente unos 3,3 millones de barriles de petróleo al día y exporta hasta la mitad. Pero esta producción podría sufrir un gran golpe en caso de un conflicto sostenido o un cambio de régimen, como ocurrió durante la revolución iraní de 1979, cuando las exportaciones cayeron casi 5 mbd en cuestión de meses.

"El cambio de régimen en las naciones productoras de petróleo como Irán puede tener un profundo impacto en la política petrolera del país, la producción y los precios globales a corto y largo plazo", dijo Natasha Kaneva, jefa de materias primas globales de JPM.

Los inversores también deben tener en cuenta que incluso las interrupciones temporales, si Estados Unidos ataca a Irán, podrían sacudir las cadenas de suministro mundiales.

Dicho esto, algunos riesgos siguen siendo menos probables. A pesar de las preocupaciones, JPMorgan considera que la probabilidad de que Irán intente cerrar el Estrecho de Ormuz, a través del cual fluye aproximadamente el 20% del petróleo del mundo, es "muy baja", dada la abrumadora presencia naval estadounidense en la zona.

¿Qué tan altos podrían subir los precios del petróleo si el conflicto con Irán se intensifica?

Si EE.UU. ejecuta planes recientemente revelados de bombardear Irán, un aumento a corto plazo en el precio del petróleo crudo está casi garantizado.

Sobre la base de ejemplos anteriores, incluidos ocho cambios de régimen importantes en naciones ricas en petróleo desde 1979, los precios del crudo han subido históricamente hasta un 76% en su punto máximo en comparación con los niveles anteriores a la crisis.

Con el tiempo, esos precios tienden a estabilizarse, pero aún así se estabilizan alrededor de un 30% más altos en promedio que antes del conflicto, según la experta senior de JPM, Natasha Kaneva.

El petróleo se disparó de menos de 20 dólares a más de 34 dólares por barril durante la última gran agitación en Irán en 1979, lo que llevó a una recesión mundial.

Aunque la dinámica mundial del petróleo ha cambiado desde entonces, el papel de Irán en el mercado sigue siendo significativo.

Si bien la reacción del mercado hasta ahora ha sido moderada, con el crudo Brent ganando solo un 10% desde que Israel lanzó ataques aéreos la semana pasada, una mayor escalada podría cambiar eso de la noche a la mañana.

Si el conflicto se extiende o los objetivos se desplazan hacia infraestructuras energéticas vitales, la volatilidad de los precios podría intensificarse bruscamente.

Por ahora, los operadores de energía y los responsables políticos están observando la situación con cautela.

Mucho dependerá de si la retórica se convierte en acción, y cuánto dure cualquier conflicto potencial. Pero una cosa está clara: un ataque de Estados Unidos contra Irán inyectaría una incertidumbre considerable en un mercado petrolero ya frágil.