Apertura de los mercados europeos: el Stoxx 600 gana un 0,5%; Las ventas minoristas del Reino Unido pueden caer bruscamente

Los mercados bursátiles europeos comenzaron el viernes con una nota positiva, intentando sacudirse algunas de las pérdidas de la semana, ya que los inversores encontraron cierto alivio en la relajación de los rendimientos de los bonos.

Sin embargo, este tímido repunte se produce en un contexto de datos económicos muy preocupantes en el Reino Unido y la sombra siempre presente del conflicto geopolítico en Oriente Medio.

En una inversión de la tendencia observada en los últimos días, la mayoría de los sectores comenzaron el día en verde.

El índice paneuropeo Stoxx 600 subió un 0,5% en las primeras operaciones, mientras que el DAX alemán ganó un 0,75% y el FTSE 100 del Reino Unido subió un 0,33%.

Incluso el sector de viajes, a menudo sensible a la incertidumbre global, subió un 1,2%, mientras que las acciones de petróleo y gas cayeron un 0,6%.

Este interés de compra inicial se produce después de una semana difícil en la que los mercados se vieron sacudidos por una serie de acciones del banco central, incluido un recorte de tasas en Suiza y retenciones de tasas por parte del Banco de Inglaterra y la Reserva Federal de EE. UU., y temores persistentes sobre el conflicto entre Israel e Irán y la posibilidad de participación de EE. UU.

Problemas económicos del Reino Unido

La mejora del sentimiento del mercado, sin embargo, está siendo puesta a prueba por una nueva tanda de noticias económicas preocupantes procedentes del Reino Unido.

Los compradores británicos redujeron drásticamente el gasto en mayo, y las ventas minoristas cayeron un 2,7% en el mes, según la Oficina de Estadísticas Nacionales.

Se trata de la caída más pronunciada desde diciembre de 2023 y significativamente peor que el descenso del 0,5% que esperaban los economistas encuestados por Reuters.

Las decepcionantes cifras rompen una racha de cuatro meses de aumentos consecutivos en las ventas minoristas, que había sido la mejor racha desde 2020.

Los minoristas habían atribuido previamente las ventas más sólidas en abril, que experimentó un crecimiento del 1,3%, a un período de clima soleado.

La desaceleración de mayo sugiere una debilidad más fundamental en el gasto de los consumidores.

Phil Monkhouse, director de Ebury en el Reino Unido, señaló varios factores contribuyentes, como "el aumento de la inflación, el aumento de las facturas energéticas y el endurecimiento del mercado laboral del Reino Unido", todos los cuales han contribuido a un menor gasto.

También señaló que los minoristas están lidiando con el impacto de los recientes aumentos de impuestos.

De cara al futuro, las perspectivas siguen siendo difíciles. "Con las tensiones en Oriente Medio al borde del colapso, la incertidumbre arancelaria de Estados Unidos aún alta y el Banco de Inglaterra frenando los recortes de las tasas de interés, las perspectivas para la demanda de los consumidores parecen inestables", dijo Monkhouse.

Estos datos siguen a las cifras publicadas la semana pasada, que mostraron que la economía del Reino Unido ya se había contraído en abril.

Junto con las débiles ventas minoristas, las finanzas públicas del Reino Unido también mostraron signos de tensión.

La Oficina de Estadísticas Nacionales informó esta mañana que el endeudamiento público alcanzó los 17.700 millones de libras esterlinas (23.800 millones de dólares) en mayo, lo que supone 700 millones de libras más que el año anterior.

El déficit presupuestario, definido como el endeudamiento necesario para financiar las actividades cotidianas del sector público, se situó en 12.800 millones de libras. Si bien esto disminuyó en £ 1.7 mil millones en comparación con mayo de 2024, el panorama general de la deuda está empeorando.

La deuda neta del sector público (excluidos los bancos) se estimó provisionalmente en el 96,4% del producto interior bruto, lo que representa un aumento interanual de 0,5 puntos porcentuales.

Los economistas han advertido que una combinación de crecimiento débil, mayores costos de endeudamiento y recientes retrocesos en algunas políticas de gasto gubernamental significa que el Reino Unido podría enfrentar más aumentos de impuestos a finales de este año si la ministra de Finanzas, Rachel Reeves, quiere cumplir con sus "reglas fiscales" autoimpuestas.

Joe Nellis, asesor económico de la firma de contabilidad MHA, advirtió en comentarios enviados por correo electrónico: "Si las tendencias actuales persisten, el endeudamiento total para el año fiscal 2025-26 podría acercarse o superar los 150.000 millones de libras, muy por encima del pronóstico de primavera de la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria de 137.000 millones de libras".

Y añadió: "Con un margen limitado para grandes subidas de impuestos o profundos recortes del gasto a corto plazo, las opciones de la canciller para cumplir con sus reglas fiscales se están reduciendo, especialmente el objetivo de reducir la deuda como porcentaje del PIB a medio plazo".