El gobernador de la Fed, Waller, aboga por un recorte de tasas en julio en medio de las perspectivas de aranceles y mercado laboral

El viernes, el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, indicó que anticipa que los aranceles no aumentarán sustancialmente la inflación.

Por lo tanto, cree que los responsables de la política monetaria deberían considerar reducir las tasas de interés tan pronto como el próximo mes.

En una entrevista con CNBC, el banquero central dijo que él y sus colegas deberían comenzar a relajar gradualmente la política monetaria, señalando que la inflación no es actualmente, y es poco probable que se convierta, en una amenaza significativa para la economía.

Probabilidad de recorte de tipos en julio

"Creo que estamos en la posición de que podríamos hacer esto tan pronto como en julio", dijo Waller durante la entrevista.

Dos días antes, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) optó por mantener su tasa de interés clave, marcando la cuarta retención consecutiva desde la última reducción en diciembre.

Durante su primer mandato en el cargo, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, nombró a Waller como gobernador.

Trump ha ejercido presión constantemente sobre la Reserva Federal para que reduzca las tasas de interés.

Su justificación para este impulso es aliviar los costos de endeudamiento asociados con la sustancial deuda nacional, que actualmente asciende a 36 billones de dólares.

Esta presión continua refleja una estrategia económica más amplia destinada a estimular el crecimiento y reducir la carga financiera del gobierno.

Preocupación por el mercado laboral

Waller cree que la Fed debería implementar recortes para anticiparse a una posible desaceleración en el mercado laboral.

"Si están empezando a preocuparse por el riesgo a la baja [para] el mercado laboral, muévanse ahora, no esperen", dijo.

Se observaron ganancias en los futuros del mercado bursátil tras los comentarios de Waller.

Sigue siendo incierto si Waller puede obtener un apoyo significativo para su postura.

En la reunión de esta semana, el FOMC, con el voto de Waller, decidió mantener el tipo de interés de referencia de los fondos federales dentro de su rango objetivo del 4,25%-4,5%.

Los responsables de la política monetaria no están seguros de la dirección futura de los tipos de interés, como lo demuestra el "diagrama de puntos" de las expectativas de los distintos funcionarios.

Si bien la mediana de las perspectivas sugiere dos recortes de tasas este año, la dispersión de opiniones es notable.

Siete de los 19 participantes en la reunión prevén que las tasas se mantengan estables, dos prevén solo un recorte y los diez restantes esperan dos o tres reducciones.

Es probable que la Fed adopte un enfoque cauteloso

Durante declaraciones hechas el miércoles antes de la reunión de la Fed, Trump llamó "estúpido" al presidente de la Fed, Jerome Powell, por no presionar para recortar, abogando por cambios significativos.

Cree que la tasa de referencia debería ser al menos 2 puntos porcentuales más baja, e incluso sugirió que debería estar 2,5 puntos porcentuales por debajo del nivel actual de 4,33%.

Waller, un posible sucesor de Powell, cuyo mandato como presidente concluye en mayo de 2026, abogó por un enfoque cauteloso por parte del comité. Mientras tanto, Trump ha indicado un anuncio inminente sobre sus intenciones.

"Querrías empezar despacio y derribarlos, solo para asegurarte de que no haya grandes sorpresas. Pero comienza el proceso. Esa es la clave", dijo Waller.

Temores

Otros funcionarios se han mostrado reacios a implementar recortes, prefiriendo observar los efectos a largo plazo de los aranceles de Trump sobre la inflación, el mercado laboral y el crecimiento económico general.

"Hemos estado en pausa durante seis meses, pensando que iba a haber un gran choque de tarifas a la inflación. No lo hemos visto. Seguimos los datos", dijo Waller.

En su conferencia de prensa posterior a la reunión del miércoles, Powell reiteró su creencia de que la Fed puede mantener su enfoque de esperar y ver cómo el mercado laboral sigue siendo fuerte.

Los datos recientes de inflación indican un traspaso mínimo, ya que las empresas agotan el inventario acumulado antes del anuncio de las tarifas, en medio de la preocupación por la desaceleración de la demanda de los consumidores y la reducción del poder de fijación de precios.

Según la medición FedWatch de CME Group, los precios del mercado de futuros no sugieren casi ninguna posibilidad de un recorte de tasas en la reunión del 29 y 30 de julio. En cambio, el próximo ajuste de tarifas se anticipa para septiembre.