Análisis: Los aranceles de EE. UU. amenazan las exportaciones de crudo ruso a India

Las preocupaciones sobre posibles interrupciones del suministro, que habían hecho subir temporalmente los precios, se han aliviado con el acuerdo de Rusia de un plazo de 10 a 12 días para poner fin a su invasión e implementar un alto el fuego completo en Ucrania.

Se espera que los flujos comerciales se vean afectados por la última fecha límite de EE. UU. y las sanciones anteriores de la UE sobre los productos energéticos rusos tienen como objetivo limitar los ingresos de Moscú.

Según las estimaciones de Rystad Energy, es probable que las exportaciones de petróleo crudo a la India sean las más afectadas.

"Es poco probable que las exportaciones de crudo a China se vean afectadas, sin embargo, los flujos a India están en mayor riesgo, y las naciones de la OPEP+ de Oriente Medio podrían llenar los vacíos", dijo Janiv Shah, vicepresidente de análisis del mercado de materias primas de Rystad Energy, en un comentario enviado por correo electrónico.

El 1 de agosto se implementará un arancel del 25% sobre los bienes importados de la India, eliminando cualquier posibilidad de un acuerdo comercial limitado.

Sanciones a Nayara de India

El 18 de julio, la Comisión Europea aprobó el 18º paquete de sanciones de la UE.

Este paquete incluía un tope reducido del precio del petróleo, la prohibición de importar productos derivados del petróleo ruso y sanciones contra 105 petroleros adicionales de la flota en la sombra.

También apuntó a la refinería india de Nayara en Vadinar, debido a que Rosneft es un accionista mayoritario.

Los nuevos aranceles estadounidenses del 100% a los países que compran petróleo ruso entrarán en vigor el 9 de agosto, a menos que se alcance un alto el fuego entre Rusia y Ucrania.

Además, India enfrenta aranceles adicionales del 25% y posibles sanciones por las recientes compras de energía rusa.

La industria petrolera rusa se ha adaptado completamente recientemente a las sanciones estadounidenses implementadas por la administración Biden el 10 de enero.

Los descuentos en el crudo de los Urales en los puertos occidentales de Rusia han disminuido a aproximadamente 10 dólares por barril en relación con el Brent. Esto marca el descuento más pequeño observado desde la implementación del embargo de la UE y el tope de precios del petróleo ruso, según Rystad Energy.

Las exportaciones rusas a India están en riesgo

La declaración de la administración estadounidense ha creado incertidumbre sobre si los aranceles se aplicarán únicamente a los compradores de crudo ruso o también a los que compran productos refinados.

Los nuevos aranceles sobre las compras de crudo ruso podrían afectar significativamente las exportaciones de Rusia a la India.

Además, los aranceles de importación de EE. UU. afectarían significativamente a la India, dado que las exportaciones indias a los EE. UU. alcanzaron los $ 81 mil millones en 2024, lo que representa el 18% de las exportaciones totales de la India.

Según las estimaciones de Rystad Energy, las exportaciones de petróleo crudo de Rusia a la India ascienden a aproximadamente 1,6 millones de barriles por día (bpd). De esto, alrededor de 500.000 bpd se suministran a través de un contrato a largo plazo entre Reliance y Rosneft.

Rystad dijo:

Se esperan menos importaciones rusas como resultado de los aranceles estadounidenses a India.

"Creemos que Rusia podrá redirigir algunos de estos flujos a China", dijo la compañía de inteligencia energética con sede en Noruega.

Rystad Energy estima que el riesgo diario podría estar entre 300.000 y 800.000 barriles para India.

OPEP+ para llenar el vacío

La Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados podrían compensar esas pérdidas inmediatas de volumen de crudo ruso en India, según Rystad.

Ya se proyectaba que el mercado tendría un superávit de aproximadamente 1 millón de barriles diarios en el cuarto trimestre de 2025 y a lo largo de 2026, incluso antes de la implementación de las nuevas sanciones.

La OPEP+ había estado aumentando la producción de petróleo desde abril a medida que retiran sus recortes voluntarios de producción de 2,2 millones de barriles por día. El grupo había estado aumentando la producción en más de 411.000 bpd cada mes desde mayo, y en agosto se espera que aumente aún más la producción de petróleo en 548.000 bpd.

La reversión de los recortes voluntarios de producción estaba originalmente programada para tener lugar entre abril de 2025 y septiembre de 2026.

Por lo tanto, los aumentos de producción ya previstos en los países de la OPEP+ y el aumento de la producción de los productores no pertenecientes a la OPEP+, en particular Estados Unidos, Canadá, Brasil y Guyana, podrían compensar la pérdida de volúmenes rusos.

Mientras tanto, la presión sobre Rusia ha aumentado en las últimas semanas luego de un ataque cibernético que tuvo como objetivo Aeroflot, la aerolínea estatal, junto con servicios gubernamentales en línea y redes de farmacias.

Las señales apuntan hacia una resolución poco probable para que Rusia acepte un alto el fuego antes del 9 de agosto.

Shah dijo: