Citi eleva la previsión del oro a 3.500 dólares la onza en medio de las preocupaciones económicas de EE.UU.

Citi aumentó su pronóstico del precio del oro a tres meses a 3.500 dólares por onza desde los 3.300 dólares del lunes, citando un deterioro de las perspectivas a corto plazo para el crecimiento y la inflación de Estados Unidos.

El rango de negociación esperado también se ha ajustado a 3.300-3.600 dólares por onza, frente a los 3.100-3.500 dólares por onza, según un informe de Reuters.

Preocupaciones por la guerra comercial

El banco anticipa que las elevadas preocupaciones sobre el crecimiento de EE. UU. y la inflación relacionada con los aranceles persistirán hasta la segunda mitad de 2025. Se espera que esto, junto con un dólar más débil, impulse moderadamente los precios del oro a nuevos máximos históricos.

La semana pasada, la administración del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, inició un cambio significativo en la política comercial mundial al imponer aranceles sustanciales a una amplia gama de productos importados.

Estos aranceles, destinados a proteger las industrias nacionales y reequilibrar las relaciones comerciales, afectaron las exportaciones de numerosos socios comerciales clave.

Entre las naciones afectadas se encontraban Canadá, un vecino crucial y aliado de larga data; Brasil, una importante economía sudamericana; India, un mercado asiático de rápido crecimiento; y Taiwán, un actor importante en la cadena de suministro de tecnología global.

La imposición de estos aranceles ha provocado un considerable debate y preocupación en los mercados internacionales.

Los socios comerciales han expresado fuertes objeciones, y muchos amenazan con medidas de represalia, lo que aumenta los temores de posibles guerras comerciales.

El representante comercial Jamieson Greer declaró en "Face the Nation" de CBS el domingo que se espera que los aranceles promulgados la semana pasada a numerosos países se mantengan, en lugar de reducirse durante las negociaciones en curso.

Expectativas de recorte de tasas

Mientras tanto, en un giro significativo de los acontecimientos la semana pasada, el dólar estadounidense experimentó un notable debilitamiento, influenciado principalmente por el último informe de nóminas no agrícolas.

El informe indicó un modesto aumento de 73.000 puestos de trabajo el mes pasado, una cifra que siguió a un aumento revisado a la baja de solo 14.000 puestos de trabajo en junio.

Esta inesperada desaceleración en el crecimiento del empleo ha inyectado un nuevo optimismo en los mercados financieros con respecto a la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal.

Específicamente, los datos de empleo más débiles de lo esperado han intensificado la especulación sobre un posible recorte de tasas de interés por parte de la Reserva Federal ya en septiembre.

Los participantes del mercado ahora están recalibrando activamente sus expectativas, con la herramienta CME FedWatch, un indicador ampliamente utilizado del sentimiento del mercado sobre la política de la Fed, que refleja una probabilidad del 81% de un recorte de tasas.

Esta creciente probabilidad sugiere que los inversores están cada vez más convencidos de que la Fed optará por una postura más acomodaticia para apoyar el crecimiento económico a la luz del enfriamiento del mercado laboral.

Las tasas de interés más bajas impulsan la demanda de oro, ya que reduce el costo de oportunidad de mantener el metal precioso.

Citi señala además un debilitamiento de los datos laborales de EE. UU. en el segundo trimestre de 2025, junto con las crecientes preocupaciones sobre la credibilidad institucional de las estadísticas de la Fed y EE. UU., y los continuos riesgos geopolíticos elevados derivados del conflicto entre Rusia y Ucrania.

Desde mediados de 2022, la demanda bruta de oro ha aumentado en más de un tercio, lo que ha llevado a Citi a proyectar una casi duplicación de los precios para el segundo trimestre de 2025.

La demanda de oro fue sólida, impulsada por una fuerte actividad de inversión, compras moderadas por el banco central y una demanda constante de joyas, incluso frente a los elevados precios, señaló el banco.

En el momento de escribir este artículo, el contrato de oro de diciembre en COMEX estaba en 3.410,65 dólares la onza, un 0,3% más que el cierre anterior.