La inflación mayorista aumenta en julio, lo que podría complicar los planes de recorte de tasas de la Fed

Los precios mayoristas en Estados Unidos aumentaron considerablemente en julio, según un informe de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) publicado el jueves, lo que aumenta la posibilidad de que la Reserva Federal se abstenga de recortar las tasas de interés en septiembre.

El índice de precios al productor (IPP), que mide los precios recibidos por los productores por bienes y servicios de demanda final, subió un 0,9% en julio.

La cifra estuvo muy por encima del aumento del 0,2% proyectado en una estimación del Dow Jones.

El IPP subyacente, que excluye los costos de alimentos y energía, también subió un 0,9%, en comparación con las expectativas de un aumento del 0,3%.

Al excluir aún más los servicios comerciales, el índice avanzó un 0,6%, su mayor ganancia desde marzo de 2022.

En términos interanuales, el IPP general aumentó un 3,3%, marcando el mayor aumento anual desde febrero y manteniéndose por encima del objetivo de inflación del 2% de la Fed.

El informe atribuyó gran parte de la presión al alza a los mayores costos de los servicios, que aumentaron un 1,1% en julio, también el mayor aumento desde marzo de 2022. Los márgenes de los servicios comerciales aumentaron un 2%, en medio de desarrollos relacionados con las políticas arancelarias del presidente Donald Trump.

Alrededor del 30% de la ganancia total de los servicios provino de un aumento del 3,8% en la venta al por mayor de maquinaria y equipo.

Reacción del mercado y rendimientos de los bonos

Los futuros de los índices bursátiles cayeron tras la publicación de los datos. Los futuros del S&P 500 y el Nasdaq 100 bajaron un 0,4% cada uno, mientras que los futuros vinculados al Promedio Industrial Dow Jones cayeron 167 puntos, o un 0,4%.

En el mercado de bonos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años subió un punto básico hasta el 3,693%.

El rendimiento de referencia a 10 años se mantuvo alrededor de un punto básico por debajo en 4,233%. Los rendimientos y los precios se mueven en direcciones opuestas, y un punto básico equivale a 0,01 puntos porcentuales.

¿Qué significa para un recorte de tasas?

El IPP generalmente se observa menos de cerca que el índice de precios al consumidor (IPC), pero ofrece información sobre la inflación de los proyectos.

Ambos indicadores contribuyen al índice de precios de gastos de consumo personal del Departamento de Comercio, el indicador de inflación preferido por la Fed, que se actualizará a finales de este mes.

A principios de esta semana, los datos del IPC se acercaron a las expectativas, lo que llevó a los mercados a anticipar un recorte de tasas en septiembre. Las últimas cifras del IPP pueden desafiar esas expectativas.

El informe se produce a medida que aumentan las preguntas sobre la confiabilidad de los datos de BLS.

El presidente Donald Trump despidió recientemente al excomisionado de la agencia y anunció planes para nominar al economista de la Fundación Heritage, EJ Antoni, como el próximo director.

Antoni ha criticado los informes de la oficina y ha sugerido suspender la publicación mensual de nóminas no agrícolas hasta que se aborde la precisión de los datos.

Las reducciones presupuestarias y los despidos de personal ya han obligado a cambios en los métodos de recopilación de datos de BLS.

El informe del IPP de julio fue el primero en reflejar la eliminación de alrededor de 350 categorías de su recuento detallado de los costos de los insumos.