La economía de Canadá se contrae más de lo esperado en el segundo trimestre a medida que las exportaciones se desploman, lo que impulsa las apuestas de recorte de tasas

La economía de Canadá se contrajo a un ritmo más pronunciado de lo previsto en el segundo trimestre, ya que las exportaciones retrocedieron ante los aranceles estadounidenses, dijo el viernes Statistics Canada.

La economía se contrajo un 1,6% sobre una base anualizada en los tres meses hasta el 30 de junio después de un crecimiento del 2,0% en el primer trimestre, aunque revisado a la baja.

Este pésimo resultado hizo que el crecimiento anualizado del primer semestre del año apenas superara cero, con sólo el 0,4%.

Su retroceso en el segundo trimestre fue el primer trimestre de contracción del país en siete trimestres, y destacó una repentina pérdida de impulso. Los analistas encuestados por Reuters habían proyectado una disminución menor del 0,6%.

La debilidad de las exportaciones y la inversión pesan sobre el crecimiento

Las exportaciones fueron el lastre más significativo para la economía, cayendo un 7,5% en el trimestre, la mayor caída en cinco años.

La disminución de los flujos comerciales, exacerbada por los aranceles estadounidenses, eclipsó los aumentos en otras partes de la economía.

La inversión empresarial mostró síntomas de estrés. El gasto en maquinaria y equipo disminuyó un 0,6%, la primera disminución desde el brote.

La caída de las exportaciones y la inversión subrayó la vulnerabilidad de Canadá a los choques externos y las condiciones del comercio mundial.

La demanda interna amortigua el golpe

A pesar de las dificultades externas, la demanda interna sirvió de amortiguador. El gasto en consumo final de los hogares aumentó un 4,5% sobre una base anualizada, debido a la fuerte actividad de los consumidores.

La inversión residencial aumentó un 6,3%, mientras que el gasto público en consumo final aumentó un 5,1%.

En general, la demanda interna aumentó un 3,5%, lo que indica que el gasto de los hogares y del sector público se mantuvo fuerte a pesar de la debilidad del sector comercial.

El PIB mensual destaca la persistente debilidad

El producto interno bruto cayó un 0,1% en junio, dijo también Statistics Canada el jueves, luego de las caídas en abril y mayo.

La disminución mensual fue liderada por la producción en los sectores productores de bienes, que representan una cuarta parte de la economía de Canadá.

Representó el tercer mes consecutivo de contracción, la primera vez en tres años que la economía se contrae tres meses seguidos. Se esperaba que el PIB de junio creciera un 0,1%, según los analistas.

En julio, una estimación anticipada indicó que la economía podría haber crecido un 0,1%, lo que indica que podría estar en camino de una ligera recuperación en el tercer trimestre.

Aumentan la reacción del mercado y las expectativas de recorte de tasas

Los decepcionantes datos del PIB se sumaron a las expectativas de que el Banco de Canadá (BoC) podría verse obligado a relajar su política monetaria. La tasa de interés clave del banco central se ha mantenido sin cambios en 2,75% durante las últimas tres reuniones.

El monto del recorte de tasas del Banco de Canadá (BoC) descontado en la reunión del banco central del 17 de septiembre aumentó al 48% desde el 40% antes de la publicación del PIB.

Los mercados financieros respondieron de inmediato. El dólar canadiense cayó un 0,17% a 1,3771 por dólar estadounidense, o 72,62 centavos de dólar.

Los rendimientos de los bonos del gobierno a dos años disminuyeron 2,8 puntos básicos a 2,664% en medio de las crecientes expectativas de flexibilización de la política monetaria.

Perspectiva: Optimismo cauteloso en medio de la incertidumbre

Si bien la contracción del segundo trimestre fue un revés significativo, la durabilidad de la demanda interna y las primeras señales de reactivación en julio indican que la economía puede evitar una recesión prolongada.

No obstante, con las exportaciones bajo presión y la desaceleración de la inversión empresarial, las perspectivas de crecimiento de Canadá siguen siendo inciertas.

El Banco de Canadá se enfrenta a una difícil decisión de política monetaria en septiembre, equilibrando los riesgos de inflación con los aparentes indicadores de una economía en desaceleración.