Las ventas minoristas de Canadá caen un 0,8% en julio, pero se espera un repunte en agosto

Según los datos publicados por Statistics Canada el viernes, la industria minorista de Canadá experimentó una caída muy esperada en julio, con los compradores retrocediendo en la mayoría de las categorías.

Las ventas minoristas cayeron un 0,8% a 69.600 millones de dólares canadienses (50.360 millones de dólares), revirtiendo la mayor parte del aumento estimado del 1,6% de junio.

La desaceleración fue generalizada, con una disminución de las ventas en ocho de los nueve subsectores.

Las tiendas de ropa y accesorios experimentaron la mayor pérdida, con un descenso del 2,9%, mientras que los comerciantes de alimentos y comestibles bajaron un 2,5%.

En total, los subsectores decrecientes representaron el 72,2% de toda la actividad minorista.

En términos de volumen, que excluyen el impacto de los aumentos de precios, las ventas disminuyeron un 0,8%.

La disminución mostró la presión sobre el gasto de los hogares debido al aumento del costo de vida y al deterioro de las condiciones del mercado laboral.

Los vehículos de motor representaron un raro punto brillante

En medio de la caída generalizada, una categoría se destacó.

Las ventas en los concesionarios de vehículos de motor y repuestos, que representan más del 27% de las ventas minoristas totales, aumentaron un 0,2%.

En julio, fue el único segmento que registró crecimiento.

Las ventas minoristas, excluyendo vehículos de motor y piezas, disminuyeron un 1,2%, una disminución mucho mayor de lo previsto por los analistas.

Los economistas encuestados por Reuters esperaban una caída del 0,7%.

La caída más pronunciada de lo esperado pone de manifiesto lo sensible que sigue siendo el gasto de los hogares a los costes más altos, especialmente en categorías discrecionales como la ropa, así como a los recortes en compras esenciales como los comestibles.

Los analistas ven resiliencia en el futuro

Si bien los resultados de julio indicaron una disminución, los indicadores prospectivos sugirieron cierta esperanza.

Según una estimación avanzada de Statistics Canada, se espera que las ventas minoristas aumenten un 1% en agosto.

Esa perspectiva puede ayudar a aliviar los temores sobre la trayectoria de la economía.

Las ventas minoristas representan aproximadamente el 40% del gasto de los consumidores, lo que las convierte en un componente importante del PIB.

Después de que la economía de Canadá declinó en el segundo trimestre, un repunte en la demanda de los consumidores en el tercer trimestre disminuiría la probabilidad de contracciones consecutivas, que es la definición técnica de una recesión.

Shelly Kaushik, economista senior de BMO Capital Markets, señaló que los consumidores canadienses han demostrado resiliencia frente a los desafíos económicos.

"Si bien las cifras de ventas minoristas de julio fueron débiles, un agosto decente sugiere que los consumidores canadienses no se mantuvieron bajos por mucho tiempo", agregó el economista.

Según Kaushik, "a pesar de la incertidumbre comercial en curso y el mayor debilitamiento del mercado laboral, la economía parece estar en camino de una modesta recuperación para comenzar el tercer trimestre".

Implicaciones económicas

La disminución de julio estuvo en línea con las expectativas, y los analistas encuestados por Reuters esperaban una disminución del 0,8%.

Pero la caída en las ventas distintas de vehículos motorizados y piezas fue más pronunciada y destacó la fragilidad del gasto de los hogares.

Los responsables de la formulación de políticas y los mercados financieros considerarán esto como un indicador temprano de cómo puede ser el crecimiento en el tercer trimestre.

Una confirmación de la lectura anticipada de agosto representaría un rebote lo suficientemente poderoso como para indicar que la economía está eludiendo un parche débil más significativo.

El hecho de que las ventas de vehículos de motor sean el único punto positivo destaca la irregularidad de la demanda de los consumidores entre sectores.

¿Qué nos espera?

De cara al futuro, la trayectoria de las ventas minoristas será fundamental para dar forma a las expectativas del desempeño económico de Canadá. Un repunte en agosto podría aliviar los temores de una desaceleración prolongada y respaldar los argumentos a favor de un crecimiento modesto en el tercer trimestre.

Aun así, la combinación de incertidumbre comercial, debilidad del mercado laboral y elevados costos para el consumidor sigue siendo un lastre para el gasto.

Dado que las ventas minoristas sirven como indicador adelantado del PIB, es probable que una mayor volatilidad mensual influya en los pronósticos sobre si Canadá puede mantener el impulso o arriesgarse a caer en una recesión.