La actividad fabril de Canadá se contrae bruscamente en septiembre a medida que se estancan las conversaciones comerciales

El sector manufacturero de Canadá se contrajo a un ritmo más rápido en septiembre, impulsado por una menor producción y nuevos pedidos en medio de un entorno comercial incierto, según estadísticas publicadas el miércoles.

El índice de gerentes de compras (PMI) manufacturero de SandP Global Canada cayó a 47,7 en septiembre, desde 48,3 en agosto.

El indicador se mantuvo por debajo de 50 por octavo mes consecutivo, lo que indica una persistente caída de la actividad fabril.

Paul Smith, director económico de SandP Global Market Intelligence, declaró que las estadísticas destacaban "el continuo bajo rendimiento de la economía manufacturera de Canadá".

Destacó que la producción, los nuevos pedidos y las exportaciones continuaron cayendo, mientras que la incertidumbre comercial llevó a las empresas a reducir las compras, el inventario y el empleo.

La producción y los nuevos pedidos se debilitan aún más

El desglose de la encuesta sugirió una debilidad generalizada en todo el sector. En septiembre, el índice de producción cayó a 46,4 desde 47,4 un mes antes, y la medida de nuevos pedidos disminuyó a 46,1 desde 47,9.

Las dos lecturas enfatizan un retroceso más fundamental en las condiciones de demanda que enfrentan los fabricantes canadienses.

Esa vacilación en torno al comercio mundial pesa sobre Ottawa mientras la capital intenta lograr un impulso en las negociaciones con Washington.

Canadá ha estado negociando con Estados Unidos durante meses sobre un nuevo marco comercial y de seguridad que eliminaría cualquier arancel estadounidense sobre los productos canadienses.

Pero las conversaciones llegaron a un punto muerto, exponiendo a los fabricantes a vientos en contra relacionados con el comercio.

Las perspectivas comerciales dependen de la revisión del T-MEC

El primer ministro canadiense, Mark Carney, subrayó la semana pasada que las negociaciones comerciales con Estados Unidos aún están en curso.

Dijo que muchas de las dificultades persistentes se trasladarán a la futura revisión del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC).

La prolongada incertidumbre ha perjudicado la confianza de las empresas y la inversión en el sector industrial, ya que las empresas examinan las ramificaciones de los futuros cambios comerciales con el principal mercado de exportación de Canadá.

Las presiones sobre los precios muestran signos de relajación

La última encuesta también mostró una interrupción de las presiones sobre los precios, lo que fue positivo a pesar de que la demanda era débil.

Hubo una moderación en la inflación de los costos de los insumos, con el índice de precios de los insumos disminuyendo a 57,3 en septiembre, por debajo de 61,6 en agosto.

El índice de precios de producción cayó a un mínimo de casi cuatro años en octubre de 2024 en 51,2, por debajo de un máximo anterior de 52,0 y confirmado, lo que indica una moderación en los aumentos de los precios de venta.

Smith había dicho que la relajación de las presiones sobre los precios tranquilizará a los responsables políticos del Banco de Canadá de que las presiones inflacionarias subyacentes están disminuyendo.

Esa tendencia ayuda a justificar la decisión del banco central el mes pasado de reducir su tasa de interés clave.

El Banco de Canadá recortó las tasas en septiembre

En septiembre, el Banco de Canadá redujo su tasa de política en 25 puntos básicos a 2,50%, el primer recorte de tasas desde marzo.

El banco central ha indicado que la reducción de las presiones inflacionarias, combinada con un impulso económico más lento, puede permitir una política más flexible.

La encuesta PMI más reciente subraya la narrativa de una economía en enfriamiento, con los fabricantes reduciendo la contratación y cerrando operaciones en respuesta a una menor demanda.

Si bien los aumentos de costos más lentos pueden ayudar a mantener la inflación bajo control, la recurrencia de lecturas del PMI por debajo de 50 indica que el crecimiento del sector industrial será difícil de lograr en el corto plazo.

Perspectiva

El sector manufacturero canadiense está experimentando aún más consecuencias por el debilitamiento de la demanda mundial y el estancamiento de las negociaciones comerciales con Estados Unidos.

El sector no se recuperaría rápidamente de este tipo de niveles sin algún tipo de reversión en el acuerdo comercial o una mejora en la demanda externa, ya que la producción y los nuevos pedidos siguen bajo presión continua.

Para aquellos que establecen la política, la relajación de las presiones sobre los precios cuenta una historia de moderación, pero insiste en que la contracción en curso en el sector manufacturero está recordando a todos que deben andar con cuidado aquí, ya que representa la amenaza real para las perspectivas económicas canadienses más amplias.