Joe Terranova reduce la exposición al ETF de oro de cara a 2026

Joe Terranova, estratega jefe de mercados de Virtus Investment Partners, está reconfigurando su estrategia de cartera de cara al nuevo año.

En una entrevista con CNBC hoy, Terranova confirmó que ha dejado su posición en uno de los mayores fondos cotizados en bolsa (ETFs) de oro a pesar de la excelente actuación de los metales preciosos este año.

La decisión de Terranova de retirarse del SPDR Gold Trust (GLD) pone de manifiesto el precario equilibrio entre asegurar beneficios y gestionar el riesgo mientras los inversores se preparan para un 2026 incierto.

Por qué Terranova vendió su posición en el fondo de oro

Joe Terranova atribuyó su movimiento a GLD a una fuerte reversión nocturna en este metal precioso, diciendo que no se puede ignorar el cambio repentino del mercado que vimos anoche y no hacer nada.

"En ese momento tienes que reducir tu riesgo. De hecho, eso es lo que hice con el GLD."

Su enfoque refleja una estrategia disciplinada: capturar ganancias cuando la volatilidad se dispara, y luego reevaluar las oportunidades una vez que las condiciones se estabilicen.

Para él, la gestión de riesgos superaba la tentación de aprovechar aún más el repunte del oro.

Riesgos de poseer oro en 2026

Aunque el oro ha sido un destacado en 2025, varios factores podrían influir en su precio en el próximo año.

Por ejemplo, las expectativas de un dólar estadounidense más fuerte, impulsadas por un crecimiento económico resiliente o una política monetaria más estricta, podrían afectar a los metales preciosos como suele ocurrir.

El aumento de los tipos de interés reales también podría reducir el atractivo del oro el próximo año, a medida que los inversores se decanten por activos que generan rendimiento. Mientras tanto, si la inflación sigue moderándose, la urgencia de cubrirse con oro podría desvanecerse.

Y aunque las tensiones geopolíticas siguen siendo una incógnita, las perspectivas emergentes del acuerdo con Ucrania indican que el oro podría perder también su demanda de refugio seguro en 2026.

Desde un punto de vista técnico, la imagen tampoco es especialmente atractiva. Según los expertos, tras un aumento gradual en los últimos 12 meses, el oro podría enfrentarse a un "agotamiento al alza" en el próximo año, lo que lo dejará vulnerable a correcciones.

En definitiva, para los inversores, 2026 podría traer un entorno más desafiante para mantener el impulso del oro.

¿Deberías quedarte con el oro?

La decisión de Joe Terranova subraya un tema más amplio para los inversores: incluso los que rinden bien pueden volverse arriesgados cuando las valoraciones se estiran y la volatilidad aumenta.

El auge del oro en 2025 recompensó a quienes se mantuvieron, pero el camino a seguir puede no ser igual de sencillo.

Para los gestores disciplinados, recortar la exposición no es necesariamente una decisión bajista: es una forma de preservar el capital y mantener la flexibilidad.

Como señaló Terranova en la entrevista con CNBC , a menudo surgen oportunidades para restablecer posiciones una vez que los mercados se reinician.

De cara a 2026, los inversores deberán sopesar cuidadosamente el papel del oro, equilibrando su atractivo como refugio seguro frente a los vientos en contra macroeconómicos.

En resumen, el próximo año podría poner a prueba si el oro sigue siendo una estrella o retrocede tras su brillante racha, especialmente si la política monetaria cambiante y las tendencias de crecimiento global remodelan el sentimiento de los inversores.