Resumen del mercado de mediodía en EE. UU.: El SandP 500 sube, pero se avecinan pérdidas tras los comentarios de Trump en la Fed

Las acciones estadounidenses subieron ligeramente al mediodía del viernes, mientras el SandP 500 subía un 0,3%, el Nasdaq avanzaba un 0,4% y el Dow Jones Industrial Average sumaba 116 puntos, o un 0,2%.

Pero las ganancias intradiarias enmascaran una realidad más profunda: la incertidumbre sobre el liderazgo de la Reserva Federal y las cuestiones sobre la independencia de los bancos centrales han inquietado a los operadores durante toda la semana.

Los comentarios del presidente Trump el jueves sobre mantener a Kevin Hassett en su actual cargo en el Consejo Económico Nacional en lugar de elevarlo a presidente de la Fed inyectaron un nuevo riesgo político en los mercados.

El sistema financiero se encuentra en un momento crítico.

El mandato del presidente de la Fed, Jerome Powell, termina en mayo, y el proceso de sucesión se ha vuelto inesperadamente conflictivo.

El comentario de Trump el jueves: "En realidad quiero mantenerte donde estás si quieres saber la verdad", fue dirigida a Hassett durante un evento sanitario en la Casa Blanca.

El presidente enfatizó que perder a Hassett ante la Fed privaría a su administración de uno de sus mensajeros económicos más vocales.

Acciones estadounidenses a mediodía: Las modestas ganancias intradía no logran eliminar la debilidad semanal

La mecánica era rápida.

El dólar se recuperó de los mínimos de la sesión tras las declaraciones de Trump, mientras que los rendimientos del Tesoro subieron ligeramente, señal de que los mercados están valorando un resultado potencialmente menos acomodador de la Fed bajo Warsh en comparación con Hassett.

Para contextualizar, Hassett ha estado abiertamente alineado con la preferencia de Trump por tipos de interés más bajos, mientras que Warsh es percibido por algunos estrategas como potencialmente más ortodoxo en su enfoque de política monetaria.

Esa distinción es enormemente importante para los activos de largo plazo y las valoraciones de bonos.

Las acciones bancarias eran un raro punto positivo. Goldman Sachs y Morgan Stanley informaron el jueves de unos sólidos resultados del cuarto trimestre, lo que elevó las acciones financieras.

Goldman subió un 4%, y Morgan Stanley subió casi un 6% tras cada una de las mejores ganancias.

Las acciones energéticas se beneficiaron de un repunte en los precios del petróleo, mientras que el crudo Brent cayó debido a la disminución de las preocupaciones sobre la escalada de Irán.

Sin embargo, los avances no pudieron compensar una inquietud más profunda.

El SandP 500 ha caído un 0,3% en la semana, el Nasdaq ha bajado un 0,6% y el Dow ha caído un 0,1%.

Esta debilidad refleja la interpretación por parte de los inversores de lo que significan los comentarios de Trump para la independencia de la Fed y la dirección de la política de cara a la publicación de datos económicos críticos.

La incertidumbre sobre la sucesión de la Fed nubla el sentimiento

El problema principal no son los movimientos de las acciones intradía; la cuestión es si la Reserva Federal mantendrá su independencia operativa o será sometida a presiones políticas para bajar tipos de interés.

Powell defendió esta semana con fuerza la autonomía de la Fed, calificando la investigación penal del Departamento de Justicia sobre las renovaciones de la sede de la Fed como una coacción política apenas disimulada.

Los bancos centrales globales se unieron en defensa de Powell, emitiendo un comunicado conjunto afirmando el papel "fundamental" de la independencia de la Fed.

Los operadores básicamente se preguntan: ¿Priorizará el próximo presidente de la Fed la estabilidad de precios o las preferencias presidenciales?

Hasta que los mercados se aclaren, se espera que la volatilidad se mantenga elevada.

El tono intradía, moderadamente positivo, no debería ocultar la fragilidad subyacente. Posicionarse por delante de los resultados, los titulares geopolíticos y el drama sucesorio de la Fed mantendrá a los inversores a la defensiva.