Aumento de la deuda de EE. UU. pone en riesgo al TLT ante rotación hacia BIL

El iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) sigue bajo intensa presión este año, ya que los inversores continúan preocupados por la creciente deuda pública de EE. UU. y por el aumento de los rendimientos de los bonos a largo plazo.

El precio del ETF TLT cayó hasta $86, una caída de casi el 5% respecto a su punto más alto de este año.

El aumento de la deuda de EE. UU. ha impulsado a los inversores hacia el ETF BIL

El ETF TLT es un fondo destacado que sigue a los bonos gubernamentales a largo plazo.

Este fondo envía la señal de que los inversores en EE. UU. están preocupados por la deuda pública, que ha ascendido a más de $39 billones.

La deuda pública de EE. UU. seguirá creciendo debido a la guerra en Irán, que está costando más de $1.000 millones al día, una cifra que continuará aumentando a medida que EE. UU. estudie el envío de fuerzas terrestres al país. 

El Pentágono está considerando una solicitud de guerra de $200.000 millones, mientras que el presidente Donald Trump ha instado al Congreso a aprobar un paquete de gasto en defensa de $1,5 billones.

Al mismo tiempo, el denominado “Big Beautiful Bill” se espera que le cueste al gobierno billones de dólares en la próxima década, mientras que el Tribunal Supremo ha anulado los aranceles de Donald Trump que habrían ayudado a compensar el gasto público.

Lo más importante es que China, que ha sido compradora de bonos del gobierno estadounidense, ha estado vendiendo sus posiciones.

Ha reducido sus tenencias totales a por debajo de $700.000 millones desde un máximo histórico de más de $1,2 billones en los últimos años.

Más países, especialmente en Europa, Oriente Medio y Asia, pueden continuar vendiendo sus bonos gubernamentales en las próximas semanas o meses.

Algunos países europeos contemplaron vender sus tenencias de bonos del Tesoro estadounidense hace unos meses cuando continuó la crisis de Groenlandia.

Los inversores estadounidenses también están vendiendo bonos gubernamentales a largo plazo, lo que explica por qué el rendimiento a 30 años ha subido a casi el 5%.

Además, los datos muestran que los inversores también han seguido deshaciendo posiciones en el ETF TLT.

Han retirado fondos por más de $4.49 billion este año.

Entradas y salidas del ETF TLT | Fuente: ETF

Por otro lado, los rendimientos de los bonos gubernamentales a corto plazo han registrado mayor demanda, y el State Street SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (BIL) ha sumado más de $7 billion este año. 

Eso es un indicio de que los inversores están rotando de bonos gubernamentales a largo plazo hacia bonos a corto plazo, ya que las probabilidades de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal han aumentado en medio de la guerra en Irán.

Entradas del ETF BIL | Fuente: ETF

Las probabilidades de una subida de tipos se han mantenido al alza en medio de la inflación en aumento, que los analistas esperan que supere el importante nivel de resistencia del 4% este año.

Los datos más recientes mostraron que el índice de precios al consumidor (IPC) general subió a 2,4% en febrero  

Análisis técnico del precio del ETF TLT 

Gráfico del precio de TLT | Fuente: TradingView 

El gráfico en marco temporal diario muestra que el precio de la acción/ETF TLT se ha retraído en las últimas semanas, pasando de un máximo de $90.45 en febrero al actual $86.1.

Formó un gran patrón de doble techo en $90.45 y una línea del cuello en $86.20, su nivel más bajo en enero de este año.

La acción está a punto de formar un mini patrón de cruce de la muerte, que se produce cuando las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 días están a punto de cruzarse.

TLT ha caído por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 38,2%.

Por lo tanto, es probable que la cotización siga cayendo, potencialmente hasta el siguiente objetivo clave, situado en el nivel de retroceso de Fibonacci del 50% en $85. 

Un movimiento por debajo de ese nivel apuntará a más descenso, potencialmente hasta el punto de retroceso del 61,8% en $84. Este objetivo está aproximadamente un 2,42% por debajo del nivel actual.