Los ETFs SPY y VOO alcanzan máximos históricos: qué impulsa el rally y qué sigue

El índice S&P 500 y sus ETFs se dispararon a un máximo histórico esta semana, continuando una tendencia alcista que comenzó el 30 de marzo. VOO, el mayor fondo del mundo, subió hasta un máximo histórico de $643, mientras que SPY saltó a $700.

SPY y VOO se disparan mientras los inversores dejan de lado la guerra en Irán 

La principal razón por la que el índice S&P 500 está en una sólida racha alcista es que los inversores de Wall Street miran más allá de la guerra en Irán, asumiendo que lo peor ya ha ocurrido.

Por un lado, EE. UU. ya ha impuesto un bloqueo en el estrecho de Ormuz, lo que implica que la situación puede mejorar con el tiempo. Trump y líderes iraníes han insinuado que están dispuestos a dialogar, y las conversaciones podrían reanudarse a corto plazo.

El comportamiento actual del mercado de acciones es lo que siempre ocurre cuando se produce un gran evento cisne negro. Las acciones estadounidenses caen inicialmente mientras los inversores venden en pánico y luego se recuperan a medida que aceptan la nueva normalidad.

Unos ejemplos claros son los desplomes que se produjeron al inicio de la pandemia COVI-19 y la guerra comercial del presidente Donald Trump en abril del año pasado. 

Las empresas estadounidenses presentan resultados financieros sólidos 

Las cotizaciones de VOO y SPY se disparan a medida que comienza la temporada de resultados. Antes de los reportes, un informe de FactSet estimó que las empresas del índice S&P 500 registrarían un crecimiento de beneficios de alrededor del 17%.

La mayoría de las empresas han publicado cifras sólidas. Goldman Sachs y JPMorgan registraron resultados robustos, impulsados por sus negocios de trading ante la volatilidad generada por la guerra en Irán.

Otras compañías destacadas como PepsiCo, Abbott, Charles Schwab y Bank of New York (BNY) también publicaron resultados financieros sólidos, superiores a lo que esperaban los analistas.

Se espera que más compañías publiquen resultados sólidos en las próximas semanas, siendo las más destacadas la próxima semana Tesla, Amazon, Intel y Blackstone.

Los inversores compran la caída a medida que el temor disminuye 

El índice S&P 500 también sube mientras los inversores compran la caída en algunos de los sectores más afectados del mercado.

Un buen ejemplo es la industria de crédito privado, donde algunos de los mayores rezagados han empezado a recuperarse. La acción de Blue Owl subió a $10 desde el mínimo del año de $8, mientras que Ares saltó a $120 desde $94. Otras compañías del sector, como Blackstone y KKR, también se han recuperado.

De manera similar, los inversores están rotando hacia la industria del software, lo que ha generado algunas gangas importantes, incluyendo nombres populares como Adobe, ServiceNow, Intuit y Microsoft. La acción de Microsoft ha subido a $420 desde el mínimo del año de $356, mientras que Adobe subió a $252.

Las acciones de software han estado bajo presión en los últimos meses, ya que los inversores reaccionaron con preocupación ante los nuevos lanzamientos de productos de compañías como Anthropic. El argumento es que algunos de estos productos podrían reemplazar a determinadas herramientas de software.

Análisis técnico del precio de VOO 

Gráfico del ETF VOO | Fuente: TradingView 

El actual auge de VOO está en línea con lo que predijimos hace unas semanas aquí. Ahora se ha disparado y superado el nivel clave de resistencia en $640, su nivel más alto en enero y febrero. Superar ese nivel ha confirmado que se ha producido la ruptura alcista.

El fondo se mantiene por encima de todas las medias móviles, mientras que el Money Flow Index (MFI) se ha disparado y ha cruzado el punto neutral de 50. Por tanto, el escenario más probable es que el ETF VOO y otros índices del S&P 500 sigan subiendo a corto plazo conforme los inversores sucumben al miedo a perderse (FOMO).