Lumentum cae un 5% tras los resultados: ¿las expectativas superan al crecimiento?

Las acciones de Lumentum Holdings Inc LITE cayeron con fuerza el miércoles después de que la compañía presentara resultados mixtos del tercer trimestre fiscal, con un fuerte crecimiento que no logró satisfacer las elevadas expectativas del mercado.

La acción retrocedió alrededor de un 5.3% hasta situarse en torno a $941, interrumpiendo una racha de cinco sesiones consecutivas de ganancias.

La corrección se produce a pesar de las sólidas tendencias de demanda vinculadas a la infraestructura de inteligencia artificial, que han impulsado ganancias significativas en la acción este año.

Fuerte crecimiento, pero no cumple las altas expectativas

Lumentum informó un beneficio ajustado de $2.37 por acción para el tercer trimestre fiscal, superando las expectativas de Wall Street de $2.27 y aumentando con fuerza desde 57 cents un año antes.

Los ingresos aumentaron un 90% interanual hasta $808.4 million, pero quedaron ligeramente por debajo del consenso de $810 million.

El margen operativo mejoró significativamente hasta el 32.2%, frente al 10.8% del mismo período del año anterior, lo que refleja una sólida ejecución y mezcla de productos.

El consejero delegado Michael Hurlston destacó la trayectoria de márgenes de la compañía, afirmando, “La mejora de los márgenes ha sido impulsada por muchos factores,” y añadió, “A medida que nuestros principales impulsores de crecimiento —óptica co-empaquetada y conmutadores de circuitos ópticos— empiecen a materializarse, esperaríamos aumentos adicionales en la capacidad de generación de beneficios.”

La compañía había previsto previamente unos beneficios para el tercer trimestre entre $2.15 y $2.35 por acción y unos ingresos entre $780 million y $830 million.

La demanda impulsada por la IA sigue sustentando las perspectivas

El desempeño de Lumentum sigue estando respaldado por la creciente demanda de los hyperscalers que invierten fuertemente en infraestructura de IA.

Los productos de redes ópticas de la compañía permiten la comunicación entre chips de computación de alto rendimiento utilizados en cargas de trabajo de IA.

Para el cuarto trimestre fiscal, Lumentum proyectó ingresos entre $960 million y $1.01 billion y beneficios de $2.85 a $3.05 por acción.

Los extremos bajos de estos rangos superan las expectativas de Wall Street de $917 million en ingresos y $2.69 por acción en beneficios.

Los analistas señalaron un fuerte momentum en segmentos clave, incluidos chips láser para datacom, transceptores para la nube, productos de telecomunicaciones y conmutadores de circuitos ópticos.

El analista de JPMorgan, Samik Chatterjee, señaló que la compañía continúa beneficiándose de “sólida demanda de productos Telecom y DCI (Data Center Interconnect)” y de “demanda de transceptores por parte de grandes clientes.”

Agregó que Lumentum “nuevamente elevó el listón para otras empresas ópticas”, a pesar de algunas limitaciones de suministro que afectan el potencial alcista en los ingresos por chips para la nube y datacom.

Analistas elevan objetivos pese a la corrección de la acción

A pesar de la reacción negativa de la acción, los analistas en general elevaron sus objetivos de precio tras la publicación de resultados.

Rosenblatt Securities mantuvo una calificación de Compra y elevó su objetivo a $1,300, mientras que JPMorgan reiteró una calificación de Sobreponderar y subió su objetivo a $1,130.

Los analistas de Morgan Stanley también elevaron su precio objetivo a $900 desde $710, aunque advirtieron que las ganancias recientes podrían provocar una consolidación a corto plazo.

Señalaron que los resultados y la guía del tercer trimestre fiscal eran en gran medida esperados y que, “dado el repunte en el valor, puede provocar cierta digestión a corto plazo”.

“Con la demanda del producto continuando su crecimiento, eso prepara a la acción para mantener una valoración del caso alcista en el corto plazo, ya que es poco probable que el poder de fijación de precios ceda,” escribieron los analistas.

Las acciones de Lumentum han subido un 140% este año, respaldadas por una fuerte demanda relacionada con la IA y un aumento del gasto de capital por parte de grandes empresas tecnológicas.

La acción también se incorporó al S&P 500 en marzo como parte de su reequilibrio trimestral.

Además, Nvidia anunció una inversión de $2 billion en Lumentum a principios de este año, junto con compromisos de compra por miles de millones de dólares, subrayando la importancia estratégica de la tecnología de redes ópticas en la infraestructura de IA.