Acciones de Nvidia en nuevo máximo: ¿comprar o asegurar ganancias?

Las acciones de Nvidia NASDAQ:NVDA subieron de nuevo el viernes, extendiendo un repunte que ya ha llevado la acción a un nuevo máximo histórico.

NVDA tocó territorio récord entre aproximadamente $216.8 y $217.7 intradía el viernes antes de retroceder hacia el nivel de $215.80.

El repunte más reciente ha reavivado el debate habitual que sigue a cada gran subida: ¿sigue siendo esto una compra o es hora de asegurar ganancias?

La respuesta de Wall Street sigue siendo en gran medida alcista, pero la escala, la valoración y el ritmo de las ganancias de la acción hacen que no sea difícil encontrar a los bajistas.

Acciones de Nvidia: ¿Qué impulsa el movimiento de hoy

El catalizador inmediato es la nueva asociación de Nvidia con IREN, el operador de centros de datos que está desplegando una amplia infraestructura de IA.

Nvidia planea invertir hasta 2,1 mil millones USD (aprox. 1,8 mil millones €) en IREN mediante una opción de compra a cinco años de hasta 30 millones de acciones a $70 cada una, mientras ambas empresas tienen el objetivo de desplegar hasta 5 gigavatios de infraestructura de IA.

Jensen Huang enmarcó el acuerdo al estilo clásico de Nvidia, diciendo: “Las fábricas de IA se están convirtiendo en infraestructura fundamental para la economía global.”

El mensaje principal es que la expansión de la infraestructura de IA sigue ampliándose en lugar de contraerse.

Las sólidas perspectivas de AMD esta semana y las últimas alzas en las acciones de semiconductores han reforzado la idea de que los hiperescaladores y los proveedores de infraestructura siguen gastando de forma agresiva en capacidad de cálculo.

El caso alcista sigue plenamente vigente

Wall Street sigue siendo abrumadoramente constructivo: datos de MarketBeat muestran 54 analistas que cubren Nvidia, con 48 recomendaciones de Compra, cuatro de Compra Fuerte y solo dos de Mantener.

El precio objetivo promedio a 12 meses es $275.25, lo que implica aproximadamente un alza del 27.7% respecto a los niveles actuales, mientras que el objetivo más alto es $400.

Algunas de las voces más alcistas están planteando un argumento estructural, no solo cíclico.

Vivek Arya de Bank of America dijo que Nvidia podría “orientarse hacia retornos para los accionistas” ahora que la mayor parte de las inversiones del ecosistema podría estar cerca de completarse.

El cambio podría ampliar la base de inversores de la acción y ayudar a reducir la brecha de valoración.

Pierre Ferragu de New Street Research ha sido aún más agresivo, afirmando que Nvidia añadió “500 mil millones USD (aprox. 436,2 mil millones €) de pedidos desde octubre” y ahora está “en una tasa de ejecución de más de 1 billones USD (aprox. 872,3 mil millones €) por año en pedidos hoy.”

Por qué algunos inversores recortan en plena fortaleza

El argumento de precaución no es que el negocio de Nvidia sea débil; es que la acción ya ha descontado gran parte de esa fortaleza.

Los inversores pasaron por alto los sólidos resultados de Nvidia en febrero porque temían que la compañía estuviera canalizando capital para expandir el ecosistema de IA en lugar de devolver más efectivo a los accionistas.

Es precisamente por eso que la tesis de Bank of America sobre retornos a los accionistas ha calado tan bien: ofrece a los alcistas un nuevo argumento más allá del mero crecimiento de las ganancias.

También existe la cuestión técnica de que el sector de semiconductores se ha movido mucho sin que Nvidia haya mantenido completamente el ritmo.

AMD había superado a Nvidia en lo que va de año, mientras que el Philadelphia Semiconductor Index también ha subido con fuerza este año.

Para los inversores que ya tienen grandes ganancias, eso convierte la toma parcial de beneficios en una forma razonable de gestionar el riesgo.

Para los inversores a largo plazo, el argumento más convincente sigue siendo mantener la acción y comprar en las correcciones en lugar de perseguir cada nuevo máximo.