Acciones de Western Digital se disparan y afrontan riesgos importantes: ¿se avecina un giro?

Las acciones de Western Digital han emprendido un fuerte rally alcista este año, alcanzando su máximo histórico el 18 de junio. Se han disparado un 264% en lo que va de año y un 960% en los últimos 12 meses, situando su capitalización bursátil por encima de $221 billion. Aunque este rally podría continuar tras los resultados de Micron, WDC afronta riesgos importantes que podrían hacer que su cotización baje con el tiempo.

Las acciones de Western Digital se han disparado ante la creciente demanda de IA

WDC es uno de los principales fabricantes de discos duros internos y externos y de soluciones de almacenamiento para centros de datos. Sus productos son utilizados por algunos de los mayores hiperescaladores del mundo, como Amazon, Microsoft, Google y Meta. También los emplean fabricantes de ordenadores como Dell, HP y Lenovo.

El actual aumento del precio de las acciones de WDC se debe a su exposición al creciente sector de centros de datos, donde cada día se generan ingentes cantidades de datos. Este crecimiento ha provocado un repunte de la demanda y una escasez, lo que ha empujado a los hiperescaladores a suscribir contratos a largo plazo. 

El negocio de Western Digital ha seguido creciendo este año, y los analistas prevén un sólido crecimiento de dos dígitos en el futuro próximo. Los resultados más recientes muestran que sus ingresos aumentaron un 45% interanual (YoY) hasta $3.34 billion, mientras que su margen bruto se amplió al 50.2%. En su comunicado, el consejero delegado dijo:

«Los motores de la demanda están claros: prácticamente cada carga de trabajo de IA, desde el entrenamiento, la inferencia, la IA agentiva hasta la IA física, genera datos que se almacenan de forma persistente y rentable en HDDs.»

Los analistas de Wall Street que siguen la compañía son optimistas respecto a que el crecimiento continuará este año. La estimación media es que los ingresos de este trimestre (Q4) crecerán un 42% hasta $3.69 billion. Si esto se cumple, elevaría los ingresos anuales a $12.87 billion, un 35% más interanual. Los ingresos del año siguiente subirían un 38% hasta $17.7 billion.

Los analistas de Wall Street son alcistas con las acciones de WDC

La mayoría de los analistas que siguen la compañía tienen una perspectiva favorable. Los analistas de Morgan Stanley elevaron el objetivo desde $488 hasta $650, mientras que JPMorgan también lo aumentó al mismo nivel. Mizuho y Citigroup lo subieron a $685, y Barclays incrementó su objetivo a $620. Morgan Stanley también elevó su perspectiva a $650.

Aun así, la compañía afronta importantes desafíos. Por ejemplo, su negocio suele ser cíclico, con periodos de auge y caída. Esto ocurre porque las subidas de precios suelen provocar que las empresas aumenten la producción.

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El otro riesgo es que la compañía se haya sobrevalorado frente a sus pares de crecimiento más rápido, como Micron y Sandisk. Tiene un ratio precio/beneficio a futuro de 67, superior al 30 de Sandisk y al 17 de Micron. El múltiplo también está por encima de la media del índice S&P 500, que es 22.

Al mismo tiempo, existe el riesgo de que las cancelaciones en curso de centros de datos en EE. UU. afecten al crecimiento.

Los aspectos técnicos sugieren que el precio de las acciones de Western Digital puede caer más

Gráfico de WDC | Fuente: TradingView

El gráfico diario muestra que el precio de las acciones de WDC se ha desplomado en los últimos días, pasando de un máximo de $800 a un mínimo de $613 el miércoles. Después rebotó hasta $730 tras los resultados de Micron.

Un riesgo importante es que la acción sigue muy por encima de la media móvil de 200 días de $317. Esto significa que la acción podría experimentar una reversión a la media, en la que un activo cae para alinearse con sus promedios históricos. 

La acción también ha formado una divergencia bajista, ya que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha trazado un canal descendente. Por tanto, existe el riesgo de que caiga más hasta el soporte clave de $500 en el corto plazo.

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