Acciones de Nvidia bajo presión: ¿qué afecta al favorito de la IA?

Las acciones de Nvidia NVDA cayeron el martes después de que un informe que señalaba que la startup china de inteligencia artificial DeepSeek está desarrollando su propio chip de inferencia añadiera preocupación entre los inversores de que los grandes clientes de IA buscan reducir su dependencia del hardware de Nvidia.

Las acciones del fabricante de chips bajaron un 1,9% hasta $191.82 en la apertura. Si la caída se mantiene, la cotización cerraría en su nivel más bajo desde abril.

DeepSeek estaría desarrollando un chip de IA personalizado

La última presión sobre Nvidia siguió a un informe de Reuters que afirmaba que DeepSeek está desarrollando su propio chip de inteligencia artificial, citando a personas familiarizadas con el asunto.

Según el informe, el procesador está diseñado para inferencia —la etapa del cómputo de IA en la que los modelos entrenados generan respuestas para los usuarios— más que para el entrenamiento de nuevos modelos.

Reuters indicó que el esfuerzo sigue en sus primeras etapas, y que DeepSeek mantiene conversaciones con empresas de diseño de chips, fundiciones y proveedores de memoria. La iniciativa habría comenzado hace aproximadamente un año.

Si tiene éxito, el movimiento reduciría la dependencia de DeepSeek de proveedores externos, incluidas Nvidia y Huawei Technologies.

El informe señaló que DeepSeek ha usado tanto chips de Nvidia como de Huawei para entrenar y desplegar sus modelos de IA.

DeepSeek declaró previamente que el modelo base detrás de su modelo de razonamiento R1 fue entrenado con los procesadores H800 de Nvidia, chips diseñados específicamente para el mercado chino antes de que las restricciones de exportación de EE. UU. impidieran su venta.

Desde entonces, la compañía ha confiado cada vez más en el hardware de Huawei.

En abril, DeepSeek lanzó su modelo V4 adaptado para los chips Ascend de Huawei, mientras que Huawei dijo que sus procesadores se utilizaron en parte del entrenamiento del modelo V4-Flash de DeepSeek.

Los controles de exportación remodelan el mercado chino de chips de IA

El impulso de DeepSeek hacia el desarrollo de chips se produce cuando las empresas chinas de IA enfrentan restricciones continuas para acceder a los procesadores más avanzados de Nvidia debido a los controles de exportación de EE. UU.

Las limitaciones han animado a las empresas tecnológicas nacionales a buscar soluciones de hardware alternativas, mientras que Pekín ha seguido fomentando el desarrollo de un ecosistema doméstico de semiconductores para IA.

Huawei se ha convertido en uno de los mayores beneficiarios de esas restricciones.

Se estima ahora que Huawei suministra alrededor de la mitad del mercado interno chino de chips de IA, valorado en aproximadamente $50.000 millones.

Sin embargo, esa posición está siendo cada vez más cuestionada a medida que empresas como Alibaba y Baidu desarrollan sus propios procesadores de IA.

Parte de una tendencia más amplia en la industria

Incluso si DeepSeek llega finalmente a desplegar chips de inferencia propietarios, el impacto comercial inmediato sobre Nvidia podría ser limitado.

China se ha convertido en un contribuyente progresivamente menor a los ingresos de Nvidia tras sucesivas rondas de restricciones de exportación de EE. UU.

Aunque es improbable que el desarrollo afecte de forma material los resultados financieros a corto plazo de Nvidia, los inversores pueden verlo como otra señal de la creciente presión competitiva.

Los grandes desarrolladores de IA han buscado cada vez más un mayor control sobre su infraestructura de cómputo diseñando silicio personalizado adaptado a sus propias cargas de trabajo.

Clientes importantes de Nvidia, incluidos Microsoft y Meta Platforms, ya han estado invirtiendo en chips de IA desarrollados internamente mientras buscan reducir los costes de infraestructura asociados con la expansión de la capacidad de los centros de datos.

La tendencia también se ha extendido a los principales desarrolladores de modelos de IA. El mes pasado, OpenAI presentó Jalapeño, su primer chip de inferencia personalizado desarrollado con Broadcom, mientras que Anthropic, según informes, ha estado evaluando el desarrollo de sus propios procesadores.