¿Por qué se desploman hoy más de un 10% las acciones de SK Hynix y Samsung?

Las acciones de SK Hynix y Samsung se desplomaron más de un 10% en Seúl el martes, mientras los inversores reevaluaban los riesgos vinculados al auge de la inteligencia artificial y a las crecientes ambiciones de China en semiconductores.

El fabricante de chips de memoria cayó hasta un 11.1% el 28 de julio, mientras Samsung Electronics perdió casi un 10%.

El KOSPI cayó 7.41%, lo que desencadenó restricciones temporales a la negociación programada al intensificarse la caída del mercado por sus dos mayores valores de semiconductores.

Las acciones de SK Hynix cotizadas en EE. UU. ya habían cerrado el lunes en $143.02, por debajo de su precio de oferta de $149.

La debilidad se trasladó al mercado asiático, pero el desplome parece más un ajuste de sentimiento y valoración que una prueba de que la demanda de memoria de alto ancho de banda se haya derrumbado de forma repentina.

Los temores de financiación de la IA sacuden la operación más sólida del mercado

SK Hynix se ha convertido en un gran beneficiario del auge de la infraestructura para IA porque suministra HBM avanzado utilizado junto a aceleradores de clase Nvidia.

Samsung también se ha beneficiado de las expectativas de que la demanda creciente de memoria y de servicios de fundición mejore sus resultados.

Ese éxito dejó a ambas empresas vulnerables cuando los inversores se preguntaron si la escala y la financiación de la inversión en centros de datos pueden sostenerse.

Nvidia cayó casi un 5% en la sesión estadounidense del lunes tras informaciones de que podría proporcionar about $250 billion en garantías de financiación para un proyecto de centro de datos de OpenAI.

Los modelos chinos de código abierto de bajo coste añadieron incertidumbre al sugerir que algunas cargas de trabajo de IA podrían requerir menos potencia de cálculo avanzada de la que se suponía.

No hay evidencia clara de que los pedidos de HBM se hayan derrumbado, pero las expectativas elevadas implican que incluso una demanda fuerte puede no ser suficiente para sostener valoraciones premium.

El analista de Kiwoom Securities Han Ji-young dijo a Reuters que las acciones de semiconductores habían caído con fuerza a pesar de resultados mejores de lo esperado por parte de Samsung y Alphabet.

Su advertencia puso de relieve el nuevo estándar del mercado: los inversores ahora exigen garantías sobre el gasto futuro en IA, los precios y la visibilidad de los pedidos, no solo cifras trimestrales sólidas.

CXMT convierte las ambiciones semiconductoras de China en un riesgo para la valoración

China añadió otro punto de presión. CXMT cerró un 466% por encima de su precio de IPO tras su debut en Shanghái, demostrando un sólido apoyo doméstico a un campeón nacional de la memoria.

Los informes de que una empresa china respaldada por el Estado había comenzado a producir equipos de litografía por inmersión ultravioleta profunda aumentaron los temores de que los fabricantes locales pudieran acceder a mejores herramientas de fabricación de chips.

CXMT sigue por detrás de SK Hynix y Samsung en tecnología avanzada HBM.

No obstante, su cotización proporciona capital para ampliar la capacidad de DRAM convencional, mejorar los procesos de fabricación y reducir la dependencia de China de la memoria importada.

Los analistas de Mirae Asset Securities señalaron que los inversores estaban menos preocupados por las ganancias actuales de CXMT que por su potencial de «expansión acelerada de capacidad» y desarrollo tecnológico tras la IPO.

La amenaza no exige que CXMT supere de inmediato a ninguno de los productores coreanos en HBM.

Un crecimiento más rápido de la DRAM genérica podría presionar los precios, debilitar los márgenes de la memoria convencional de Samsung y persuadir a los inversores de aplicar múltiplos de valoración más bajos en todo el sector.