Riesgo para el ETF DRAM tras el desplome de SK Hynix, Micron y SanDisk pese a entradas
Sentimiento de IA: 35/100 Bajista
Esta puntuación se genera mediante un análisis impulsado por IA del contenido del artículo.
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Comprar DRAM (Roundhill Memory ETF). Las noticias muestran una venta generalizada, impulsada por resultados, en SK Hynix, Micron, Samsung y Kioxia, pero las entradas siguen siendo fuertemente positivas ($7.4B en entradas en un mes). Esa combinación—temor al capex + compras continuas—suele señalar un agotamiento del sentimiento cerca de un fondo operable, especialmente con la demanda de memoria impulsada por la IA que todavía se espera se mantenga sólida.
Riesgo clave: El capex vinculado a la IA se ralentiza lo suficiente como para que la demanda de memoria caiga, forzando una degradación real de resultados en todo el complejo (no solo en una compañía).
Comprar Micron (MU). Está cayendo con fuerza, pero los analistas acaban de elevar sus objetivos de forma material (DA Davidson/Susquehanna a ~$2,000; promedio ~$1,268 vs ~$820). SK Hynix señaló un mayor capex ($31B) pese a que el beneficio no alcanzó las expectativas —lo que respalda la inversión en oferta y la demanda de memoria de ciclo largo impulsada por la IA. MU es la forma más clara de participar en ese rebote mientras el mercado se centra en el dolor a corto plazo.
Riesgo clave: Los márgenes de Micron siguen colapsando porque la debilidad de los precios es mayor de lo esperado (la demanda no se sostiene, o la oferta se acelera más rápido de lo que la IA necesita).
El Roundhill Memory ETF (DRAM) ha estado en caída libre esta semana, alcanzando su nivel más bajo desde el 7 de mayo de este año. Ha caído más de un 43% desde su punto más alto este año. Esta retirada podría continuar tras los últimos resultados de SK Hynix, que llevaron su acción a su nivel más bajo desde el 30 de abril.
Riesgo para el ETF DRAM tras caída de la acción de SK Hynix
El Roundhill Memory ETF ha vivido una fuerte ronda de ventas este mes mientras las principales empresas de memoria continuaban desplomándose. Esta retirada podría prolongarse después de que SK Hynix, uno de los principales componentes, siguiera con su caída en Corea del Sur.
La acción de SK Hynix cayó a 1.25 million won, su nivel más bajo desde abril, tras publicar sus resultados financieros. Su cotización se desplomó después de que la compañía señalara un aumento de la inversión de capital, que llegará a $31 billion, un incremento del 50%.
La compañía dijo que sus ingresos y márgenes aumentaron, aunque el beneficio quedó por debajo de las expectativas. Este crecimiento se produce por la demanda continua de sus productos de memoria, que los analistas esperan que se mantenga en el corto plazo.
La acción de SK Hynix también se ha desplomado en medio del desapalancamiento en Corea del Sur, donde muchos inversores minoristas e institucionales han pedido préstamos de forma intensiva. De hecho, un alto ministro surcoreano se disculpó ante los numerosos surcoreanos que han perdido una fortuna en las últimas semanas.
SK Hynix tiene una influencia importante en el ETF DRAM, ya que es el tercer mayor componente, con una participación del 22%. Micron y Samsung, las otras grandes compañías del fondo, representan el 27% y el 24%, respectivamente.
Las principales acciones de memoria se han desplomado antes de sus resultados
El desplome continuo del ETF DRAM se produce a medida que otras grandes compañías del segmento de memoria caen antes de presentar sus resultados. La acción de Kioxia Holdings se desplomó hasta 38,380 yen, una caída del 65% respecto a su máximo de este año. Esta venta se aceleró de cara a su informe de resultados.
En Corea del Sur, la acción de Samsung Electronics se ha desplomado a causa del desapalancamiento en curso y del foco en otras compañías. Ha caído antes de sus resultados finales del segundo trimestre, que ofrecerán más detalle que el preliminar.
La acción de Micron se ha hundido un 35% desde su pico, mientras que otros nombres destacados como Sandisk, Western Digital y Seagate Technologies han registrado caídas de dos dígitos.
Persisten las entradas al ETF DRAM
Aun así, a pesar de estos nervios, los inversores han seguido asignando capital al Roundhill Memory ETF. Los datos muestran que el fondo tuvo $160 million en entradas el 27 de julio. Ha sumado más de $7.4 billion en entradas en el último mes, con solo un día de salidas en ese periodo.
Entradas de DRAM | Fuente: ETF Db
Una razón de este optimismo es que los analistas han mantenido su visión alcista sobre los principales nombres del fondo. Por ejemplo, los analistas de DA Davidson y Susquehanna han elevado su precio objetivo para Micron a $2,000, un gran aumento respecto al actual $820. La estimación media entre analistas es $1,268, un 54% por encima del nivel actual.
Todos los analistas que siguen a SanDisk mantienen una recomendación de compra, con Susquehanna fijando un objetivo de $3,050, muy superior al actual $1,278. Wells Fargo apunta a $1,620, mientras que Evercore lo ve subir hasta $3,100.
La opinión general entre los analistas es que la industria de la inteligencia artificial tiene aún recorrido a medida que más empresas continúan gastando. Se estima que compañías como Amazon, Google y Microsoft gastarán más de $750 billion en gastos de capital este año. Se calcula que estas firmas invertirán más de $5 trillion para 2030, destinando parte de esos fondos a empresas de memoria.
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