Apple sube a Buy con objetivo $400 mientras iPhone plegable impulsa perspectiva alcista

Apple ha recibido una mejora de recomendación por parte de Rothschild & Co Redburn, con analistas apuntando al plan de la compañía de entrada en el mercado de teléfonos plegables y a un posible cambio en su estrategia de inteligencia artificial.

Redburn elevó la recomendación de Apple a Compra desde Neutral y aumentó su objetivo de precio a $400 desde $260.

El nuevo objetivo implica un potencial alcista del 31% respecto al cierre del viernes de Apple de $305.93.

Los analistas liderados por Timm Schulze-Melander esperan que Apple lance un iPhone plegable en septiembre y pronostican ventas de 14 million de unidades de iPhone Ultra en el ejercicio fiscal 2027.

De esas, se espera que solo alrededor de 4 million supongan ventas canibalizadas de modelos de iPhone existentes.

El bróker estima que el dispositivo tendrá un precio de $2,199, lo que representa una prima del 83% respecto al iPhone 17 Pro Max.

Redburn considera que Apple tiene un historial de reconfigurar mercados cuando entra en nuevas categorías de producto.

Los AirPods y el Apple Watch, por ejemplo, capturaron un estimado del 65%-75% del crecimiento unitario incremental en sus respectivos mercados tras sus lanzamientos.

Los analistas esperan que el iPhone plegable aumente el precio medio de venta del iPhone en un 11% para junio de 2027.

La estrategia de IA podría ofrecer otro catalizador

Los esfuerzos de Apple en inteligencia artificial siguen siendo motivo de preocupación, según Redburn, que describe su estrategia Apple Intelligence como decepcionante hasta ahora.

La compañía se apoya en una versión personalizada del modelo Gemini de Google para algunas funciones de IA, incluido el Siri renovado.

Según los informes, Apple paga alrededor de $1 billion anualmente a Google por el acceso al modelo, mientras que Google paga a Apple aproximadamente $27.5 billion al año por la colocación de búsqueda en sus dispositivos.

Redburn cree que Apple podría reducir su dependencia de Google adoptando modelos de IA de código abierto, potencialmente en colaboración con Nvidia. Los analistas describieron el posible enfoque como “Fast Follower 2.0”.

Los modelos Nemotron de Nvidia podrían ofrecer un rendimiento comparable al de los principales modelos cerrados, según los analistas, aunque reconocieron que las relaciones entre Apple y Nvidia han sido históricamente tensas.

Un enfoque de código abierto podría dar a Apple mayor flexibilidad a la vez que reduciría los costes y riesgos asociados al desarrollo interno de modelos de IA de vanguardia.

Persisten riesgos para el caso alcista

Redburn pronostica que los ingresos por iPhone de Apple estarán entre un 3% y un 14% por encima de las estimaciones de consenso entre los ejercicios fiscales 2026 y 2030.

Sus previsiones de beneficios totales se sitúan entre un 8% y un 18% por encima del consenso para el ejercicio fiscal 2030.

Sin embargo, los retrasos en el iPhone plegable, problemas relacionados con la visibilidad del pliegue en la pantalla y dudas sobre la durabilidad de las bisagras podrían socavar el planteamiento de inversión.

La demanda de los consumidores es otra incertidumbre.

Una encuesta de CNET de 2023 encontró que el 64% de los encuestados no quería un teléfono plegable, aunque una encuesta más reciente de Forbes halló que el 61% dijo que la entrada de Apple aumentaría inmediatamente su confianza en la categoría.

Los analistas de IDC esperan que las ventas globales de smartphones plegables aumenten un 19% si Apple lanza su iPhone plegable en 2026, con la compañía capturando potencialmente alrededor del 24% del mercado global.