Los resultados del 2T difícilmente salvarán las acciones de Home Depot

Las acciones de Home Depot HD retroceden ligeramente rumbo a los resultados del 2T fiscal del minorista de mejoras para el hogar, que están programados para publicarse antes de la apertura del mercado el 18 de agosto.

El consenso estima que la compañía registrará ganancias de $4.72 por acción (EPS) sobre ingresos de $47.4 billion, lo que representaría casi un 10% de incremento en la cifra de negocio pero menos del 1% de crecimiento en el resultado neto.

De cara al informe trimestral, las acciones de Home Depot acumulan una caída superior al 2% en lo que va de año.

Los precios de las opciones señalan más caídas en las acciones de HD

A pesar de su rendimiento inferior en 2026, los operadores de opciones consideran improbable que las acciones de HD se recuperen con motivo de la próxima publicación de resultados.

Según datos de Barchart, la ratio put-to-call en los contratos con vencimiento el 21 de agosto se sitúa en 2.06 actualmente; una lectura por encima de 1.00 se considera típicamente bajista.

El mercado de derivados fija el precio inferior para los contratos sobre Home Depot en $325 al cierre de esta redacción, lo que apunta a un potencial descenso del 3.4% hasta finales de esta semana.

Crucialmente, este sesgo bajista se refleja también en el aspecto técnico: HD cayó por debajo de su media móvil de 50 días (MA) esta mañana, lo que indica que el impulso bajista podría mantenerse a corto plazo.

¿Por qué los datos de opciones son bajistas para Home Depot?

El mercado de opciones no espera mucho de las cuentas del segundo trimestre de Home Depot dado el persistente enfriamiento del mercado de la vivienda en EE. UU.

Las altas tasas hipotecarias siguen paralizando la rotación de viviendas, reduciendo drásticamente el gasto discrecional que los compradores destinan normalmente a grandes reformas.

Si bien las ventas a contratistas profesionales han proporcionado cierto colchón relativo, el tráfico minorista de bricolaje sigue flojo, ya que los consumidores de ingresos más bajos continúan priorizando las necesidades básicas frente a proyectos de gran envergadura.

Si la dirección destaca debilidad sostenida en categorías de precio elevado o recorta la previsión de ingresos para todo el año, los inversores podrían reaccionar con fuerza, provocando una venta posterior a las cuentas mientras el mercado reevalúa el calendario de una recuperación más amplia del sector inmobiliario.

Dicho esto, las acciones de Home Depot actualmente ofrecen una rentabilidad por dividendo bastante atractiva del 2.77%, lo que las hace interesantes como posición a largo plazo para inversores centrados en la renta.

¿Cuál es la recomendación de consenso sobre Home Depot Inc?

Más allá de las tendencias macro en la vivienda, la dinámica de valoración fundamental añade una capa adicional de vulnerabilidad para los accionistas.

Con un precio superior a 22x ganancias a futuro, las acciones de HD cotizan con un múltiplo premium respecto al sector minorista especializado, que promedia por debajo de 20x.

Esta valoración elevada implica que Wall Street anticipa una ejecución operativa casi perfecta.

Cualquier compresión inesperada de márgenes —ya sea por mayor intensidad promocional, costos persistentes en la cadena de suministro o gastos de integración asociados a recientes expansiones comerciales— podría llevar a los analistas a recortar objetivos de precio.

De cara al informe trimestral, las firmas de Wall Street mantienen una recomendación de Compra Moderada (Moderate Buy) sobre Home Depot, con un precio objetivo medio de $373 que indica potencial para un repunte significativo desde los niveles actuales.

Sin embargo, sin una guía prospectiva sólida y proactiva que justifique su múltiplo de valoración, HD corre el riesgo de entrar en un periodo de consolidación prolongada o sufrir una nueva contracción a corto plazo.