Micron: ¿Podría duplicar la capacidad de HBM generar un exceso de oferta?

Micron Technology parece estar aumentando la producción de su memoria de alto ancho de banda a medida que la demanda de inteligencia artificial sigue superando la oferta, lo que brinda al fabricante de chips la oportunidad de capturar más cuota de un mercado de rápido crecimiento.

Según el medio surcoreano Electronic Times, Micron está invirtiendo para duplicar su capacidad de producción de high-bandwidth memory para finales de año.

La medida ayudaría al fabricante estadounidense de chips de memoria a reducir la brecha con SK Hynix y Samsung Electronics de Corea del Sur a medida que crece la demanda de sus últimos productos HBM4 de 12 capas.

HBM4 es la última generación de memoria de alto ancho de banda y se espera que se utilice junto con procesadores de IA de nueva generación, como las unidades de procesamiento gráfico Rubin de Nvidia.

HBM se fabrica apilando múltiples chips DRAM, lo que le permite ofrecer un ancho de banda mucho mayor consumiendo menos energía que la memoria convencional.

La compañía no ha hecho comentarios sobre la supuesta expansión.

Micron busca recuperar cuota en el mercado de HBM

El empuje en capacidad llega en un momento en que Micron se enfrenta a una competencia creciente en el mercado de HBM.

Samsung ha más que duplicado su cuota del mercado global de HBM en el último año, subiendo al 33% en el segundo trimestre de 2026 desde el 15% un año antes, según Counterpoint Research.

Counterpoint espera que Samsung refuerce aún más su posición a medida que aumente los envíos de HBM4 durante la segunda mitad del año.

Micron, por su parte, vio su cuota de mercado caer al 18% en el segundo trimestre desde el 21% un año antes.

Fue la primera caída de la compañía después de mantener una cuota del 21% durante tres trimestres consecutivos.

Por lo tanto, la supuesta expansión de producción podría ayudar a Micron a competir de forma más agresiva por la demanda de memoria vinculada a la IA.

Electronic Times informó que Micron produjo entre 40.000 y 50.000 obleas HBM al mes el año pasado.

Un aumento de alrededor de 60.000 obleas al mes llevaría su capacidad de producción mensual a aproximadamente 100.000 obleas para finales de 2026.

HBM ofrece márgenes más altos a medida que la demanda de IA se dispara

La oportunidad para Micron proviene del cambio fundamental que está teniendo lugar en la industria de la memoria.

Durante años, los fabricantes de memoria estuvieron fuertemente expuestos a productos básicos de margen reducido, lo que hacía que sus negocios fueran vulnerables a los ciclos de auge y caída que históricamente han caracterizado el sector.

La aparición de la IA generativa y agentiva ha cambiado esa ecuación al crear una demanda enorme de memorias especializadas utilizadas en aceleradores de IA.

Fabricantes de chips de memoria como Micron han pasado años "atrapados en la fabricación de memorias comoditizadas de relativamente bajo coste", dijo Jack Gold, analista principal de J.Gold Associates, a MarketWatch.

Ahora que la demanda es "insaciable" para un producto premium como HBM, "presenta una gran oportunidad para los proveedores de obtener beneficios, ya que los márgenes son bastante altos", dijo en comentarios por correo electrónico.

Ese cambio ha ayudado a impulsar las acciones de Micron. El valor subió 6,1% el viernes y ha ganado 256% en lo que va de año.

La oferta ajustada crea una oportunidad — y un riesgo

La demanda de IA también ha generado escasez en la industria de la memoria en general, con DRAM y otros productos de memoria y almacenamiento en una oferta particularmente ajustada.

Micron, Samsung y SK Hynix han anunciado planes para ampliar la capacidad de fabricación, pero construir nuevas instalaciones de producción lleva varios años.

Mientras tanto, las compañías de memoria han estado reasignando capacidad existente desde productos de menor coste hacia HBM, estrechando aún más la oferta en otras partes del mercado.

Micron ha comprometido al menos 200.000 millones de dólares para expandir la fabricación e investigación de memoria en EE. UU. y también está construyendo una planta de semiconductores de 24.000 millones de dólares en Singapur.

Deloitte espera que el gasto de capital combinado de Micron, Samsung y SK Hynix aumente casi un 340% entre 2024 y 2027.

Pero los mercados de memoria son cíclicos, lo que significa que la escasez de hoy podría convertirse eventualmente en exceso de oferta mañana.

"Tradicionalmente las escaseces de memoria no duran para siempre, y las empresas de memoria quieren obtener los beneficios mientras pueden antes de que el ciclo vuelva a girar hacia el exceso de oferta", dijo Gold.

La demanda podría seguir por delante de la oferta

Por ahora, sin embargo, la preocupación principal parece ser si los fabricantes pueden producir suficiente HBM más que si están produciendo en exceso.

Se informa que la china CXMT ha comenzado a producir HBM avanzado en pequeñas cantidades, con planes de ampliar la producción en 2027.

La unidad de semiconductores T-Head de Alibaba y el diseñador chino de chips de IA Cambricon ya están probando el HBM de CXMT con sus procesadores.

No obstante, la competencia adicional puede hacer poco para aliviar las restricciones de oferta inmediatas.

La demanda de HBM es "ya más del doble de la oferta actual y sigue creciendo muy rápido", dijo Gil Luria, director general de D.A. Davidson, en el informe de MarketWatch.

Por lo tanto, incluso si Micron amplía significativamente su capacidad de HBM, "es probable que no sea suficiente para satisfacer la demanda en ese plazo", dijo Luria en comentarios por correo electrónico a la publicación.

Eso deja a Micron en una posición inusual.

La compañía debe expandirse con suficiente agresividad para capitalizar la demanda impulsada por la IA al tiempo que evita la capacidad excedente que históricamente ha desencadenado recesiones en la industria de la memoria.

Por ahora, el equilibrio parece favorecer la expansión. Pero a medida que miles de millones se destinen a nueva capacidad de memoria, los inversores tendrán que determinar si el actual auge de la IA puede mantenerse lo bastante fuerte como para absorberlo todo.