Mullen Automotive voisi olla seuraava Fisker ja Lordstown Motors

Mullen Automotiven (MULN) osakekurssi on romahtanut, mikä on maksanut pitkäaikaisille uskoville miljoonia dollareita. Se putosi ennätysmatalalle 0,4875 dollariin, mikä antaa sille vain 12 miljoonan dollarin markkina-arvon. Huipussaan yrityksen arvo oli yli 450 miljoonaa dollaria.

Mullenin markkina-arvo on paljon alhaisempi kuin 148 miljoonaa dollaria, jonka se käytti Bollinger Motorsin ostamiseen vuonna 2022, ja 240 miljoonaa dollaria, jotka se osti Electric Last Mile Solutionsin (ELMS) samana vuonna.

Mullen Automotiveen huipussaan sijoitettu 10 000 dollarin summa on melkein kadonnut. Juuri tänä vuonna osake on pudonnut yli 96 %, mikä tekee siitä yhden Wall Streetin huonoimmin menestyneistä yrityksistä.

Mullen Automotive, Lordstown ja Fisker

Teslan menestys on houkutellut satoja kopioijia ympäri maailmaa. Huipussaan Kiinassa oli yli 500 sähköajoneuvoyritystä, mikä on nyt pudonnut noin sataan.

Sama tapahtui Yhdysvalloissa, jossa sijoittajat omaksuivat alhaiset korot ja sijoittivat miljardeja dollareita Tesla wannabesille,

Jotkut näistä yrityksistä ovat romahtaneet. Lordstown Motors, Donald Trumpin ylistämä yritys, meni konkurssiin vuonna 2023, kun taas Fisker haki sen suojaa aiemmin tänä vuonna.

Kaikilla näillä yrityksillä oli ainutlaatuinen näkökulma. Lordstown käytti vanhoja Detroitin tehtaita ajoneuvojensa rakentamiseen, kun taas Fisker käytti ainutlaatuista lähestymistapaa, jota Applen ja AMD:n kaltaiset yritykset ovat käyttäneet laajalti. Sen sijaan, että se olisi valmistanut ajoneuvojaan, se kääntyi Magna Internationalin puoleen tekemään kovan työn.

Mullen Automotive voi olla seuraava sähköautoyritys, joka epäonnistuu yksinkertaisesti siksi, että sen tase ei pysty käsittelemään kohonnutta kassapolttoa.

Mullenin tulot

Viimeisin katalysaattori MULNin osakekurssille oli sen maanantaina julkistettu tulos.

Nämä tulokset osoittivat, että yritys on syvässä pulassa. Sen liikevaihto kesäkuussa päättyneeltä yhdeksältä kuukaudelta oli 16,8 miljoonaa dollaria. Yritys ei kuitenkaan ole tunnistanut näitä lukuja, vaan lykkäänyt niitä siihen asti, kunnes laskut on maksettu. Tämä on huomattava kehitys siitä lähtien, kun Mullen aloitti ajoneuvojen toimittamisen vuonna 2023, eikä se ole vielä tunnustanut näitä tuloja.

Samaan aikaan tiedot osoittavat, että Mullen Automotiven nettotappio yhdeksän kuukauden aikana kesäkuuhun parani 326 miljoonaan dollariin vuoden 2023 vastaavan ajanjakson 806 miljoonasta dollarista.

Toisella vuosineljänneksellä sen nettotappio oli yli 91 miljoonaa dollaria, mikä on parannus vuotta aiemmasta 311 miljoonasta dollarista.

Näin valtavia summia polttava yritys voi menestyä vain, jos sillä on vankka tase takanaan. Valitettavasti Mullenilla ei ole sitä, sillä sen käteisvarat olivat kesäkuussa vain 4 miljoonaa dollaria, mikä on paljon vähemmän kuin 155 miljoonaa dollaria viime vuoden syyskuussa. Myös sen käyttöpääoma oli miinus 59 miljoonaa dollaria.

Mullen voisi hakeutua konkurssiin

Siksi uskon, että se voitaisiin pakottaa hakeutumaan konkurssiin tänä vuonna, koska sillä on vähän vaihtoehtoja kerätä rahaa. Ensinnäkin yritys ei voi kerätä riittävästi varoja myymällä osakkeita, koska sen markkina-arvo on vain 12 miljoonaa dollaria. Vaikka se laimentaisi osakkeenomistajansa kokonaan, 12 miljoonaa dollaria ei riittäisi kattamaan sen käyttöpääomaa.

Mullen Automotivella on myös rajalliset mahdollisuudet saada velkarahoitusta heikon tuloslaskelman vuoksi, joka paljasti huomattavia tappioita.

Positiivista on, että yritys sai 150 miljoonan dollarin rahoitussitoumuksen muutama kuukausi sitten. Vaikka 150 miljoonaa dollaria on paljon rahaa, se ei riitä yritykselle, joka häviää miljoonia dollareita neljännesvuosittain.

Muiden sähköajoneuvojen yritysten, kuten Rivianin ja Lucid Groupin, taloudelliset tulokset osoittavat, että nämä yritykset menettävät huomattavia rahasummia vuosia sen jälkeen, kun ne alkavat toimittaa ajoneuvojaan. Rivian aloitti ajoneuvotoimituksensa vuonna 2021 ja menetti yli 5 miljardia dollaria vuonna 2023. Lucid Group menetti yli 2,8 miljardia dollaria vuonna 2023.

Tämä tarkoittaa, että vaikka Mullen on aloittanut ajoneuvotoimituksensa, sen liiketoiminta jatkaa huomattavia tappioita vielä jonkin aikaa.

Lisäksi on olemassa myös riski, että Mullen poistuu Nasdaqin pörssistä, koska sen osake on laskenut alle 1 dollarin. Se välttyi poistumiselta tekemällä käänteinen splitti vuonna 2023. Tämän vuoksi yritys saattaa joutua tekemään uuden pian.

Mullen Automotive varastoanalyysi

TradingView:n MULN-kaavio

Olen varoittanut Mullen Automotivesta jo pitkään, kuten näet täältä , täältä ja täältä . Päiväkaaviossa näemme, että MULN-osakkeen hinta on nyt pudonnut nollaan ja pysyy 50 päivän ja 100 päivän liukuvan keskiarvon alapuolella.

Mullen Automotiven suhteellinen voimaindeksi (RSI) on pudonnut äärimmäisen ylimyydylle tasolle 16. Ylimyyty ei ole merkki siitä, että osakkeen pitäisi ostaa. Se on merkki siitä, että sillä on vahva laskuvauhti. Siksi osake jatkaa todennäköisesti laskuaan, kun myyjät kohdistavat avaintuen 0,30 dollariin.