Tesla vapaassa pudotuksessa: miksi Muskin suurimmat fanit ovat matkalla ulos

Tesla Inc. on vuosien ajan kasvattanut legioonaa omistautuneita seuraajia, jotka ovat selviytyneet markkinoiden myrskyistä ja puolustaneet yritystä sen vastustajia vastaan.

Jopa kaikkein järkkyvimmät uskovaiset kuitenkin kyseenalaistavat nyt uskollisuutensa, kun osakkeet kokevat raa’an myynnin, jolloin Tesla on S&P 500 -indeksin heikoimmin menestynyt osake tänä vuonna.

Trumpin törmäyksestä Trumpin lamaan

Käänne on ollut niin dramaattinen, että presidentti Donald Trump, joka tunnetaan läheisyydestään Elon Muskiin, puuttui asiaan maanantai-iltana ja ilmoitti julkisesti ostavansa uuden Teslan tukeakseen.

Trump valitsi tiistaina punaisen Model S:n Tesloista, jotka toimitettiin hänelle Valkoiseen taloon.

Vaikka Teslan osakkeet nousivat alun perin 2,3 % ennakkokaupassa keskiviikkona Trumpin kannatuksen ja nähdyn mahdollisuuden “ostaa dippi” ansiosta, taustalla oleva mielipide pysyi syvästi pessimistisenä.

Jopa Muskin uskollisimmat fanit epäröivät hypätä takaisin, koska he pelkäävät, että osakkeen laskukierre ei ole kaukana ohi.

Teslan osake on nyt pudonnut huikeat 52 % joulukuun puolivälissä saavutetusta kaikkien aikojen ennätyksestään, mikä käytännössä pyyhkii pois kaikki vaalien jälkeen kertyneet voitot, kun kauppiaat arvelivat, että yritys hyötyisi Muskin läheisistä siteistä uuteen hallintoon.

Sivussa analyytikot näkevät enemmän haittapuolia

”Tällä osakkeella käydään kauppaa tunteiden pohjalta juuri nyt ja laskupaine on voittanut; osakkeilla on enemmän tilaa pudota seuraavien 30-60 päivän aikana”, Brian Mulberry, Zacks Investment Management Inc:n asiakassalkunhoitaja, joka valvoo noin 21 miljardin dollarin omaisuutta, kertoi Bloombergille.

Mulberry lisäsi, että osakkeet “voivat helposti laskea 200 dollariin tai jopa alle lyhyellä aikavälillä.”

Huolimatta siitä, että Zacks omisti yli 270 000 Teslan osaketta 31. joulukuuta, Mulberry on päättänyt pysyä sivussa toistaiseksi ja korostaa, että hän voi nähdä osakkeen nousevan takaisin yli 400 dollarin ensi vuonna, mutta ei lähitulevaisuudessa.

Mulberry ei ole yksin varovaisuuden kanssa.

Kun hinta putosi tällä viikolla alle 230 dollariin, yli 400 dollarista alle kaksi kuukautta sitten, Wall Streetin analyytikot – jopa ostosuosituksen omaavat – ovat omaksuneet varovaisemman kannan.

Pelkästään kuluneen viikon aikana ainakin neljä analyytikkoa on alentanut hintatavoitteitaan Teslassa, kun taas kaksi muuta pitkän aikavälin nousujohteista analyytikkoa on varoittanut huonosta myynnistä ja “negatiivisista” ilmapiiristä yritystä ympäröivällä tavalla.

Jopa yksityissijoittajat osoittavat epäilyksen merkkejä

Yksi harvoista jäljellä olevista Teslan tukilähteistä on ollut sen uskollinen vähittäiskauppiaiden joukko, joista monet ovat kiihkeitä Elon Muskin faneja.

Bloombergin mukaan JPMorgan Chase & Co:n globaali kvantitatiivisten ja johdannaisten strategi Emma Wu paljasti, että nämä piensijoittajat ovat nettona ostaneet Teslan osakkeita 2,8 miljardin dollarin arvosta viime tiistaista lähtien.

Kuitenkin jopa tämän omistautuneen ryhmän sisällä on merkkejä siitä, että luottamus alkaa murtua.

Tesla-kauppiaiden Reddit-foorumin yhden tiistain suosituimmista viesteistä kirjoittaja myönsi: “Pidän kiinni, mutta tässä vaiheessa alan epäillä päätöstäni.”

Sijoittajien kohtaama perustavanlaatuinen ongelma on, että on olemassa vain vähän helposti havaittavia katalysaattoreita, jotka voisivat merkittävästi parantaa markkinoiden tunnetta Teslaa kohtaan lähitulevaisuudessa.

Teslan täysin itseohjautuvaan autoon tai sen robotaksiin ei ole odotettavissa päivityksiä lähiaikoina, joten sijoittajilla ei ole juurikaan odotettavissa uraauurtavia teknologisia edistysaskeleita.

Muskin lisääntyvä osallistuminen Department of Government Efficiency -ministeriöön on myös lisännyt huolta siitä, että hän saattaa olla liian hajamielinen tehtävistään sähköajoneuvoyhtiön johdossa.

Lisäksi nykyisen republikaanien hallinnon voimakas vastustus sähköajoneuvoja kohtaan aiheuttaa ongelmia USA:n kysynnässä.

Ja Teslan myynti laskee myös maailmanlaajuisesti, ja ikäviä raportteja tulee Kiinasta, Euroopasta ja Australiasta.

Monissa paikoissa Muskin kasvavan osallistumisen globaaliin politiikkaan nähdään vahingoittavan yrityksen brändiä.

Nämä haasteet ovat saaneet useat analyytikot alentamaan ensimmäisen vuosineljänneksen toimitusarvioitaan, kun UBS:n Joseph Spak varoitti maanantaina, että nykyiset tulosodotukset näyttävät liian optimistisilta.

Vaikka nämä huolet ovat painaneet Teslan osakkeita tämän vuoden alusta lähtien, osake todella menetti painoarvonsa, kun laajempi riskinhalu heikkeni viimeisten parin viikon aikana Donald Trumpin kauppapolitiikasta kasvaneen epävarmuuden ja talouden taantuman pelon myötä.

“Tesla on nyt Trump-kaupan välityspalvelin, ja elleivät markkinat ole halukkaita palkitsemaan Trumpia ja Muskia heidän ponnisteluistaan, tämä osake jatkaa laskuaan”, varoitti Adam Sarhan, 50 Park Investmentsin perustaja.

“Tässä varastossa ei ole juuri nyt kerrosta.”

Teslan premium on tarkastelun kohteena

Pöydät ovat kääntyneet nopeasti Teslaan.

Trumpin valinnan jälkeen Teslan osakkeista tuli nopeasti osakemarkkinoiden voiton suurimmat edunsaajat.

Osake hyppäsi yli 90 % reilussa kuukaudessa huolimatta siitä, että yhtiön liiketoiminnan näkymät heikkenivät edelleen.

Jopa Trump-aallon vetäytymisen jälkeen Tesla käy edelleen huomattavasti korkeammalla kertaa kuin muut mega-cap-verkot.

Osakkeiden vaihto oli maanantain päätöspäivänä 75-kertainen termiinituloihin verrattuna, kun ns. Magnificent Seven -osakkeiden keskiarvo oli 25-kertainen.

Keskimääräinen S&P 500 -jäsen käy kauppaa noin 20-kertaisella tuotolla.

Tämä runsas arvostus yhdistettynä Teslan suosioon riskejä etsivien ja vauhtiin pyrkivien kauppiaiden keskuudessa tekee osakkeesta erityisen alttiita rajuille myynneille.

Se kuitenkin viittaa myös siihen, että mahdollinen toipuminen, kun se lopulta tapahtuu, voi olla yhtä nopeaa ja dramaattista.

Toistaiseksi innokkaimmatkin härät kamppailevat kuitenkin löytääkseen syitä optimismiin.

Optiomarkkinat heijastavat tätä kasvavaa levottomuutta, sillä suurin osa toiminnasta tulee sijoittajilta, jotka haluavat suojautua lisätappioilta.

Alhaiselta suojan tarjoavien myyntioptioiden kysyntä on korkeimmillaan suhteessa nouseviin osto-optioihin sitten elokuun alun volatiliteettisokin.

Kuukauden implisiittinen volatiliteetti saavutti maanantaina korkeimman tason sitten vuoden 2022 lopun, jolloin osakkeet olivat pudonneet lähelle 100 dollaria.

“Tesla on tällä hetkellä vapaassa pudotuksessa, mikä tekee ostolaskujen ostamisesta vaikeaa niille, joilla on lyhyt aikahorisontti”, Mark Newton, Fundstratin teknisen strategian johtaja ja pitkän aikavälin pörssiyhtiö, kertoi Bloombergille.

Mutta ne, jotka yrittävät myydä täällä nopeasti ostaakseen takaisin muutamassa päivässä, pelaavat vaarallista peliä.