Brasilian Copasa Q4 2024 nettotulos putosi 23 prosenttia 47 miljoonaan dollariin, osakkeet yli 7 prosenttia

Brasilialainen sanitaatiojätti Copasa raportoi nettovoiton laskusta 23,5 % vuoden 2024 viimeisellä neljänneksellä ja oli 271,9 miljoonaa R$.

Heikko tulos laukaisi jyrkän negatiivisen reaktion markkinoilla, kun Copasan osake putosi tiistaiaamuna 7,30 % 21,71 R$: iin InfoMoneyn mukaan.

Analyytikoilta vaihteleva vastaanotto

Brandesco BBI raportoi, että Copasan neljännesvuosittain tulos oli heikko sekä konsensuksen että markkinoiden odotusten mukaisesti.

Perinteisesti Copasan osakekurssit muuttuivat merkittävästi sen tuloksen vaikutuksesta, olipa se sitten parempi kuin odotukset.

Tästä syystä Bradesco odottaa tulojen jälkeen enemmän kipukauppaa yritykselle nykyisten markkinanäkemysten mukaisesti.

Copasa raportoi oikaistuksi käyttökatteeksi 641 miljoonaa R$, 6 % enemmän kuin edellisenä vuonna; Tämä tulos jäi kuitenkin paljon Bradescon ennusteiden alapuolelle ja jäi analyytikoiden yksimielisyyteen.

JPMorganin mukaan tämä alitulos johtui heikosta tulovirrasta, mikä johtui ensisijaisesti negatiivisesta volyymikasvusta vuoden 2023 viimeisestä neljänneksestä, sekä alhaisemmista keskimääräisistä palkkioista, joiden uskotaan johtuvan asiakkaiden demografisista ja palveluiden käyttötavoista.

Korkeammat kustannukset vaikeuttavat kannattavuutta

Tässä huomautuksessa JPMorgan sanoi, että hallittavissa olevat kulut olivat suurin syy.

Erityisen merkittävää oli kolmansien osapuolien kustannusten nousu: ne olivat yli 15 % korkeammat kuin pankin ennusti, mikä lisäsi pankin ongelmia.

Viimeisimmät luvut osoittavat ennakoitua 25 miljoonan R$:n maksukyvyttömyysasteen JPMorganin odotuksiin verrattuna, mikä antaa toivonpilkahduksen taloudellisten vaikeuksien keskellä.

Itaú BBA:n mukaan Copasan EBITDA jäi odotettua pienemmälle nettotulolle volyymi- ja tariffihinnoitteluun liittyvistä huolenaiheista sekä vähäisestä kustannusten noususta.

Korkeat henkilöstö- ja palvelukulut vaikuttivat huonoon tulokseen, mikä sai Itaún ennakoimaan markkinoiden lisäreaktiota.

Morgan Stanley ja XP Investimentos punnitsevat

Morgan Stanley toisti muiden pankkianalyytikkojen huolenaiheet toteamalla, että Copasan 641 miljoonan R$ EBITDA jäi heidän odotuksiinsa 730 miljoonasta R$.

Syynä mainittiin palvelunhallinnan ennakoimattomien kustannusten lisääntynyt vaikutus sekä epätyydyttävät volyymiluvut.

Mielenkiintoista on, että Copasan 272 miljoonan R$:n nettotulos vastasi Morganin ennusteita, sillä odotettua suuremmat rahoituskulut kompensoivat segmentin käyttökatteen laskua.

Pankki säilytti neutraalin osakesuosituksen, jonka tavoitehinta oli 22 R$.

XP Investimentos puolestaan ​​ilmaisi pettymyksensä Copasan tuloksiin vedoten alhaisempaan tulontuotantoon alhaisten mitattujen volyymien ja alhaisempien keskimääräisten tariffien seurauksena.

Yhtiö totesi, että toimintakulut ylittivät odotukset, mikä johtui pääasiassa kasvaneista henkilöstö- ja ulkopuolisista kuluista.

Surkeista tuloksista huolimatta XP säilytti yrityksen ostosuosituksensa tavoitehinnalla 26 R$.

Copasan tuloksen jälkeen talousanalyytikoiden yleinen sävy on ollut maltillinen, ja useat asiantuntijat ennustavat myös lisää huonoja uutisia markkinoille.

InfoMoneyn mukaan sijoittajat ihmettelevät, mihin suuntaan osakkeet voivat viedä yrityksen korkeampien kustannusten ja alhaisempien tulovirtojen paineissa.

Genialin analyysiraportissa todettiin, että epätyydyttävät tulokset johtuivat suurelta osin korkeista hallittavista ja ei-hallittavista kustannuksista, jotka vaikuttivat negatiivisesti kannattavuuteen.