Target est-elle une « vente » ? Les investisseurs discutent de la note de lancement de MKM

L'analyste de MKM Partners, Bill Kirk, a lancé jeudi une couverture du détaillant Target Corporation (NYSE: TGT) avec une cote « Vendre » et voit un potentiel de baisse de 125 $ à 105 $. L'analyste soutient qu'une série de mauvaises critiques sur Yelp !, un chevauchement notable des produits avec Walmart Inc (NYSE: WMT) , une flotte de magasins vieillissante et un trafic décevant en magasin, parmi beaucoup d'autres, sont toutes des raisons suffisantes pour faire baisser l'action.

Investisseur : loin du compte

Kourtney Gibson de Loop Capital est un actionnaire de Target et a déclaré dans le "Halftime Report" de CNBC que l'introduction de Kirk n'était en aucun cas "la bonne décision". Target reste dans une excellente position pour monétiser la poursuite de la numérisation de l'économie.

Target se distingue dans un domaine unique avec lequel Amazon ne peut jamais rivaliser, a-t-elle déclaré. Plus précisément, les consommateurs qui, pour une raison quelconque, ne peuvent pas ou ne veulent pas attendre qu'Amazon livre un colis peuvent facilement le trouver dans les magasins. En fait, Target offre une expérience numérique similaire dans laquelle un consommateur peut acheter un produit en ligne, se rendre en voiture dans un magasin et un associé le livrera à sa voiture.

"C'est un nom que vous allez retenir, retenir et retenir", a déclaré Gibson. « Le vendre à 105 $ ? Si ça passe à 105 $, je n'achète plus. »

Najarian : thèse "étrange"

Une partie de la thèse de Kirk est « étrange », y compris la référence à la flotte vieillissante de magasins Target, a ajouté Pete Najarian, un habitué de « Halftime Report », à la conversation. La réalité est que Target a dépensé 7 milliards de dollars pour moderniser ses magasins.

L'analyste soutient également que la force en ligne de Target n'est pas suffisante pour compenser le trafic physique du magasin. Cela peut être difficile à comprendre étant donné la croissance de 141 % de Target dans le commerce en ligne au cours du dernier trimestre. En outre, la marque Shipt a enregistré une croissance de 280 % dans le même temps.

Najarian a déclaré qu'il pensait que Target faisait face à une opportunité unique d'aller de l'avant et cela n'a pas été cité par l'analyste. Plus précisément, pendant les premiers jours de la pandémie COVID-19, Target a vendu beaucoup de produits à faible marge alors que les consommateurs cherchaient à accumuler des stocks. Cela pourrait se traduire par de nombreux clients irréguliers ou de première fois qui reviennent dans les magasins à l'avenir pour commencer à acheter des articles à forte marge.

Les investisseurs peuvent également être du côté de Najarian étant donné que l'action de Target a réagi à la hausse. Les acteurs du marché ont peut-être réalisé que, par rapport à Walmart, Target offre une meilleure croissance et une marge de progression supérieure.

Contrairement à Walmart qui compte 50 % des ventes de la catégorie épicerie, Target propose cinq catégories qui offrent des marges de 20 %. En tant que tel, le multiple de 26 fois des bénéfices de Target est toujours « assez bon marché » par rapport à certains de ses homologues plus chers.