Les rendements obligataires en Inde augmentent de 6,16 %

By: Gannicus Oliver
Gannicus Oliver
Gannicus Oliver est un auteur, consultant, passionné d'économie numérique et investisseur. Il a une expérience de plus de trois… read more.
on Sep 3, 2020
  • Les rendements obligataires de l'Inde sur les obligations à 5,79% de 2030 sont passés à 6,16%.
  • La réaction de panique des investisseurs influence le gain obligataire de l'Inde.
  • La Banque centrale achète 100 milliards de roupies d'obligations et vend l'équivalent en dettes plus courtes.

Ce mercredi, la Banque de réserve indienne a annoncé qu’elle achèterait des obligations à plus long terme lors de deux opérations spéciales. Suite à l’annonce , les rendements des obligations à 5,79 % de 2030 sont passés à 6,16 %. Il est essentiel de savoir que la dernière dette de référence de 5,77 % pour 2030 a diminué de quatre points de base avant de progresser de 30 points de base au cours des trois dernières semaines.

La Banque centrale a acheté 100 milliards de roupies (1,3 milliard de dollars) d’obligations et a vendu un montant équivalent de la dette à courte échéance le 2 Août, 2020.

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La RBI suit un OMO spécial – similaire à celui de l’Opération Twist de style Réserve fédérale, où des obligations à plus long terme sont achetées et des obligations à plus courte échéance du même équivalent sont vendues. La banque a prévu de réaliser une autre opération spéciale le 27 Août, 2020, et le 3 Septembre 2020.

Jusqu’à présent, la RBI a mené cinq de ces opérations depuis janvier d’une valeur de 500 milliards de roupies depuis qu’elle les a introduites à la fin de l’année dernière. Les autres outils que les banques centrales visent à utiliser comprennent l’achat de dette sur le marché secondaire, l’augmentation de la limite des banques pour l’achat d’obligations et une baisse des taux.

La réaction de panique des investisseurs a eu un impact énorme sur le gain des obligations

En Inde, les obligations ont grimpé après que la RBI a annoncé qu’elle reprendrait son opération Twist de type Fed pour se calmer après deux opérations d’open market et l’inflation a stimulé les rendements.

La pente de la courbe des taux de l’Inde s’est accentuée il y a deux mois après que la RBI s’est abstenue d’annoncer des achats discrets d’obligations pendant plusieurs semaines, alors même que le gouvernement exécutait son record de 12 billions de roupies de ventes d’obligations au cours de l’année.

Cependant, la dernière mesure de RBI a continué de calmer les marchés et d’augmenter les rendements obligataires, et elle doit être constante avec l’annonce d’opérations spéciales d’Open Market.

Pankaj Pathak, gestionnaire de fonds de dette chez Quantum Asset Management Ltd. à Mumbai, a déclaré :

« Cela était attendu compte tenu de la réaction de panique qui a vu les rendements augmenter lors des deux dernières séances après la vente aux enchères de vendredi. RBI doit être plus fréquente dans ses annonces OMO, compte tenu de l’énorme offre .

Les tensions du marché sont devenues plus évidentes après que la vente des dettes de référence à dix ans a dû être récupéré par des investisseurs le 14 Août 2020. La vente aux enchères d’obligations à plus longues échéances la semaine dernière a vu des rendements obligataires augmenter beaucoup plus que prévu, laissant ainsi la délibération aux commerçants et aux investisseurs à savoir si la Banque centrale a indiqué que les rendements pourraient grimper plus haut.

L’opération Twist de RBI est peut-être l’antidote de la courbe de montée en flèche de l’Inde, mais avant cela, gardons espoir et voyons ce qui se passera ensuite dans l’économie du pays avant la fin de l’année.

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