Donner un sens aux derniers choix de Warren Buffet au Japon

La légende milliardaire de l'investissement, Warren Buffett, a pris certains investisseurs au dépourvu lorsque l'homme de 90 ans a révélé cinq investissements distincts dans des entreprises japonaises.

Ce qu'il prévoit

Au niveau le plus élémentaire, la virée shopping de Buffett sur le marché boursier japonais montre que les investisseurs devraient avoir une attitude globale. Certes, «l'Oracle d'Omaha» peut acheter une participation majoritaire ou totale dans des milliers d'entreprises américaines, mais il a apprécié davantage ce qu'il a vu ailleurs.

Buffett a acquis une participation de 5 % dans cinq conglomérats japonais dont les racines remontent avant la naissance de Buffett, selon le Wall Street Journal. Les cinq sociétés comprennent ItochuCorp, Mitsubishi Corp, Mitsui & Co., Sumitomo Corp et Marubeni Corp.

Alors pourquoi ces cinq noms ? En termes simples, Buffett a été attiré par les actions cotées à Tokyo qui se négocient à une valorisation actualisée, versent aux investisseurs un dividende sain et un profil de risque plus faible. Cela marque un achat classique de Buffett, cette fois-ci effectué en yens au lieu du dollars.

Plus sur la touche

Buffett n'a étonnamment pas fait de magasinage de stocks même après que de nombreuses actions ont rendu des années de gains en raison de la pandémie COVID-19, a noté WSJ. L'accord qu'il a confirmé a eu lieu début juillet lorsque Buffett et ses fonds Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK.A) ont confirmé l'acquisition de l'activité énergétique intermédiaire de Dominion Energy Inc (NYSE: D) .

En fait, Buffett était un vendeur d'actions, y compris des compagnies aériennes et certaines banques. Son entreprise a terminé le deuxième trimestre avec 146,6 milliards de dollars en espèces et beaucoup se demandaient quand il ferait son prochain grand pas.

Des conglomérats uniques

Les cinq sociétés dans lesquelles Buffett a investi sont connues sous le nom de «sociétés commerciales», mises en évidence par des structures commerciales, des entreprises et des investissements complexes, selon WSJ. Par exemple, Mitsubishi est peut-être mieux connu pour son activité automobile, mais la société détient également une participation majoritaire dans le dépanneur Lawson, possède une unité alimentaire distincte qui vend des légumes secs et des noix, et détient une participation dans des exploitations de pétrole et de gaz près de la Russie.

Certes, les investisseurs américains font face à des risques supplémentaires lorsqu'ils investissent à l'étranger, y compris les fluctuations des taux de change et peut-être ne pas comprendre pleinement les structures commerciales, a déclaré l'analyste de JPMorgan Tatsuya Kikkawa à WSJ.

Les analystes de Goldman Sachs ont resserré les chiffres et ont déclaré au WSJ que quatre des cinq actions dans lesquelles Buffett avait investi se négociaient à 0,75 fois la valeur comptable ou moins. Cela implique que pour chaque 75 $ investi, il génère automatiquement 100 $ d'actif net en retour.

Enfin, le stratège de Rakuten Securities, Masayuki Kubota, a noté que les investisseurs étrangers ont tendance à associer les actions japonaises à leur manque d'attrait en raison du vieillissement de la population du pays. Mais ce n'est pas le cas, car aucune autre région du monde ne peut égaler les actions sous-évaluées offertes par les marchés japonais, qui sont soutenues par «une solide santé financière et une rentabilité stable».