Devriez-vous acheter ou vendre le dollar américain avant une hausse historique des taux ?

Dans quelques heures, la Réserve Fédérale des États-Unis devrait relever le taux des fonds de 50 points de base. Ce serait la première fois depuis 2000 que la Fed augmenterait de plus de 25 points de base.

Par conséquent, si cela arrivait, il s’agirait d’une hausse de taux historique. Mais qu’est-ce que cela signifie pour le dollar américain ?

La monnaie de réserve mondiale s’est redressée en 2022, atteignant des niveaux que beaucoup pensent être surachetés. À ce stade, les marchés monétaires ont intégré 325 points de base de hausses dans ce cycle, ce qui est supérieur à la moyenne par rapport aux quatre derniers cycles.

Par exemple, au cours du cycle 2015-2018, la Fed a augmenté de 225 pb. De plus, au cours du cycle 1999-2000, la Fed a augmenté le taux d’intérêt de 175 points de base.

Seule cette fois est différente, pour la simple raison que l’inflation est beaucoup plus élevée que lors des cycles de randonnée passés. Par conséquent, les traders doivent garder l’esprit ouvert sur ce que la Fed veut et est prête à faire.

La Fed ciblera-t-elle le cycle économique américain ?

Avec une inflation dépassant les 8 %, il est difficile de croire que la Fed n’utilisera pas tout ce qui est en son pouvoir aujourd’hui et lors des réunions à venir. En tant que tel, il se resserrera probablement plus que prévu.

En outre, il livrera probablement une rhétorique très belliciste sur les futures hausses de taux. Tout cela favorise un dollar américain beaucoup plus fort.

De plus, un resserrement quantitatif ou la vente par la Fed des obligations qu’elle détient au bilan contribueront davantage à la vigueur du billet vert.

Mais encore une fois, cela devrait déjà être inclus dans le prix.

Ce qui n’est pas pris en compte, c’est la possibilité que la Fed cible le cycle économique. Un resserrement brutal de la politique monétaire pourrait entraîner une contraction drastique de l’économie américaine au cours de l’été.

Plus précisément, le marché du logement est au centre de l’attention lorsque les taux d’intérêt augmentent.

Par conséquent, un autre trimestre de croissance économique lente ou négative obligerait la Fed à suspendre son resserrement après l’été. Cela est particulièrement vrai si l’inflation commence également à baisser.

Pour l’instant, les haussiers du dollar sont à l’aise. Les hausses de taux et la rhétorique belliciste devraient aider le dollar, mais ceux qui cherchent à investir à moyen et long terme peuvent avoir une opinion différente sur les résultats d’aujourd’hui.