FLASH : L’inflation américaine à 6,5 %, qu’est-ce que cela signifie pour les marchés ?

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sur Jan 13, 2023
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  • L'inflation américaine s'établit à 6,5 %, en ligne avec les attentes.
  • Le taux global est à son plus bas niveau depuis octobre 2021, le taux de base est de 5,7 %.
  • La dernière politique de taux d'intérêt sera décidée le 1er février.

Le chiffre le plus important de la finance, le chiffre de l’IPC américain faisant état du dernier épisode d’inflation, a été publié jeudi. Le chiffre global a atterri à 6,5 %, la note la plus basse depuis octobre 2021. Il s’agit du cinquième mois consécutif au cours duquel l’inflation a baissé d’une année sur l’autre.

Les analystes avaient prévu un taux de 6,5 %, ce qui signifie que la lecture est arrivée comme prévu.

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Prochaine décision sur les taux d’intérêt attendue le 1er février

Les yeux vont maintenant se tourner vers la Réserve fédérale, qui se réunira le 1er février pour décider des derniers plans en matière de politique de taux d’intérêt. L’année dernière, la Fed a augmenté sept fois, aspirant la liquidité des marchés et faisant baisser les prix de manière agressive. Il est clair qu’elle donne la priorité à l’inflation, et la trajectoire des taux d’intérêt montre qu’elle n’a pas bluffé.

Réaction du marché

Les marchés avaient augmenté cette semaine alors que l’optimisme s’était glissé sur le marché après les deux mois précédents de données positives sur l’inflation. L’Europe a également annoncé une inflation inférieure aux attentes précédentes vendredi dernier. Les actions européennes avaient grimpé pour atteindre leurs plus hauts niveaux depuis mai 2022 aux nouvelles.

Les actions américaines avaient également augmenté, avec le S&P 500 en hausse de 4 % avant la révélation des données de l’IPC. Même les marchés des crypto-monnaies, qui ont connu un début d’année brutal, ont affiché de beaux gains, car les actifs à risque dans tous les domaines ont émis l’hypothèse qu’un pivot des taux d’intérêt élevés se produirait plus tôt que prévu.

Comme cet article a été publié dans les minutes qui ont suivi l’annonce, les marchés ont montré une réaction relativement modérée, ce qui était prévisible étant donné que le taux a atterri conformément aux attentes et a été largement intégré.

Inflation sous-jacente

Alors que le chiffre global a considérablement baissé ces derniers mois, les investisseurs s’inquiétaient du taux d’inflation sous-jacente, qui exclut les prix alimentaires et énergétiques plus volatils du calcul.

Les prix de l’essence ayant chuté après une montée extrême l’an dernier, le taux global a bénéficié de la chute des prix élevés antérieurs de l’indice. En règle générale, les décideurs se concentrent davantage sur le taux de base, car c’est ce que la politique monétaire peut affecter de plus près. En Europe, les actions ont en fait reculé le mois dernier le jour de la révélation de l’inflation, le taux de base s’étant avéré plus rigide que prévu.

Aujourd’hui aux États-Unis, le taux de base a atterri à 5,7 %, également en ligne avec les attentes. Il est en baisse par rapport à son chiffre du mois dernier de 6 %, et c’est une aubaine de le voir tomber aux côtés du chiffre global.

Jerome Powell, le président de la Fed, a déclaré le mois dernier que la Fed aurait besoin de « beaucoup plus de preuves » que l’inflation se ramollit, ajoutant que « mon point de vue et celui de mes collègues est que cela prendra du temps… Comprenons simplement que nous avons un long chemin à parcourir pour revenir à la stabilité des prix ».

Par conséquent, les yeux se tourneront désormais vers le 1er février du calendrier, lorsque la dernière décision politique sera prise par la Fed. Comme cela a été le cas toute l’année, c’est la politique de taux d’intérêt de la Fed qui domine les marchés, et en ce moment, il n’y a rien de plus important que le chiffre mensuel de l’IPC.