Cleveland Cliffs va acquérir le sidérurgiste canadien Stelco pour 2,5 milliards de dollars

Le fabricant d'acier américain Cleveland Cliffs a annoncé lundi sa décision d'acquérir le sidérurgiste canadien Stelco Holdings pour une valeur d'entreprise d'environ 2,5 milliards de dollars, a annoncé la société, dans le cadre d'une démarche qui élargira l'empreinte sidérurgique de l'entreprise.

Cette acquisition fait suite à l'échec de l'offre d'acquisition de US Steel l'année dernière pour 7,3 milliards de dollars. US Steel avait qualifié l'offre de "déraisonnable" et avait décidé de fusionner avec le géant sidérurgique japonais Nippon Steel.

L'action Stelco a bondi de 74% à 64,84 CAD à 11h30 à Toronto.

« L'acquisition confirme l'engagement et le leadership de Cliffs dans la production intégrée d'acier en Amérique du Nord, et amène également 1 800 employés syndiqués supplémentaires du Syndicat des Métallos (« USW ») au sein de l'effectif de Cliffs », a déclaré l'entreprise dans un communiqué.

"La valeur d'entreprise de cette transaction est nettement inférieure au coût de construction d'une usine de remplacement équivalente aux États-Unis, et la structure des coûts est inférieure à ce que nous offrirait une nouvelle usine américaine", a déclaré Lourenco Goncalves, président du conseil d'administration, président et PDG de Cliffs a déclaré dans un communiqué.

Conditions de l'accord

Selon les termes de l'accord, les actionnaires de Stelco recevront 60,00 $ CA par action ordinaire de Stelco en espèces et 0,454 action ordinaire de Cliffs par action ordinaire de Stelco (ou 10,00 $ CA par action au 12 juillet 2024), ce qui représente une contrepartie totale. de 70,00 $ CAD par action de Stelco.

"L'un des facteurs importants de cette transaction a été l'obtention d'une part importante de la contrepartie en actions de Cliffs", a déclaré Alan Kestenbaum, président exécutif du conseil d'administration et chef de la direction de Stelco.

David McCall, président international du syndicat USW, a également soutenu l'accord, a déclaré CC.

La transaction implique une valeur d'entreprise totale d'environ 2,5 milliards de dollars américains (3,4 milliards de dollars canadiens) pour Stelco et représente un multiple d'acquisition de 4,8x l'EBITDA ajusté du 31/03/24 avec synergies, a déclaré CC.

"Cliffs a clairement en vue la réalisation d'environ 120 millions de dollars d'économies annuelles estimées sans impact sur les emplois syndiqués", ajoute-t-il.

L'acquisition devrait avoir un effet immédiatement relutif sur le BPA 2024 et 2025, a indiqué la société.

La transaction implique un levier net pro forma de 2,4x l'EBITDA ajusté LTM au 31/03/2024.

Une fois la transaction complétée, les actionnaires de Cliffs détiendront environ 95 % et les actionnaires de Stelco détiendront environ 5 % de la société issue du regroupement, sur une base entièrement diluée.

Avantages stratégiques de l’acquisition

L'acquisition de Stelco, un sidérurgiste intégré possédant deux sites opérationnels situés en Ontario, dont une usine de fabrication d'acier - Lake Erie Works et une installation de finition et de cokéfaction en aval - Hamilton Works élargira l'empreinte sidérurgique de Cliff et doublera son exposition au marché au comptant des laminés plats, a déclaré la société. .

Cela devrait également apporter des avantages en termes de coûts dans les domaines des matières premières, de l’énergie, des soins de santé et des devises.