VIG, DGRW et DGRO sont populaires, mais sont-ils vraiment des ETF à dividendes ?

Le Vanguard Dividend Appreciation Fund (VIG), le WisdomTree US Quality Dividend Growth (DGRW) et le iShares Core Dividend Growth (DGRO) font partie des ETF axés sur les dividendes les plus populaires de Wall Street, avec respectivement 102 milliards de dollars, 15 milliards de dollars et 30,7 milliards de dollars d'actifs.

De bons ETF avec des performances solides

Comme leur nom l’indique, ces fonds sont conçus pour fournir à leurs détenteurs des dividendes fiables au fil du temps.

L'ETF VIG suit l'indice S&P US Dividend Growers, qui vise à fournir aux investisseurs un accès à des sociétés qui ont un long historique d'augmentation de leurs dividendes.

La plupart des sociétés qui le composent appartiennent au secteur technologique, suivi par les secteurs de la finance, de la santé, de l'industrie et des biens de consommation de base. Parmi les principaux noms du fonds figurent Apple, Broadcom, JPMorgan, UnitedHealth, Exxon et Visa.

Le fonds WisdomTree US Quality Dividend Growth, quant à lui, investit dans des entreprises qui augmentent constamment leurs dividendes depuis longtemps. Comme VIG, la plupart des sociétés qui le composent évoluent dans les secteurs de la technologie, de la santé, de l'industrie et de la finance. Les plus grandes entreprises du fonds sont Microsoft, Apple, Broadcom, AbbVie et NVIDIA.

L'ETF DGRO est un autre produit très prisé, qui se concentre sur la croissance des dividendes. Il suit l'indice Morningstar US Dividend Growth, qui investit dans 413 sociétés. Les secteurs de la finance, de la technologie, de la santé et de l'industrie sont les principaux acteurs du fonds, les principales sociétés étant ExxonMobil, JPMorgan, Apple, Microsoft et Chevron.

Ces fonds ont un long historique de bons résultats. Comme indiqué ci-dessous, l'ETF DGRW a enregistré un rendement total de 107 % au cours des cinq dernières années. De même, les fonds DGRO et VIG ont enregistré un rendement de 83 % et 85 % au cours de la même période. La même performance est reproduite sur d'autres périodes.

Ces fonds ont enregistré de bons résultats parce qu’ils sont constitués de sociétés de premier ordre qui ont progressé au fil du temps. Par exemple, les principaux constituants des fonds comme Broadcom, Microsoft et AbbVie ont un long historique de hausse.

Sont-ils vraiment des ETF à dividendes ?

La question est cependant de savoir si ces fonds sont considérés comme des ETF à dividendes. En d’autres termes, faut-il investir dans ces fonds pour recevoir leurs versements réguliers ?

L'ETF VIG a un rendement de dividende de 1,7 % et une moyenne sur quatre ans de 1,78 %. De même, le fonds DGRW a un rendement de 1,47 % et un rendement sur quatre ans de 1,88 %. Le fonds DGRW verse 2,16 % et une moyenne sur quatre ans de 2,25 %.

Par conséquent, dans ce cas, l’ETF VIG paierait environ 170 $ en dividendes pour un investissement de 10 000 $, tandis que les deux autres paieraient respectivement 148 $ et 225 $.

Il faut cependant inclure le ratio de frais et les impôts dans le calcul du rendement des dividendes. VIG et DGRO ont un ratio de frais de 0,08 %, tandis que DGRW facture 0,28 %. Ainsi, nous constatons que le rendement total des dividendes offert par ces fonds est presque négligeable.

Il y a deux choses à prendre en compte pour déterminer si ces fonds sont de bons fonds de dividendes. Tout d’abord, il s’agit du rendement sans risque, qui dans la plupart des cas, consiste à investir dans des obligations d’État américaines. Avec un rendement à dix ans de 4,2 %, cela signifie qu’un investissement de 10 000 $ rapportera 420 $, soit plus du double de ce que rapportent les trois fonds.

Cependant, ces obligations ne génèrent pas de croissance et il existe généralement un risque de voir leur rendement baisser lorsque la Fed réduit ses taux.

Deuxièmement, il faut également investir dans un fonds indiciel à faible coût comme le Vanguard S&P 500 ETF (VOO). Le VOO a un ratio de frais de 0,03 % et un rendement en dividendes de 1,26 %. Sa moyenne sur quatre ans est de 1,46 %.

L'ETF ne s'est jamais présenté comme un fonds à dividendes et la plupart de ses investisseurs n'y investissent pas pour ses dividendes. Il s'agit simplement d'un fonds qui suit les cinq cents plus grandes entreprises du fonds.

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Se concentrer sur le rendement total

Par conséquent, nous avons conclu que les ETF VIG, DGRO et DGRW ne sont pas de bons ETF à dividendes en raison de leurs faibles rendements.

Parallèlement, les données montrent qu’un ETF qui suit l’indice S&P 500 génère de meilleurs rendements totaux au fil du temps. Par exemple, comme indiqué ci-dessus, l’ETF VOO a enregistré un rendement total de 112 % au cours des cinq dernières années.

Le fonds DGRW a enregistré un rendement de 107 %, tandis que le DGRO et le VIG ont respectivement enregistré un rendement de 83 % et de 85 %. Cela signifie qu'un investisseur ayant investi dans l'ETF VOO a généré de meilleurs rendements que ceux qui ont investi dans les autres fonds.

La même tendance se produit cette année, puisque l’ETF VOO a enregistré un rendement de 24,24 %, tandis que les trois autres ont enregistré un rendement inférieur à 21 %.

Ainsi, si vous envisagez d’investir à long terme, il y a de fortes chances que vous obteniez de meilleurs résultats en vous concentrant sur l’indice S&P 500. Au lieu de cela, si vous vous concentrez sur les dividendes, il existe de nombreux actifs à considérer comme le BNY Mellon High Yield Strategies Fund et le Guggenheim Taxable Municipal Bond & Investment Grade Debt Trust, qui versent plus de 8 %.

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