Comment se porte la monnaie zimbabwéenne, le ZiG, face à la flambée des prix de l'or ?

Le ZiG ou ZWG zimbabwéen, la monnaie du pays adossée à l'or, reste sous pression en raison de sa faible utilisation, les analystes mettant en garde contre son extinction potentielle un an après son lancement.

Les données de la Banque centrale montrent que le taux de change officiel USD/ZWG reste à 26,8, niveau auquel il est bloqué depuis quelques mois.

D'autres données montrent que le taux du marché noir se situe entre 40 et 50. Cela signifie que la monnaie s'est effondrée de près de 250 % depuis sa création en avril dernier.

La majeure partie de la crise actuelle est principalement due à une dévaluation survenue en septembre dernier, la banque centrale ayant tenté de combler l'écart entre le taux officiel et le taux du marché noir.

Le ZiG zimbabwéen s'est effondré malgré la bonne performance de ses réserves théoriques. Il est adossé à environ 2,67 tonnes d'or et à plus de 100 millions de dollars en espèces. Le prix de l'or a atteint un sommet historique de 3 500 $, et les analystes de JPMorgan s'attendent à ce qu'il atteigne 4 000 $ d'ici le deuxième trimestre 2026.

Ainsi, en théorie, la monnaie devrait bien se porter puisque son actif de garantie prospère. De plus, l'économie du Zimbabwe se porte relativement bien, car elle exporte chaque année des quantités importantes d'or. Elle a exporté un record de 36 tonnes d'or l'année dernière, d'une valeur comprise entre 2,5 et 3 milliards de dollars en 2024. Les exportations d'or devraient probablement continuer à augmenter cette année.

De plus, le ZiG devrait bien performer grâce à ses taux d'intérêt élevés. La banque centrale a porté le taux directeur officiel à 35 %, le taux le plus élevé d'Afrique. L'objectif est d'inciter les dépôts en monnaie locale, ce qui devrait stimuler sa demande.

Pourquoi le ZiG zimbabwéen a du mal

Cependant, la monnaie reste nettement plus faible pour plusieurs raisons. Premièrement, les analystes craignent qu'elle soit actuellement sans intérêt au Zimbabwe, un pays qui s'est dollarisé au fil du temps. Plus de 80 % de toutes les transactions dans le pays se font en dollars.

Seules quelques personnes dans le pays utilisent le ZiG. Dans la plupart des cas, les employés du gouvernement reçoivent leur salaire dans cette monnaie, puis convertissent immédiatement leurs économies en dollars américains. Ces personnes considèrent le dollar américain comme une alternative plus stable. Une note récente d'Imara Investment indique :

De plus, comme nous l'avons écrit à plusieurs reprises l'année dernière ( ici , ici et ici ), de nombreuses personnes au Zimbabwe ont été durement touchées par l'effondrement des cinq dernières monnaies. Le premier dollar zimbabwéen s'est effondré de manière spectaculaire, entraînant l'impression d'un billet de 100 billions de dollars sans valeur. Avant le ZiG, la précédente monnaie RTGS s'est effondrée de plus de 80 % au cours des trois premiers mois de l'année dernière.

De ce fait, de nombreuses personnes et entreprises du pays hésitent souvent à allouer des fonds en monnaie locale, car celle-ci risque de se déprécier.

Les monnaies reposent sur la confiance, et les Zimbabwéens ne l'ont pas. Récemment encore, l' indice du dollar américain... s'est effondré alors que les risques que Trump limoge Jerome Powell ont augmenté.

De plus, la monnaie ne bénéficie pas d'une couverture suffisante. Elle dispose de moins de 3 tonnes d'or et de 100 millions de dollars de fonds, ce qui est insuffisant pour soutenir une économie dont le PIB dépasse 35 milliards de dollars.

Par conséquent, les perspectives pour le ZiG zimbabwéen restent sombres, et il existe un risque qu'il s'effondre davantage à l'avenir.