Goldman Sachs abaisse ses prévisions de prix du pétrole en raison de l'augmentation attendue de l'offre iranienne.

Goldman Sachs a déclaré dimanche qu'il maintenait une position prudente concernant les prix du pétrole, conservant ses prévisions en dessous des cours actuels des contrats à terme malgré des signes de croissance économique mondiale plus forte.

La banque d'investissement a cité l'augmentation probable de l'offre de pétrole brut iranien et l'augmentation des stocks commerciaux de l'OCDE comme des facteurs susceptibles de contrebalancer l'effet positif d'un PIB plus élevé.

La banque a maintenu inchangées ses prévisions de prix du pétrole Brent et du West Texas Intermediate (WTI) à 60 et 56 dollars le baril respectivement pour le reste de l'année 2025.

Pour 2026, les prévisions baissent encore à 56 $ pour le Brent et 52 $ pour le WTI, ce qui représente une décote de 8 $ par rapport aux cours à terme actuels.

Un éventuel accord nucléaire entre les États-Unis et l'Iran suscite des espoirs d'augmentation de l'offre de pétrole iranien.

Goldman Sachs a révisé ses estimations de l'offre de pétrole brut iranien à 3,6 millions de barils par jour pour la seconde moitié de 2025 et 2026.

Cet ajustement à la hausse fait suite à des informations médiatiques concernant les progrès réalisés sur un éventuel accord nucléaire entre les États-Unis et l'Iran.

La semaine dernière, le président Donald Trump a déclaré que les deux pays étaient « très proches » d'un accord.

Si un accord devait se concrétiser et être mis en œuvre de manière durable, la banque prévoit que l'offre de pétrole brut iranien pourrait augmenter encore de plusieurs centaines de milliers de barils par jour, ce qui exercerait une pression supplémentaire sur les prix du pétrole.

La croissance du PIB stimule les prévisions de demande, mais pas suffisamment pour faire monter les prix.

Malgré les facteurs baissiers liés à l'offre, Goldman Sachs a relevé ses prévisions de croissance de la demande mondiale de pétrole en raison de la baisse des tarifs et de l'amélioration de l'activité économique.

La banque prévoit désormais une croissance de la demande de 0,6 million de barils par jour entre le quatrième trimestre 2024 et le quatrième trimestre 2025, et de 0,4 million en 2026, soit une augmentation de 0,3 et 0,1 million de barils par jour respectivement par rapport aux estimations précédentes.

Néanmoins, cette révision à la hausse ne suffit pas à contrebalancer les inquiétudes concernant la surproduction, en particulier compte tenu des niveaux élevés de stocks et de l'incertitude quant à la stratégie de production de l'OPEP.

Dans un scénario plus défavorable impliquant à la fois un ralentissement du PIB mondial et une suppression complète des coupes de production de l'OPEP, Goldman Sachs prévoit que le prix du Brent pourrait chuter à 40 dollars d'ici fin 2026.

La préférence de Trump en matière de prix pour le WTI

La semaine dernière, les analystes de Goldman ont également remarqué les commentaires récurrents du président Trump sur les prix du pétrole via les médias sociaux.

Leur analyse interne a révélé près de 900 publications, reflétant une préférence claire pour maintenir le prix du WTI entre 40 et 50 dollars le baril.

Trump a généralement appelé à une baisse des prix lorsque le pétrole dépasse 50 dollars et à une hausse lorsque le prix tombe en dessous de 30 dollars, ce qui correspond à son objectif déclaré de maintenir la domination énergétique américaine et de freiner l'inflation.

Prix de marché et implications énergétiques plus larges

En ce début de semaine, le Brent se négociait à 65,24 dollars le baril, tandis que le WTI était à 62,38 dollars.

Les changements géopolitiques en cours et l'évolution de la dynamique de la demande continuent de alimenter la volatilité sur les marchés mondiaux du pétrole.

Ces développements pourraient influencer les stratégies énergétiques des nations et des entreprises, avec des répercussions potentielles pour les économies traditionnelles basées sur le pétrole et une possible accélération du passage aux sources d'énergie alternatives.