Citi dégrade l’action CEG malgré le gros accord de Constellation Energy avec Meta

Constellation Energy Corp (NASDAQ : CEG) a chuté de 3 % mercredi après que les analystes ont estimé qu’elle ne recevrait pas de prime élevée pour son électricité dans le cadre de son accord avec Meta Platforms Inc (NASDAQ : META).

Meta a accepté d’acheter environ 1,1 gigawatt d’énergie à la centrale nucléaire de CEG dans l’Illinois. Le contrat récemment signé est d’une durée de 20 ans et devrait débuter en 2027.

Pourtant, les analystes de Citi dirigés par Ryan Levine ont abaissé les actions de CEG à « neutre » mercredi. Il convient de noter que l’action du secteur de l’énergie nucléaire a déjà augmenté d’environ 80 % par rapport à son plus bas niveau depuis le début de l’année.

Pourquoi Citi est-il accommodant sur l’action Constellation Energy ?

Levine a qualifié l’action Constellation Energy d’investissement « à haut risque » dans sa note de recherche aujourd’hui, ajoutant que l’accord avec Meta avait au mieux un message mitigé pour les investisseurs de la société.

Selon l’analyste de Citi, le prix estimé par mégawattheure d’énergie nucléaire dans l’accord que CEG a signé avec le géant de la technologie varie de 75 à 90 dollars par mégawattheure.

Ce tarif n’est « pas assez élevé pour une énergie à faible émission de carbone » et est comparable aux prix proposés par les nouvelles centrales au gaz naturel, a-t-il fait valoir dans une note de recherche aujourd’hui.

La société d’investissement a annoncé un objectif de cours de 318 $ sur les actions CEG, ce qui signale une hausse potentielle de moins de 2 % par rapport à la clôture de la veille.

CEG peut ne pas recevoir la prime attendue

Levine craint que les prix de Meta ne deviennent la norme pour les futurs contrats avec d’autres entreprises technologiques, dont beaucoup s’intéressent à l’énergie nucléaire en tant que source d’énergie fiable et à zéro émission pour leurs centres de données d’IA.

« Cet accord a de vastes implications sur les marchés de l’électricité », a déclaré l’analyste de Citi à ses clients dans son rapport, ajoutant que les attentes des investisseurs selon lesquelles les entreprises technologiques paieront une prime élevée pour l’énergie nucléaire sont remises en question ici.

La note de recherche de Ryan Levine arrive environ un mois après que CEG a annoncé une augmentation meilleure que prévu de 10 % de son chiffre d’affaires d’une année sur l’autre à 6,79 milliards de dollars au premier trimestre.

Cependant, la société cotée au Nasdaq n’a pas atteint les estimations de BPA au premier trimestre de son exercice. L’action Constellation Energy verse actuellement un rendement de dividende de 0,51 %.

Vaut-il la peine d’acheter des actions CEG pour le second semestre de 2025 ?

En bref, l’infrastructure nucléaire de Constellation est considérée comme un atout stratégique dans la course à l’électrification et à la décarbonisation des centres de données, les analystes estiment que l’accord avec Meta n’a pas été à l’abri cette semaine.

Don Bilson de Gordon Haskett, par exemple, a noté que l’accord, bien qu’il soutienne la prolongation de la durée de vie d’une importante installation nucléaire CEG, « ne fournira pas à l’action Constellation Energy une manne supérieure au marché ».

En fait, des concurrents comme NRG Energy, Vistra et Talen Energy ont enregistré des gains boursiers encore plus importants mardi.

Constellation Energy n’a en effet pas réussi à conserver ses gains puisqu’elle a ouvert à 342 $ mardi pour clôturer à 313,03 $.

Les investisseurs peuvent maintenant considérer que ces producteurs d’électricité indépendants sont plus agiles ou mieux placés pour obtenir de futurs contrats d’énergie propre à des conditions attrayantes.