La FCA prend des mesures pour lever l’interdiction des ETN crypto afin de stimuler la compétitivité du marché britannique

La Financial Conduct Authority (FCA) du Royaume-Uni a proposé de lever son interdiction de longue date pour les investisseurs particuliers d’acheter des produits négociés en bourse (ETP) liés aux crypto-monnaies.

Cette décision s’inscrit dans le cadre d’un effort visant à revitaliser la compétitivité crypto de la Grande-Bretagne et à mieux aligner le marché sur les États-Unis, où les ETF crypto ont gagné en popularité sous l’administration Trump.

Si elles sont mises en œuvre, les nouvelles règles permettraient aux investisseurs particuliers d’accéder aux billets négociés en bourse (ETN) soutenus par des crypto-monnaies comme le Bitcoin et l’Ether, à condition qu’ils soient cotés sur des bourses approuvées par la FCA.

Ces produits ont jusqu’à présent été réservés aux investisseurs professionnels, bien qu’ils soient négociables sur des plateformes comme la Bourse de Londres depuis l’année dernière.

La pression du marché américain entraîne un changement de politique

La refonte de la politique de la FCA intervient alors que les produits d’investissement en crypto-monnaies ont rapidement gagné en popularité aux États-Unis.

Les ETF Bitcoin au comptant, introduits au début de l’année 2024, gèrent désormais plus de 130 milliards de dollars d’actifs, un chiffre qui éclipse les 16 milliards de dollars combinés gérés par les ETP crypto européens.

Cette disparité a intensifié la pression sur les régulateurs britanniques pour soutenir l’innovation et empêcher le pays de prendre davantage de retard.

Source : Bloomberg

« Cette consultation démontre notre engagement à soutenir la croissance et la compétitivité de l’industrie crypto du Royaume-Uni », a déclaré David Geale, directeur exécutif des paiements et des actifs numériques de la FCA.

« Nous voulons rééquilibrer notre approche du risque et permettre aux gens de choisir si un investissement aussi risqué leur convient. »

L’interdiction de la FCA sur l’accès de détail aux dérivés de cryptoactifs restera en place.

Le changement de position de la FCA concernant les cryptomonnaies

La proposition représente un écart notable par rapport aux messages passés de l’organisme de réglementation.

En 2021, la FCA a averti les consommateurs de détail qu’investir dans les crypto-monnaies et les produits connexes pouvait entraîner une perte financière totale.

« Investir dans les cryptoactifs, ou les investissements et prêts qui y sont liés, implique généralement de prendre des risques très élevés avec l’argent des investisseurs. Si les consommateurs investissent dans ce type de produits, ils doivent être prêts à perdre tout leur argent", avait déclaré la FCA dans un avertissement sévère.

À l’époque, l’organisme de surveillance avait déclaré que de tels investissements étaient trop risqués et ne étaient pas protégés par le Financial Ombudsman Service ou le Financial Services Compensation Scheme.

Bien que ces avertissements restent valables, la FCA semble maintenant signaler un changement vers l’octroi d’une plus grande autonomie aux investisseurs particuliers, bien qu’en étant pleinement conscient des risques.

Une réforme réglementaire plus vaste est en cours

La proposition s’inscrit dans le cadre d’un effort plus large du gouvernement britannique visant à élaborer un régime réglementaire complet pour les actifs numériques.

La ministre des Finances, Rachel Reeves, a déclaré que le pays visait à devenir un « leader mondial des actifs numériques » et a souligné que la réglementation devrait soutenir l’innovation plutôt que l’entraver.

Un projet de loi présenté en avril décrit un cadre qui permettrait aux bourses, aux courtiers et aux fournisseurs de services cryptographiques d’entrer dans le giron réglementaire.

Le Trésor a déclaré que les règles à venir réprimeraient les mauvais acteurs tout en offrant aux entreprises légitimes une voie plus claire vers la conformité.

Le régulateur a présenté sa feuille de route crypto et a récemment publié des propositions sur les stablecoins ainsi que sur d’autres aspects du régime.

La consultation de la FCA sur la levée de l’interdiction des ETP de détail devrait se terminer plus tard cette année, les règles finales étant attendues en 2025.